מעולם לא עשה תאגיד כל כך הרבה עם משהו כל כך מעט. חברת אינטל (INTC), שנוסדה בשנת 1968, הייתה היצרנית המובילה בעולם של מעבדי מיקרו ומערכות שבבים כמעט מאז הקמתה. כיום אינטל היא בקלות חברת המוליכים למחצה הגדולה בעולם, בערך כמחצית גדולה כמו המתחרה הקרובה ביותר, סמסונג אלקטרוניקה ושות 'בע"מ, ויותר משלושה מגודל היצרן המקומי הגדול ביותר הבא, קוואלקום בע"מ (QCOM).
מה שמפריד בין אינטל לרוב חברות המוליכים למחצה האחרים הוא שהיא מייצרת את מוצריה בתוך הבית. עיקר חלקם של "היצרנים" המוליכים למחצה החווה את העבודה בפועל ביצירת המוצרים לבתי יציקה בסין. אינטל אפילו מפיקה שבבים לחברות אחרות, לרוב אלה קטנות מכדי להיחשב כמתחרות אמיתיות. האם זה ניגוד אינטרסים? לא באמת. מפעלי ייצור יכולים לעלות כמה מיליארדי דולרים לבנות, וזה הגיוני שאינטל תמשיך להיות עסוקה. (לפרטים נוספים, ראה: ספר התעשייה המוליכים למחצה .)
אינטל אכן מרכיבה ערכות שבבים בסין, אך במתקנים בבעלות אינטל. בקרב כמה משועדי הדין האמריקנים מתקבלת חוכמה כי עלויות עבודה נמוכות הופכות את סין לבסיס ברירת המחדל של פעילות הייצור עבור תאגידים אמריקאים שרוצים לחסוך כמה פרוטות ליחידה ו"עבודות משלוח בחו"ל. "טענה זו מאשימה יותר מכפי שהיא נכונה. בסוף 2016 היה לאינטל כוח עבודה רב רוחבי של 106, 000, כמחציתם הועסקו בארצות הברית. כמעט מחצית מערכות השבבים והמיקרו-מעבדים של אינטל מיוצרים בבית, במתקנים בפרברי פיניקס, אלבוקרקי, נ.מ. ופורטלנד שבארץ. מחוץ לסין, רוב מוצרי אינטל הנותרים מפותחים בישראל. (לפרטים נוספים, ראה: פריימר להשקעה בתעשייה הטכנולוגית .)
העולם הערמומי של המקור לצ'יפים
אפילו בהתחשב בעובדה כי אינטל מפיקה שבבים של חברות אחרות במתקניה, העסק של פיתוח חומרת מחשב פנימית, מכירתו ומיתוגו הוא עריות יותר ממה שנדמה לכם. לדוגמא, החל משנת 2007 Apple Inc. (AAPL) החלה להשתמש בשבבי אינטל באופן בלעדי במחשבי המקינטוש שלה, והחליפה את מעבד ה- PowerPC שאפל עצמה סייעה לפתח כחלק מקונסורציום. בשנת 2018 דווח כי אפל עשויה להשתמש בשבבי אינטל באופן בלעדי באייפונים החדשים שלה. לשם השוואה, חברות קטנות יותר שקבלות קבלן קבלן עם אינטל אינן עניין גדול כל כך.
חוק מור
המייסד שנותר בחיים של אינטל, גורדון מור, מעניק את שמו לתצפית המפורסמת ביותר בכל הטכנולוגיה. החוק שנוסח בשנת 1965 קובע כי צפיפות הטרנזיסטור מוכפלת כל שנתיים. לא רק שהתצפית נערכה מאז, אלא שאינטל שילבה רשמית את החוק באסטרטגיית החברה שלה. החברה עומדת מאחורי פיתוח ופלים של 450 מ"מ, הרחבה ביותר הקיימת, ובכל זאת עובי פחות ממילימטר. לאחר ההפקה, עליהם לאפשר להתקדמות המעריכית של חוק מור להימשך לפחות דור נוסף.
אז מי קונה את כל השבבים האלה של אינטל? בשנת 2008 התשובה הייתה חד משמעית. Hewlett-Packard Co. (HPQ), Dell ו- International Business Machines Corp. (יבמ), לא במקרה של יצרני המחשבים הגדולים ביותר בראשית המאה, היו אחראים יחד על $ 3 מכל 4 $ שאותם אינטל קיבלה. שישה בלבד שנים לאחר מכן, כאשר מחשבים אישיים מגושמים אינם עוד המכשירים הנבחרים עבור קהל לקוחות גלובלי המעריך ניידות ומהירות, כיום יש לאינטל שמונה לקוחות עיקריים האחראים על 75% מההכנסות שלה. בשנת 2016, שלושת הלקוחות הגדולים של אינטל היו אחראים ל -31% מחשבונות החברה. אינטל עשויה לציית לחוק של מור, אך עקרון פארטו (המכונה כלל 80/20) הוא סיפור אחר.
הכנסות עומדות, שינוי שוק
צמיחת ההכנסות של אינטל האטה באופן דרמטי מתחילת העשור. לא משנה את גבולות צפיפות המעגל המשולבת, האם אינטל יצאה נגד גבולות הצמיחה להכנסות? האנשים שמנהלים את אינטל רחוקים מלהיות טיפשים, והמעבר של החברה ממחשבים שולחניים מונוליטיים למכשירים קטנים יותר נמצא בעיצומו מזה זמן. אינטל עשתה שימוש במנוף של עמדתה המובילה בשוק, והעבירה את הריכוז שלה למכשירים קטנים יותר ומערכות משובצות. האחרון מתייחס לשבבים המונחים במשהו שאינו מחשבים עצמאיים, שיכולים לכלול כל דבר, החל ממכוניות ומטוסים, לאותות תנועה וקווי הרכבה של המפעל.
כמו כל תאגיד בגודלו (שווי שוק של 205.7 מיליארד דולר), לאינטל יש ארגון עסקי מורכב. החטיבות העיקריות של החברה כוללות את קבוצת מחשוב הלקוחות; הכולל מחשבים שולחניים, מחברות וטאבלטים, קבוצת מרכז הנתונים; הכוללת מוצרים לתקשורת בענן ותשתיות, וקבוצת האינטרנט של הדברים; הכולל מוצרים המיועדים לקישוריות לאינטרנט באזורים כמו קמעונאות, תחבורה, תעשייה, וידאו, בניינים וערים חכמות. בנוסף למוליכים למחצה ושבבים, אינטל מייצרת גם מוצרי תוכנת אבטחה.
מחשבים אישיים עדיין קינג
עידן מגדל המיני בעל הרכבה השולחן בגודל 30 פאונד עשוי לדעוך, אך הוא עדיין פעיל מאוד ויהיה למשך זמן מה. 55% מההכנסות התפעוליות של אינטל מגיעות מעסקי מחשוב הלקוחות שלה, יחס שמצטמצם בהדרגה משנה לשנה.
Dell Inc. היא הלקוח הגדול ביותר של החברה, המהווה 15% מההכנסות של אינטל. Lenovo Group Ltd., שרכשה את עסקי המחשבים האישיים של יבמ בשנת 2005 והפכה מייד ללקוח אינטל, כמעט כברירת מחדל, עומדת מאחורי 13%.
אינטל גייסה 62.8 מיליארד דולר בשנת 2017. העסק שלה בינלאומי באמת, כאשר ארצות הברית היא רק השוק השני בגודלו. הלקוח הגדול ביותר הוא סין, שקנתה בשנה שעברה כמעט 14 מיליארד דולר של מוצרי אינטל. השוק השלישי בגודלו הוא סינגפור, שהיוו 12.7 מיליארד דולר מהכנסותיה של אינטל.
בשורה התחתונה
חברות מסוימות חולשות על ענף, אינן מצליחות לחדש, והן נופלות ללא רלוונטיות (למשל, הווארד ג'ונסון, קודאק.) לאחרות יש רעיונות נהדרים אך לעולם אינן מצליחות לנצל אותן. החברה שיכולה למנף כוח אש אינטלקטואלי עם נתח שוק פיקודי היא החברה שיכולה להישאר עוצמתית ורלוונטית במשך עשרות שנים. אינטל היא הארכיטיפ, והיא ממוקמת להמשיך להיות, גם לעתיד.
