מכיוון שלאמריקה יש את הכלכלה הגדולה בעולם, לכל מהלך כלכלי שעושה ארה"ב השפעות מיידיות על השווקים הגלובליים. כרגע קיימות ספקולציות ברחבי העולם האם ארה"ב עומדת להעלות את הריבית או לא - ועם כל האינדיקטורים המצביעים על עליית ריבית, יש חששות מהשפעות אדוות בכל רחבי העולם.
ברמה בסיסית העלאת הריבית הולכת יד ביד עם הערכת מטבעות. וברחבים רבים בעולם, הדולר האמריקני משמש כאמת מידה לצמיחה כלכלית שוטפת ועתידית. במדינות מפותחות רואים דולר חזק באור חיובי. אולם הנסיבות שונות בכלכלות המתעוררות.
הדולר המעריך
בעקבות המשבר הכלכלי ב -2008, יישמה הפדרל ריזרב שנים של הקלות כמותיות כדי לעורר התאוששות כלכלית, תוך צמצום שיעורים לכמעט אפס, שם הם נשארו בשש השנים הבאות. הרעיון היה לדרבן השקעות, יחד עם הוצאות צרכניות, ולגרור את כלכלת אמריקה מהמיתון. בשנים שלאחר מכן הכלכלה החלה להתאושש, וכתוצאה מכך, הפדרל ריזרב ציין כי יעלה שוב את הריבית. מבחינה היסטורית, עליית הריבית הלכה יד ביד עם דולר אמריקאי מעריך. זה, בתורו, משפיע על היבטים כלכליים מקומיים ובעולם - במיוחד שוק האשראי, סחורות, מניות והזדמנויות השקעה.
אגרות חוב
שווי אגרות החוב האמריקאיות קשור ישירות לשינויים בשיעורי הריבית בארה"ב, ובארה"ב עקומת התשואות של האוצר ממהרת לשקף שינויים בריבית המקומית. כאשר עקומת התשואה נעה למעלה או למטה, נקבעים שיעורי הגלובלית בהתאם. מכיוון שאגרות חוב לאוצר נחשבות לנכס נטול סיכון, כל נייר ערך אחר חייב להציע תשואה גבוהה יותר כדי להישאר אטרקטיבית, ועם שיעורי הריבית שצפויים להתייקר, יגרמו למשקיעים גלובליים להחנות את כספם בארה"ב, השווקים המתעוררים ירגישו הרבה מאוד לחץ להישאר אטרקטיבי. בסופו של דבר, הדבר עלול להפריע לרמות התעסוקה במדינות המתפתחות, יחד עם שערי חליפין ויצוא.
חוב נקוב בדולר
מכיוון שהמשק האמריקני ממשיך להראות סימני צמיחה, העלאת הריבית עשויה להיות המהלך הנכון עבור אמריקה, ככל שה QE מסתיים. במקביל, השווקים המתעוררים יסבלו. החוב הנקוב בדולר מחוץ לארצות הברית מסתכם כיום ב 9 טריליון דולר, כאשר השווקים המתעוררים מציגים 3.3 טריליון דולר. מדינות כמו טורקיה, ברזיל ודרום אפריקה, המפעילות באופן תמידי גירעונות סחר, מממנים את הגירעונות בחשבון השוטף שלהם על ידי בניית חובות הנקובים בדולר. במצבים בהם הריבית האמריקאית עולה בזמן שהדולר מתגבר, שער החליפין בין המדינות המתפתחות לארצות הברית נוטה להתרחב. כתוצאה מכך, החוב הנקוב על ידי המדינות המתפתחות על ידי מדינות מתפתחות גדל והופך לבלתי ניתן לניהול.
שוק האשראי
החשש מעליית הריבית יכול להיות מושרש בהשפעותיהם המתכווצות על האשראי והיצע הכסף. על פי Econ 101, ריביות גבוהות יותר מביאות לירידה בהיצע הכסף ובייסוף הדולר. אומנות באותו זמן, הלוואות ושווקי אשראי מתכווצים. שוק האשראי העולמי עוקב אחר תנועות אגרות החוב. וככל שהריבית עולה, גם עלות האשראי עושה זאת. מהלוואות בנקאיות למשכנתא זה הופך להיות יקר יותר ללוות. מכאן שגידול בעלות ההון עלול להפריע לצריכה, ייצור וייצור.
ההשלכות העמוקות ביותר של העלאות הריבית באמריקה עשויות לבוא על חשבון הכלכלות באסיה, להאיץ את יצוא ההון מסין וליצור יותר יציבות באותה מדינה, שכבר חווה סערה כלכלית. במהלך שש השנים האחרונות סין לוותה מבנקים זרים כדי לעודד צמיחה. הלוואה זו הונעה על ידי ריביות נמוכות יותר. אך עם תנאי אשראי הדוקים יותר, הלוואות זרות למדינות חובות כבדות יינכו משמעותית.
שוק הסחורות
מחיר של נפט, זהב, כותנה וסחורות עולמיות אחרות מתומחר בדולרים אמריקניים, ומטבע חזק בעקבות עליית שער יעלה את מחיר הסחורות לבעלי חוץ. כלכלות שנשענות בעיקר על ייצור סחורות ושפע של משאבי טבע יהיו גרועות יותר. ככל שמוצרי ירידת הערך התעשייתית העיקרית שלהם, זרמי האשראי הזמינים שלהם יתכווצו.
סחר חוץ
למרות הדרכים בהן הריבית האמריקאית משפיעה לרעה על הכלכלה העולמית, הריבית עולה עולה לסחר החוץ. הדולר החזק יותר שילווה את עליית הריבית אמור להגביר את הביקוש האמריקני למוצרים ברחבי העולם, ולהגדיל את הרווחים התאגידים עבור חברות מקומיות וזרות כאחד. מכיוון שתנודות בשוק המניות משקפות אמונות אם תעשיות צומחות או מתכווצות, קפיצות הרווח שהתקבלו יובילו להתעצרות שוק המניות.
בשורה התחתונה
שיעורי הריבית הם אינדיקטורים בסיסיים לצמיחת המשק. בארה"ב, הצעד של הפדרל רזרב להעלאת הריבית צפוי לעודד צמיחה והתרוממות רוח מצד המשקיעים, תוך מתן מזג לכלכלה עצמה. (ריביות גבוהות יותר יכולות לעזור לכלכלה להימנע ממלכודות ייצור יתר ומבועות נכסים המונעות על ידי חוב זול.) בעוד הדאגה העיקרית של הפד היא כלכלת ארה"ב, היא גם תשים לב להשפעה שלה תהיה עליית השיעור על סחר חוץ, וכן בשוק האשראי והסחורות בעולם.
