במובנים מסוימים, סחר בסחורות הוא הצורה הטהורה ביותר של השקעה. אין נגזרות, אין הפשטה, ואין שלוש רמות הסרה מהנכס הבסיסי. יש רק משהו מוחשי ומוחלט - אוכל, דלק - ושוק ענק עם מספר שחקנים. נקודה אחרונה זו חשובה: ככל שיש יותר קונים ומוכרים של סחורה, כך גדל הסיכוי כי מחיר השוק שלה יכול להימנע ממניפולציה. תמחור הסחורות קרוב ככל שהעולם האמיתי מגיע לתפיסה הכלכלית הקלאסית של עקומות הביקוש וההיצע של טובין המצטלבים במחיר ובכמות מסוימים.
קח קקאו שנמכר במרץ 2015 בסביבות 2864 דולר לטון או 1.30 דולר לפאונד. המחיר של מרכיב גלם זה בייצור השוקולד נע יותר מכפי שאפשר לחשוב, נע בין 750 דולר ליותר מחמישית מזה שב 15 השנים האחרונות. הביקוש לקקאו משתנה, עד כדי כך שההשתוקקות העולמית הבלתי מוסברת לשוקולד בקיץ האחרון גרמה למחירים לעלות כל הזמנים.
אך שינויים בהיצע ולא בביקוש הם שמכתיבים את מרבית תנועות המחירים. לפחות בכל הנוגע לסחורה הספציפית הזו. וההיצע מותנה בגורמים אקולוגיים שונים, כאלה שאינם בשליטתם של האנשים המגדלים קקאו למחייתם. הטמפרטורות צריכות להיות בסביבות 70-90 מעלות, עם גשמים כבדים אך לא כבדים מדי (לא יותר מ- 100 אינץ '). לא להפוך את זה לפריימר על גידול הקקאו, אך יש מערכת תנאים נוקשה אחת לגידול מיטבי. העברת קריטריון יחיד מחוץ לאיזון עלולה לגרום להיצע נמוך יותר ובכך למחירים גבוהים יותר.
קקאו מיוצר הרחק מהמרכזים הפיננסיים בעולם, בעיקר בחוף השנהב ובגאנה, על ידי המון חקלאים בקנה מידה קטן. כשיש ספקים רבים המציעים מוצר אחיד פירושו שכל ספק אינדיבידואלי משפיע מעט על המחיר. לעומת זאת עם סחורה אחרת - זהב.
במחיר של 1150 דולר לאונקיה, מחיר הזהב נפל ביותר משליש מהזניט שלו משנת 2011. ולאחרונה בשנת 2000, אתה יכול לקנות אונקיה ב -250 דולר. זאת למרות ייצור זהב שנתי בממוצע 2500 טון באותה תקופה, ומשתנה כ 10% לערך בכל כיוון. אם ייצור הזהב אחיד כל כך משנה לשנה, מדוע יהיו נדנדות כה עצומות במחיר?
התשובה הישירה היא כי זהב מבוקש מכיוון שהוא הרבה יותר מרכיב מושך חזותית בתכשיטים. שלא כמו קקאו, בקר ובטן חזיר, הזהב נמשך לנצח. קטן וקומפקטי, זה יכול להיות ומשמש כמטבע עצמו. כאשר סוחרי מטבעות חוששים מנקיטת עמדה ארוכה מדי בדולרים או פאונד סטרלינג או יורו, זהב נשאר חנות אמינה בעלת ערך. הרבה יותר קל לבנקים המרכזיים להדפיס כסף פיאט כל מה שהם רוצים (ובכך להפחית את הערך של כל יחידה) מאשר לאספקת הזהב בעולם להגדיל פלאים.
אז ההיצע והביקוש קובעים מחירים. מי ידע? וחשוב יותר, מה לעשות עם כל המידע החדש הזה? המשקיע הממוצע צורך רק סחורות, לעומת השערות בהן. איזה יתרון יש בהכרת הגורמים העומדים מאחורי מחיר השוק של כותנה או פולי סויה?
זו לא שאלה רטורית. אם אתה מנוגד למחיר הנוכחי של סחורה לזה של חוזה עתידי לאותו סחורה, אתה תחסוך לעצמך את הצרה בכך שתצטרך ללמוד משהו על משקעים שנתיים במערב אפריקה ו / או על המדיניות המוניטרית של בנקים מרכזיים. במקום זאת, ניתן לזקק את הפרוטוקולים של כוחות השוק לדבר האחד הזה שמשקיע חכם יכול לנצל ממנו - חוזים עתידיים.
בואו להשתמש בסחורה אחרת כדוגמה. נכון לכתיבת שורות אלה במרץ 2015, חיטה עולה 5.07 דולר לבושלה. חוזים עתידיים שיגיעו לספטמבר יימכרו תמורת 5.19 דולר. המשמעות היא שהספקולנטים מציעים לחקלאי חיטה (ובכן, מתווכי חיטה) פרמיה קלה למשך מספר חודשים ומכאן. שני הצדדים לעסקה, ספקולנטים וחקלאים כאחד, חושבים שמחיר החיטה יעלה מעת לעת. הספקולנטים מקווים שהוא יעלה מעבר ל -5.19 דולר, חקלאים שהוא יפסיק איפשהו פחות ממספר זה, אך כך או כך אנו מצפים כי מחירי החיטה יעלו.
זה ממשיך. חוזים עתידיים המגיעים לדצמבר מוכרים ב -5.32 דולר ועוברים לרמה של 5.44 דולר ברבעון הבא. הסיבות אינן חשובות. לא משנה אם צרכנים בסין והודו מאמצים דיאטות מערביות כבדות על חיטה, או אם זנים חדשים מגדילים את תשואת היבול. כל מה שמשקיע צריך לדעת הוא שהמחירים צפויים לעלות, ולהמשיך לעלות. למעשה, אתה יכול אפילו להתחיל עם מחירי החוזים העתידיים, ואז לעבוד לאחור ולהשוות אותם למחירים הנוכחיים המוזלים יחסית כדי לשים לב לאיזה כיוון המחירים מתכוונים.
בשורה התחתונה
קארל מרקס חשב שכמות העבודה הכרוכה ביצירת טובין קבעה את ערכה. קארל מרקס היה, בלשון המעטה, מלא זבל. חקלאי הקקאו לא עבדו חמישה פעמים קשה יותר כאשר המוצר שלהם נמכר ב -3750 דולר לטון מאשר כשהוא מכר ב -750 דולר. משקיע חכם יודע זאת, ובהרחבה יודע כי הדרך היחידה להרוויח כסף בשוק הסחורות היא לצפות לתנועות מחירים. מה שלא קל לעשות, וזו הסיבה שרוב האנשים מתמודדים עם קרנות נאמנות וקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל). אבל עבור המשקיע הסקרן שרוצה להרחיב את אופקיה, סחורות יכולות להיות תוספת משתלמת אם תנודתית לתיק העבודות שלה.
