עתיד ריבית

מהו עתיד ריבית?

עתיד ריבית הוא חוזה עתיד עם מכשיר בסיס שעוסק בתשלום ריבית. עתיד ריבית הוא חוזה בין הקונה למוכר המסכים למסירה עתידית של כל נכס נושא ריבית. עתיד הריבית מאפשר לקונה ולמוכר לנעול את מחיר הנכס נושא הריבית למועד עתידי.

Takeaways מפתח

• עתיד ריבית הוא נגזרת פיננסית המאפשרת למחזיק ליהנות משינויים בשיעורי הריבית. משקיעים יכולים להעלות השערות לגבי כיוון הריבית עם עתיד הריבית, או להשתמש בהם כדי לגדר מפני שינויים בשערי הריבית. רוב החוזים העתידיים על הריבית הנסחרים בבורסות אמריקאיות משתמשים בניירות ערך באוצר אמריקאי כנכס הבסיסי.

הבנת עתידיים בריבית

עתיד ריבית יכול להתבסס על מכשירים בסיסיים כמו שטרות אוצר במקרה של חוזים עתידיים על שטרות אוצר הנסחרים ב- CME או באג"ח האוצר במקרה של עתיד אגרות חוב לאוצר הנסחרות ב- CBT. מוצרים אחרים כמו תקליטורים, שטרי אוצר וג'יני מיי זמינים לסחר כנכסים בסיסיים בעתיד ריבית. עתיד הריבית הפופולרי ביותר הוא האוצר של 30 שנה, 10 שנים, חמש שנים ושנתיים, כמו גם האירודולאר. חוזים עתידיים על ריבית משמשים למטרות גידור ולמטרות ספקולציות.

אמנם ספקולנטים יכולים להשתמש בחוזים עתידיים על הריבית כדי להמר על כיוון שינויי הריבית, אך המגדרים יכולים להשתמש בהם גם כדי להשתיק את ההשפעה של מהלך שלילי בריבית. לדוגמה, לווה שיש לו הלוואה בריבית משתנה ייפגע אם הריבית תעלה. לפיכך, הלווה יכול לקנות עתיד ריבית שירוויח אם הריבית תעלה ותקזז את העלות המוגברת של ההלוואה.

דוגמא עתידית לריבית

חוזים עתידיים על ריבית מבוססי האוצר וחוזים עתידיים על בסיס Eurodollar נסחרים באופן שונה. הערך הנקוב של מרבית האוצר הוא 100, 000 $. לפיכך, גודל החוזה לעתיד ריבית מבוסס האוצר הוא בדרך כלל 100, 000 $. כל חוזה נסחר בידיות של 1, 000 $, אך ידיות אלה מחולקות לשלושים שניות, או תוספות של 31.25 $ ($ 1, 000 / 32). אם הצעת מחיר לחוזה רשומה 101'25 (או לרוב רשומה כ 101-25), פירוש הדבר שהמחיר הכולל של החוזה הוא ערך הנקוב, בתוספת ידית אחת, בתוספת 25 / 32s של ידית אחרת, או:

Deen מחיר 101′25 = 100, 000 $ + $ 1, 000 + (1, 000 $ × 3225)

חוזים מבוססי יורודולאר הם בעלי חוזה של מיליון דולר, גודל ידית של 2, 500 דולר ותוספת של 25 דולר. חוזים אלה, בניגוד לחוזים המבוססים על האוצר, יכולים גם הם לסחור בערכי חצי קרציות וברבעוניות. המשמעות היא שתנועת המחירים המינימלית של חוזה של מיליון דולר עומדת על 6.25 דולר בלבד, כלומר שווה ל- 25 x 25%.

מחיר עתיד ריבית נע באופן הפוך לשינוי בריבית. אם הריבית יורדת, מחיר עתיד הריבית עולה וההפך. נניח שסוחר משער כי במהלך שנה הריבית עשויה לרדת. הסוחר רוכש עתיד של 30 שנה לאג"ח האוצר במחיר של 102'28. שנה לאחר מכן, התחזית של הסוחר התגשמה. הריבית נמוכה יותר, והעתיד הריבית שהוא מחזיק מתומחר כעת ב -104'05. הסוחר מוכר, והרווח שלו הוא:

Deen מחיר רכישה = 102′28 = $ 102, 875 מחיר מכירה = 104′05 = 104, 156.25 $