הגדרת רצפת ריבית

מהי רצפת ריבית?

רצפת ריבית היא ריבית מוסכמת בטווח השיעורים הנמוך יותר הקשורים למוצר הלוואות בריבית משתנה. רצפות ריבית משמשות בחוזים נגזרים ובהסכמי הלוואה. זאת בניגוד לתקרת ריבית (או שווי).

רצפות ריבית משמשות לרוב בשוק משכנתא בריבית מתכווננת (ARM). לעתים קרובות, מינימום זה נועד לכסות את כל העלויות הכרוכות בעיבוד ההלוואה ושירותן. לרוב קיימת רצפת ריבית באמצעות הנפקת ARM, מכיוון שהיא מונעת את התאמת הריבית מתחת לרמה שנקבעה מראש.

Takeaways מפתח

• חוזים והסכמי הלוואה כוללים לרוב רצפות ריבית. רצפות ריבית עומדות בניגוד לתקרות או מכסי ריבית. ישנם שלושה חוזים נגזרים בריבית נפוצים, כאשר רצפות הריבית הן רק אחת.

הבנת רצפות ריבית

רצפות ריבית ומכסי ריבית הם רמות המשמשות משתתפי שוק משתנים לגידור סיכונים הקשורים למוצרי הלוואות בריבית משתנה. בשני המוצרים קונה החוזה מבקש לקבל תשלום המבוסס על שער משא ומתן. במקרה של רצפת ריבית, הקונה של חוזה רצפת ריבית מבקש פיצוי כאשר הריבית המשתנה נופלת מתחת לרצפת החוזה. קונה זה קונה הגנה מפני הכנסות ריבית שאבדו ששילם הלווה כאשר השיעור הצף יורד.

חוזי רצפה בריבית הם אחד משלושה חוזי נגזרים בריבית נפוצים, והשניים האחרים הם מכסי ריבית ומחליפי ריבית. חוזי רצפה בריבית וחוזי שווי ריבית הם מוצרים נגזרים הנרכשים בדרך כלל בבורסות בשוק בדומה לאופציות למכירה וקנייה. החלפות בריבית מחייבות שתי גורמים נפרדים להסכים על החלפת נכס, לרוב החלפת חובות בריבית קבועה לחובות בריבית משתנה. חוזי שווי ריבית וריבית יכולים לספק אלטרנטיבה שונה להחלפת נכסים מאזניים בהחלפת ריבית.

דוגמה בעולם האמיתי לקומת ריבית

כדוגמה היפותטית, נניח שמלווה מבטיח הלוואה בריבית משתנה ומחפש הגנה מפני הכנסה שאבדה שתיווצר אם הריבית הייתה יורדת. נניח שהמלווה קונה חוזה רצפת ריבית עם רצפת ריבית של 8%. הריבית המשתנה על ההלוואה במשא ומתן של מיליון דולר יורדת אז ל 7%. חוזה הנגזרת של רצפת הריבית שנרכש על ידי המלווה מביא לתשלום של 10, 000 $ = ((מיליון דולר *.08) - (מיליון דולר *.07)).

התשלום למחזיק בחוזה מותאם גם על סמך ימים לפדיון או ימים לאיפוס שנקבע לפי פרטי החוזה.

השימוש בקומות בחוזי הלוואה מתכווננים

רצפת ריבית יכולה להיות גם שער מוסכם בחוזה הלוואה בריבית מתכווננת, כמו למשל משכנתא מתכווננת. תנאי ההלוואות של המלווה מבנים את החוזה בהפרשת רצפת ריבית, מה שאומר שהריבית ניתנת להתאמה על פי שער השוק המוסכם עד שתגיע לרצפת הריבית. הלוואה עם הפרשת רצפה בריבית היא בעלת שיעור מינימום שיש לשלם על ידי הלווה כדי להגן על הכנסותיו של המלווה.