מהי חברת מגן?
חברה מתגוננת היא תאגיד שמכירותיו ורווחיו נותרו יציבים יחסית במהלך עליות כלכליות וירידות. חברות מתגוננות נוטות לייצר מוצרים או שירותים החיוניים לצרכנים. מוצרים אלה ככל הנראה יירכשו בין אם הכלכלה פורחת ובין אם במיתון. למשרדי ההגנה יש היסטוריה ארוכה של ירידות כלכליות ששרדו.
בקצה ההפוך של הספקטרום נמצאות חברות המסתמכות מאוד על חוזק הכלכלה. אלה כוללות חברות טובות יוקרה, אשר נוטות להצליח כשצרכנים מצליחים כלכלית וחשים ביטחון.
מפתחות מפתח
- חברה הגנתית היא חברה שמכירותיה ורווחיה נשארים יציבים יחסית במהלך עליות כלכליות וירידות. חברות התגוננות נמצאות בעיקר במגזרים ותעשיות ספציפיות. מרבית היתרונות של חברות הגנה הן תוצאות ישירות של יציבותן. במקרים רבים אופיין ההגנתי מונע מחברות אלה להתרחב במהירות.
הבנת חברות הגנה
חברות מגנות נמצאות בעיקר במגזרים ותעשיות ספציפיות. אפשר לדבר על תעשיות הגנה כמו גם חברות הגנה. חברות בענף השירות, למשל, מגננות מכיוון שהביקוש לצרכן לא יורד באותה מידה במהלך הירידות. צרכנים זקוקים לחשמל, מים, חימום ומיזוג אוויר, בין אם הכלכלה נמצאת במיתון ובין אם לא. ענפי ההגנה העיקריים האחרים הם מצרכי הבריאות והבריאות.
חברות מתגוננות עשויות לפגוע אחרי חברות אחרות בתקופות של התרחבות כלכלית עקב יציבות הביקוש למוצריהן ושירותיהן. הזרימה בביקוש למוצרי שיקול דעת במהלך תנועות כלכליות יכולה לעיתים לגרוע מרווחי חברות ההגנה.
ההישגים היחסיים של חברות הגנה במהלך הירידות הכלכליות מהווים את הבסיס לאסטרטגיות של סיבוב מגזרי. באסטרטגיות אלה משקיעים מגזרי עודף משקל ותת משקל ככל שהמשק מתקדם במחזור העסקי.
השקעה בחברות הגנה היא בדרך כלל אסטרטגיה רווחית יותר עבור משקיעים מיואשים מאשר נטישת שוק המניות.
יתרונות חברות הגנה
לחברות מתגוננות תכונות אטרקטיביות למשקיעים, עובדים, צרכנים וכלכלות לאומיות. מרבית היתרונות של חברות הגנה הן תוצאות ישירות של יציבותן.
השקעה בעסקי הגנה מספקת לרוב תשואות לטווח הארוך בדומה לחברות אחרות, אך עם פחות תנודתיות. חשוב מכך למשקיעים ארוכי טווח, חברות הגנות נוטות פחות לפשיטת רגל בגלל החוזק היחסי שלהן בזמן המיתון. וורן באפט משקיע לעתים קרובות בחברות הגנתיות, כמו קוקה קולה (KO).
לעובדי חברות הגנה אותן הזדמנויות לקידום ומשכורות גבוהות יותר כמו עובדי חברות גדולות אחרות. עם זאת, יש פחות סיכוי שהם יאבדו את מקום עבודתם בזמן מיתון בגלל היציבות היחסית של מעסיקיהם.
צרכנים נהנים גם מהיכרות ארוכת טווח עם חברות הגנה. חברות הגנה רבות מייצרות את אותם מוצרים כבר דורות. חלק ממוצריהם נמצאים בכל רחבי העולם. כשצרכן הולך למקדונלד'ס, הם יודעים למה לצפות.
לבסוף, מספר גדול של חברות בענפי הגנה הופך את הכלכלות הלאומיות ליציבות יותר. היציבות האגדית של שוויץ נובעת בחלקה מחברות הגנתיות כמו נסטלה.
חסרונות של חברות מתגוננות
גם לחברות ההגנתיות יש כמה חסרונות. במקרים רבים אופי ההגנה שלהם מונע מחברות אלה להתרחב במהירות. בענף השירותים הם לרוב מחויבים בתקנות רבות יותר מאשר עסקים אחרים. במקרים אחרים, גודל והשפעתה של חברת הגנה מסוימת גרמו לממשלה להציב מגבלות על פעילותה. לדוגמה, AT&T לא הורשתה להתרחב מחוץ לעסק הטלפוני במשך כמה עשורים.
