יחס כיסוי ריבית לעומת DSCR: סקירה כללית
סכום החוב שחברה אחראית עליו הוא גורם חשוב בבחינת חוזקה יחסי ויציבותו הפיננסית. בין אם אתה בעל העסק, רואה חשבון, או גורם חיצוני שמסתכל על השקעה פוטנציאלית, רמת החוב של החברה ממלאת תפקיד מכריע בהחלטות פיננסיות רבות.
לרוב בא לידי ביטוי כיחס או כאחוז, ניתן למדוד את רמות החוב ביחס לקרנות שיש לחברה לכיסוי חובות אלה, אם כי חלקן מקיפות יותר מאחרות. שני סוגים של יחסי מדידת חוב הנפוצים הם יחס כיסוי ריבית ויחס כיסוי שירות חוב, או DSCR. אף ששניהם נותנים תובנות חשובות לגבי היציבות הפיננסית של חברה, החישובים והפרשנויות שלהם שונים זה מזה בדרכים חשובות.
Takeaways מפתח
- ככל שהחברה יציבה יותר מבחינה כלכלית כך היחס בין ה- EBIT לתשלומי הריבית גבוה יותר. רמת החוב של חברה בדרך כלל מספקת חלון לבריאותה הפיננסית. יחס כיסוי בין עניין מסתכל על ההון של החברה לעומת חובותיה. ה- DSCR הוא מעט אינדיקטור חזק יותר לכושר הכלכלי של החברה מכיוון שהוא לוקח בחשבון את תשלומי הקרן בנוסף לריבית.
יחס כיסוי ריבית
יחס כיסוי הריבית משמש למדידת סכום ההון של החברה בהשוואה לסכום הריבית שעליה לשלם על כל החובות לתקופה נתונה. זה בא לידי ביטוי כיחס ומחושב לרוב על בסיס שנתי. כדי לחשב את יחס כיסוי הריבית, פשוט חלקו את הרווחים לפני ריבית ומיסים, או EBIT לתקופה שנקבעה בסך כל תשלומי הריבית המגיעים לאותה תקופה.
ה- EBIT, המכונה לרוב הכנסה תפעולית נטו או רווח תפעולי, מחושב על ידי הפחתת הוצאות תקורה ותפעול, כגון שכר דירה, עלות סחורות, משא, שכר וכלי עזר, מההכנסות. מספר זה משקף את כמות המזומנים הזמינה לאחר הפחתת כל ההוצאות הדרושות בכדי להפעיל את העסק. מדד זה לוקח בחשבון את תשלומי הריבית ולא את התשלומים שבוצעו ביתרות חוב עיקריות שעשויות להידרש על ידי המלווים.
יחס כיסוי חובות (DSCR)
יחס כיסוי החוב (DSCR) מעט מקיף יותר. מדד זה מעריך את יכולתה של חברה לעמוד בתשלומי הקרן והריבית המינימליים שלה, כולל תשלומי קרנות טובעות, לתקופה נתונה. כדי לחשב DSCR, ה- EBIT מחולק בסכום כולל של תשלומי הקרן והריבית הנדרשים לתקופה נתונה.
בשני המקרים, חברה עם יחס של פחות מ -1 אינה מניבה מספיק הכנסות לכיסוי הוצאות החוב המינימליות שלה. מבחינת ניהול עסקי או השקעה, הדבר מהווה סיכוי מסוכן ביותר שכן אפילו תקופה קצרה של הכנסה נמוכה מהממוצע עלולה לאיית אסון. חברה עם יחס כיסוי ריבית או DSCR של פחות מ -1 מסוגלת לייצר הכנסות מספיקות כדי להאיר את האורות אך לא לעמוד בהתחייבויות החוב שלה.
לפיכך, חברות עם יחס גבוה יותר נחשבות בעיני המשקיעים ומוסדות ההלוואות ליציבות פיננסית יותר. בנקים, למשל, לא צפויים להלוות כספים לחברה עם DSCR של 0.89 מכיוון שזה משקף מאבק בתשלומי מינימום על התחייבויות שוטפות. כמובן ששני היחסים יכולים להשתנות באופן דרמטי כאשר החברה נוטלת על עצמה חוב חדש, משלמת חוב ישן או חווה תנודות בהכנסות.
