תעשיית התרופות היא אבן הפינה של הרפואה המודרנית בעולם הקפיטליסטי המודרני והיא מהווה מרכיב מרכזי בתיק המניות המגוון. חברות אלה מתמחות בפיתוח, ייצור ושיווק תרופות וטיפולים רפואיים המשמשים ברחבי העולם. Novartis AG (NVS), שבסיסה בבאזל, שוויץ, היא חברת התרופות המובילה בעולם המדורגת לפי מכירות. להלן מבט מקרוב על נוברטיס, מה היא עושה ואיך הכספים שלה מתערבלים.
נוברטיס א.ג., היסטוריה קצרה
ה- Novartis של היום נוצר באמצעות סדרה של מיזוגים ורכישות, כאשר האחרון היה AveXis (AVXS) תמורת 8.7 מיליארד דולר באפריל 2018. החברה יכולה להתחקות אחר ההיסטוריה שלה עד אמצע המאה ה- 18 והמאה ה -19 לשתי חברות שוויצריות.: CIBA, שנוסדה בשנת 1859, ו- JR Geigy Ltd., נוסדה בשנת 1758. שתי החברות החלו בייצור חומרים וכימיקלים (CIBA הוא ראשי תיבות של החברה לתעשייה כימית B sel) וגוונו לאורך כל שנות העשרים. בשנת 1970, שתי החברות התמזגו ליצירת CIBA-Geigy, הידועה בזכות עדשות מגע של המותג CIBA Vision.
בשנת 1996, CIBA-Geigy התמזגה עם חברה שוויצרית נוספת בת המאה, סנדוז, ובמיוחד במעבדות שלה היו המקום בו התגלה לראשונה התרופה LSD. לפני מיזוג זה צמח סנדוז גם על ידי רכישת חברות כמו Wander AG, Gerber Products ו- Clariant. לאחר המיזוג הפך סנדוז למותג התרופות הגנריות של החברה.
נוברטיס הגיחה מעסקת CIBA-Geigy-Sandoz ולאורך שנות האלפיים המשיכה לצמוח באמצעות רכישה, כולל השתלטות על חברת הביוטכנולוגיה כירון.
ביוני 2018, נוברטיס הודיעה על כוונתה לרכוש 5 מיליארד דולר במלאי לאחר שסיבבה את עסק טיפולי העיניים Alcon לבעלי המניות.
מוצרים ומותגים
נוברטיס נושאת מגוון רחב של מוצרים תרופתיים המכסים היבטים רבים בתחום הבריאות ולמגוון מחלות. לשנת 2017, התרופות הנמכרות ביותר שלה היו טיפול בטרשת נפוצה גילניה (מכירות של 3.18 מיליארד דולר), טיפול בפסוריאזיס של רובד Cosentyx (2.07 מיליארד דולר), תרופת הסרטן Gleevec (1.94 מיליארד דולר), טיפול בניוון מקולרי לוסנטיס (1.88 מיליארד דולר) וטיפול בסרטן Tasigna (1.84 מיליארד דולר). זה ידוע גם בייצור ריטלין, חיסון נגד פוליו דרך הפה, וחיסון נגד שפעת עונתית בין היתר. החברה הבת של חברת סנדוז מייצרת תרופות גנריות, המהווה כמעט 16% מהמכירות העולמיות של נוברטיס.
המותגים של Novartis ללא מרשם (OTC) כוללים מוצרי טיפול בעדשות עדשות מגע, Excedrin, Benefiber, Prevacid, Lamisil ו- Alcon. נוברטיס מייצרת גם מוצרים וטרינריים לחיות מחמד ובעלי חיים גדולים ונושאת שורה של מוצרי הדברת חרקים ומכרסמים המשמשים את המדבירים.
בשנת 2017 ייצרה החברה מכירות של 49.1 מיליארד דולר מקווי המוצרים השונים שלה, מה שהפך אותה למובילה בעולם בתעשייה שלה. מתחרותיה העיקריות כוללות את רוש אחזקות (RHHBY: OTC), מעבדות אבוט (ABT), פייזר (PFE), מרק ושות ' (MRK), אסטרזנקה (AZN) ובריסטול מאיירס סקוויב (BMY).
כספים ויסודות
מניות נוברטיס נסחרות בבורסה בניו יורק כ- ADR, תחת סמל המסמן NVS. החברה מפקדת כיום על שווי שווי של 186.2 מיליארד דולר ויחס רווח / ערך של 22.38, נמוך במיוחד מהמחיר הרווח הנגרר של תעשיית התרופות של 366.69.
בהיותו תאגיד מבוסס שוויצרי, על המשקיעים להיות מודעים לסיכון המטבע הקשור בבעלות על כתבי ADR. תנודתיות המחירים של פרנק שוויץ יכולה להציג סיכון והזדמנויות כאחד. לדוגמה, ניתן להשתמש בפרנק חזק לרכישת יעדי השתלטות בעסקה יחסית.
בעיות פטנטים וסוגיות משפטיות
נוברטיס היה מעורב במספר קרבות פטנטים, בעיקר בקטטה בהודו על גלווק. בהחלטה נקודתית, בית המשפט העליון בהודו אישר את החלטת משרד הפטנטים ההודי לדחות את בקשת הפטנט של נוברטיס. פירוש הדבר שהודו המאוכלסת לא תהיה מרכז הרווחים שדמיינה החברה בתרופת הסרטן שלה. בתגובה לפסק הדין תרם נוברטיס במהלך מפתיע יותר מ- 1.7 מיליארד דולר מהתרופה לחולי סרטן הודים.
כמו חברות תרופות גדולות אחרות, נוברטיס עברה בדיקה של כמה מטכניקות השיווק והמכירות שלה. בשנת 2010 שילמה נוברטיס קנס בסך 422.5 מיליון דולר על הסדר תלונות פליליות ואזרחיות שנבעו משיטות מכירות מטעות ושיווק סמים לשימושים מחוץ לתווית. בשנת 2013 הוגשו נגד החברה שתי תביעות נוספות מסיבות דומות. מוקדם יותר השנה, נוברטיס עמד בפני חקירה בשל הטענות כי הקבוצה השוויצרית שיחדה את פקידי בית החולים לקבוע את מחירי התרופות על מנת להגביר את המכירות.
בשורה התחתונה
חשיפה לתעשיית התרופות חשובה לבניית תיק מניות מגוון. Novartis AG היא חברת התרופות הגדולה ביותר במכירות ואחת הגדולות לפי שווי השוק בעולם. זה גם מספק למשקיעים בארה"ב חשיפה מסוימת למניות זרות. לחברה שורה מגוונת ורווחית של מוצרים פרמצבטיים ללא מרשם וכן מספר פרויקטים חדשים בצנרתה.
עם זאת, החברה אינה מחולקת במחלוקת בהוגן, ומשקיעים פוטנציאליים צריכים לשים לב לסוגיות משפטיות הנובעות מפטנטים, סוגיות מכירות ושיווק והטענות על מניפולציה של ניסויים קליניים. בסך הכל, החברה נראית כאילו יש לה הזדמנויות צמיחה בפניה ויכולה להשתמש בפראנק השוויצרי המחוזק לרכישת יעדי השתלטות ולהמשיך במורשת הצמיחה הארוכה שלה באמצעות רכישה רבה יותר.
