ב- 18 בספטמבר 2019 קיצץ הפדרל ריזרב את טווח היעד לריבית המוצגת שלה ב 0.25%. זו הייתה הפעם השנייה שהפד הוריד את הריבית בשנת 2019 בניסיון למנוע את האטה של ההתרחבות הכלכלית, בין סימנים רבים לכך שההאטה בעיצומה. התיאוריה היא שעל ידי קיצוץ תעריפים, עלויות ההלוואות יורדות מה שמבקש מבתי עסק לקחת הלוואות כדי לשכור יותר אנשים ולהרחיב את הייצור.
ריביות נמוכות יותר משפיעות גם על שוק האג"ח, שכן התשואות על כל האפשרויות, החל מאוצר ארה"ב וכלה באג"ח קונצרניות, נוטות לרדת, מה שהופך אותן פחות אטרקטיביות למשקיעים חדשים. לעתים קרובות זה מוביל להפגנות בשוק המניות כאשר המשקיעים מוציאים כסף מאג"ח ומכניסים אותם למניות.
כאשר הריבית עולה, יש השפעות בעולם האמיתי על הדרכים בהן צרכנים ועסקים יכולים לגשת לאשראי לצורך ביצוע רכישות נחוצות ותכנון הכספים שלהם. זה אפילו משפיע על ביטוח חיים מסוים. מאמר זה בוחן כיצד צרכנים ישלמו יותר עבור ההון הנדרש לביצוע רכישות ומדוע עסקים יתמודדו עם עלויות גבוהות יותר הקשורות להרחבת פעילותן ומימון שכר העבודה כאשר הפדרל ריזרב יעלה את שיעור היעד. עם זאת, הגופים שקדמו להם אינם היחידים הסובלים בגלל עלויות גבוהות יותר, כפי שמסביר מאמר זה.
שער הפריים
העלייה בשער הפד הובילה מיידית קפיצה בשיעור הפריים (המכונה על ידי הפד כאל "ריבית הלוואה של הבנק"), המייצגת את שיעור האשראי שהבנקים מעניקים ללקוחות הראויים ביותר לאשראי שלהם. שיעור זה הוא זה עליו מתבססות צורות אחרות של אשראי צרכני, מכיוון ששיעור פריים גבוה יותר פירושו כי הבנקים יגדילו את עלויות ההלוואות קבועות ושיעור משתנה בבחינת הסיכון על חברות וצרכנים פחות ראויים לאשראי.
שיעורי כרטיסי אשראי
בהתחשב בריבית הפריים, הבנקים יקבעו עד כמה אנשים אחרים בעלי ערך האשראי מבוססים על פרופיל הסיכון שלהם. השיעורים יושפעו עבור כרטיסי אשראי והלוואות אחרות מכיוון ששניהם דורשים פרופיל סיכונים נרחב של צרכנים המחפשים אשראי לבצע רכישות. בהלוואות לזמן קצר יהיו שיעורים גבוהים יותר מאלו שנחשבים לטווח ארוך.
חסכון
שיעורי שוק הכספים ותעודת ההפקדה (CD) גדלים עקב מיתוג ריבית הפריים. בתיאוריה, זה אמור להגביר את החיסכון בקרב הצרכנים והעסקים מכיוון שהם יכולים לייצר תשואה גבוהה יותר על החיסכון שלהם. מאידך גיסא, ההשפעה יכולה להיות שמי עם נטל חוב במקום זאת יבקש לפרוע את התחייבויותיו הכספיות לקיזוז השיעורים המשתנים הגבוהים יותר הקשורים בכרטיסי אשראי, הלוואות בית או מכשירי חוב אחרים.
החוב הלאומי של ארה"ב
העלאת הריבית מגדילה את עלויות ההלוואות עבור ממשלת ארה"ב, ומדלקת עלייה בחוב הלאומי. דו"ח משנת 2015 של משרד התקציבים של הקונגרס ודיין בייקר, מנהל במרכז לחקר כלכלה ומדיניות בוושינגטון, העריך כי ממשלת ארה"ב עשויה בסופו של דבר לשלם 2.9 טריליון דולר יותר בעשור הבא בגלל עליית הריבית, ממה שהיה יכול היה אם התעריפים היו נשארים קרוב לאפס.
שיעורי הלוואה אוטומטית
חברות רכב נהנו מאוד מהמדיניות האפסית של הפד, אך לעליית שיעורי המידוד תהיה השפעה מצטברת. באופן מפתיע, הלוואות רכב לא עברו הרבה מאז הכרזת הפדרל ריזרב מכיוון שמדובר בהלוואות לזמן ארוך.
שיעורי משכנתא
סימן לעליית שער יכול לשלוח לווים הביתה שממהרים לסגור את העסקה תמורת ריבית הלוואה קבועה בבית חדש. עם זאת, שיעורי המשכנתא נעים באופן מסורתי יותר במקביל לתשואת שטרי האוצר המקומיים ל -10 שנים, המושפעים במידה רבה משיעור האינפלציה.
רווחים עסקיים
כאשר הריבית עולה, החדשות הטובות בדרך כלל הן על רווחי המגזר הבנקאי. אך לשאר המגזר העסקי העולמי, העלאת שער חודרת לרווחיות. הסיבה לכך היא שעלות ההון הנדרשת להתרחבות עולה יותר. זה יכול להיות חדשות נוראיות לשוק שנמצא כרגע במיתון רווחים.
מכירות בית
שיעורי ריבית גבוהים יותר ואינפלציה גבוהה בדרך כלל מצננים את הביקוש בענף הדיור. בהלוואה ל -30 שנה במחיר של 4.65%, רוכשי הדירות יכולים כיום לצפות בתשלומי ריבית לפחות 60% לאורך תקופת ההשקעה שלהם. כל uptick הוא ללא ספק הרתעה לרכישת ההשקעה לטווח ארוך הנשיא לשעבר ג'ורג 'וו. בוש שתואר פעם כמרכז בחלום האמריקני.
הוצאות צרכנים
עלייה בעלויות ההשאלה מכבידה באופן מסורתי את הוצאות הצרכנים. הן שיעורי כרטיסי האשראי הגבוהים יותר והן שיעורי החיסכון הגבוהים יותר בגלל שיעורי בנק טובים יותר מספקים דלק בירידה ברכישת דחף הצרכנים.
כוחות מאחורי שיעורי ריבית
מניות שמניבות את הביצועים הטובים ביותר כשעליית הריבית
למרות שרווחיות בקנה מידה רחב יותר יכולה להחליק כאשר הריבית עולה, uptick בדרך כלל טוב לחברות שעושות את עיקר עיסוקם בארצות הברית. הסיבה לכך היא שמוצרים מקומיים נעשים אטרקטיביים יותר בגלל הדולר האמריקאי החזק יותר. לדולר העולה יש השפעה שלילית על חברות שעושות עסק משמעותי בשווקים הבינלאומיים. כאשר הדולר האמריקני עולה - מחזק על ידי ריביות גבוהות יותר - מול מטבעות זרים, חברות בחו"ל רואות את מכירותיהן במונחים ריאליים. חברות כמו חברת מיקרוסופט, הרשי, קטרפילר וג'ונסון וג'ונסון הזהירו כולם, בשלב מסוים, מההשפעה של הדולר העולה על הרווחיות שלהם.
העלאות שערים חיוביות במיוחד למגזר הפיננסי. מניות הבנקים נוטות להתייצב לטובה בתקופות של עליות.
הבנק הפדרלי ריזרב התחיל לראשונה את תהליך הנורמליזציה של המדיניות המוניטרית בדצמבר 2015 והעלה את שער הכספים הפדרליים. העלאת הריבית של דצמבר הייתה התשיעית מאז.
