מה הן מנהלות משתלבות?
דירקטורות משתלבות היא פרקטיקה עסקית בה חבר דירקטוריון של חברה אחת משמש גם בדירקטוריון של חברה אחרת או בהנהלת חברה אחרת. על פי חקיקת ההגבלים העסקיים, הנהלות שלובות אינן חוקיות כל עוד התאגידים המעורבים אינם מתחרים זה בזה.
דירקטורים משתלבים הוצאו מחוץ לחוק במקרים ספציפיים שבהם הם נתנו לכמה מחברי הדירקטוריון שליטה גדולה על ענף. בחלק מהמקרים הדבר פתח להם את הסנכרון בין שינויי תמחור, משא ומתן לעבודה ועוד. דירקטורות משתלבות אינן מונעות ממנהל דירקטוריון לכהן בלוח הלקוח.
הפרה כמעט אחת של כלל זה התרחשה בשנת 2009 כאשר גוגל הודיעה כי חבר הדירקטוריון שלה ארתור ד. לוינסון פורש מכיוון שכיהן גם בדירקטוריון אפל. מוקדם יותר השנה הודיעה אפל כי מנכ"ל גוגל, אריק א. שמידט, פורש מדירקטוריון אפל. מכיוון ששתי החברות הן מתחרות, הן היו מפרות את חוקי ההגבלים העסקיים אלמלא היו נוקטים בצעדים להפרדת הדירקטורים שלהם.
למרות שעדיין קיימות הזדמנויות רבות לקנוניה באמצעות דירקטורות משתלבות, המגמות האחרונות בממשל התאגידי העבירו כוח רב יותר למנכ"ל. מכיוון שכך, מנכ"לים רבים הצליחו למנות את חברי הדירקטוריון כרצונם, מבלי שהעניקו להם השפעה מוגדלת.
ממשל תאגידי
ממשל תאגידי הוא מערכת הכללים, הפרקטיקות והתהליכים המפנים ובקרה על חברה. ממשל תאגידי כרוך בעיקרו באיזון האינטרסים של בעלי עניין רבים בחברה (למשל בעלי מניות, הנהלה, לקוחות, ספקים, בעלי הון, הממשלה והקהילה). ממשל תאגידי מספק גם את המסגרת להשגת יעדי החברה, כיסוי תכניות פעולה ובקרה פנימית, יחד עם מדידת ביצועים ואפילו גילוי תאגידי.
הדירקטוריון מסייע בעיצוב הממשל התאגידי. בעלי מניות בדרך כלל בוחרים בעלי מניות, או חברי דירקטוריון אחרים ימנו אותם. הדירקטוריון מקבל מגוון החלטות קריטיות, כגון תגמול מנהלים ומדיניות דיבידנד. לוחות מכילים חברים מבפנים וגם עצמאיים (חיצוניים). מבפנים הם בעלי מניות, מייסדים ומנהלים גדולים, ואילו דירקטורים חיצוניים הם כוחות אובייקטיביים יותר. לרוב הם בעלי ניסיון משמעותי בניהול או הכוונה של חברות גדולות אחרות ומביאים מימד חדש לתהליך קבלת ההחלטות. עצמאיים יכולים גם לדלל את ריכוז הכוח ולעזור ליישר את האינטרס של בעלי המניות עם אלה של בעלי המבקרים.
ממשל תאגידי לקוי יכול להטיל ספק באמינות החברה, בשלמותה או במחויבותה לבעלי מניותיה, מה שעלול להשפיע לרעה על בריאותה הפיננסית של החברה. מצד שני, ממשל תאגידי חזק יכול להנחות חברות עם נקודות ESG ומשקיעים בעלי השפעה חברתית אשר מעריכים שקיפות וחשבון.
