Stablecoins הם זן חדש של cryptocoins אשר צוברים פופולריות כאשר הם שואפים להתמודד עם בעיית התנודתיות בקריפטו. מטפלים פופולריים כוללים Tether, ה- DAI של MakerDao, Basecoin ו- TrueUSD. מאמר זה בוחן מהם תאי הדק, איך הם עובדים, כיצד הם מבטיחים יציבות מחירים, כמו גם את הפוטנציאל שלהם. (ראה גם המטבעות הבטוחים בעולם .)
מה הם סטבל-ספינינגס?
מטבע משמש כאמצעי חילופי וכאמצעי אחסון של ערך, וערכו צריך להיות יציב. לאחרונה נמצא כי cryptocryptocurrency הפופולרי ביותר בעולם, רמה גבוהה של תנודתיות. בין אמצע נובמבר לאמצע דצמבר של השנה שעברה, הוא ירד מ -5, 940 דולר למעל 19, 190 $ ואז הוא נפל לרמות של 6, 900 דולר בתחילת פברואר. אפילו באופן תוך-יומי, זה לא נדיר לראות כי cryptocururrency קופץ או נופל בעשרה אחוזים בתקופה של 24 שעות.
נדנדות בסדר גודל זה אינן מאפיינים של מטבע יציב, אך הן מייצרות מכשירי מסחר ספקולטיביים כמו נגזרים אטרקטיביים לספקולנטים אך אינם מעשיים לשימוש במיינסטרים. זה הוביל לשאלות רציניות לגבי הכדאיות של cryptocur מטבעות פופולריים של ימינו כמצב אמין של עסקאות. (לפרטים נוספים, האם הביטקוין נכשל כמטבע? )
היכנסו למחלקה חדשה של cryptocururrency, הנקראים stablecoins, שמטרתם להציע יציבות מחירים והערכות שווי קבועות. קריפטוקוין מודל צריך לשמור על כוח הקנייה שלו ולהיות עם האינפלציה המינימלית האפשרית, המספיקה מספיק כדי לעודד לבזבז את המטבעות במקום לאחסן אותם. Stablecoins מנסים להשיג התנהגות אידיאלית זו.
מכיוון שקריפטוקרט פועלת ברמה עולמית ואינה נשלטת על ידי רשות מרכזית כלשהי (כמו בנק מרכזי), היא מציעה את הטוב משני העולמות - האבטחה, האנונימיות והתכונות המבוזרות של cryptocurrency, והתנודתיות הנמוכה של מטבע פיאט.
איך מיישמים סטאבלנסינס (מנסים) לשמור על הערכות קבועות?
מטבעות פיאט של ימינו נקשרים לנכס בסיסי כמו זהב.
באופן דומה, מדדי המשקיעים מנסים להשיג תנודתיות מועטה או חסרת כל, שכן הם קשורים לנכסים יציבים במחירים כמו הדולר האמריקאי או הזהב. תלושי מקשים שונים משתמשים בשיטות שונות כדי להשיג יציבות מחירים, וניתן לסווג אותם באופן נרחב בשלוש הקבוצות הבאות:
מטבעות פיט-ביטחונות פיאטיים: מטבעות דביקים אלה משתמשים בכמות מסוימת של מטבע פיאט רגיל, כמו הדולר האמריקני, כבטוחות להנפקת cryptocoins. סוגים אחרים של בטחונות יכולים לכלול מתכות יקרות כמו זהב וכסף, וכן סחורות כמו שמן.
עם מספר הקריפטוקוינים שהונפקו ביחס של 1: 1 מול מטבע הפיאט המצומצם, שיטה זו היא אחת הדרכים הפשוטות ביותר ליצור ולהפעיל cryptocurrency יציב. כמו כן, ניתן לראות בו פיתרון אפשרי שיכול לאמץ בנקים מרכזיים להנפיק גרסאות משלהם של cryptocururrency.
עם זאת, שיטה זו מחייבת אפוטרופוס להחזיק את מטבעות הפיאטט או הסחורות, ולהבטיח את ההנפקה וכן את הפדיון של אסימוני הדק. זה גם דורש תהליכים תפעוליים, כמו ביקורת והערכות שווי תכופות, כדי להבטיח שהערכות הערך הבטוחות נשמרות עד הסימן. Tether (USDT) ו- TrueUSD הם cryptocoins פופולריים שיש להם ערך שווה ערך לזה של דולר אמריקאי יחיד, ומגובים בפיקדונות דולר.
טבלאות מטבעות קריפטו-ביטחונות: מטבעות -ערך-ביטחונות-קריפטו דומים לתווי-כסף-פיתחיים-לבטחונות, פרט לכך שהביטחונות הבסיסיים שלהם הם עוד cryptocurrency במקום סחורה מוחשית בעולם האמיתי או מטבע פיאט. כדי להכיל את ההשפעה השלילית של תנודתיות הביטחונות של cryptocurrency, מטבעות הדק הם "ביטחונות יתר" - כלומר, מטבע cryptocurrency מוערך גבוה יותר להנפקת מטבעות מדד מוערכים פחות. לדוגמא, ביטקוינים בשווי 1, 000 דולר עשויים להידרש להנפיק סלילי דבק בשווי 500 דולר. גם אם ביטקוין יאבד 30 אחוז מערכו, מקלעי הדק עדיין יישארו מכוסים. בנוסף, ביקורת תכופה יותר ומילוי קבוע לכל מחסור בערך הבטוחות ישאירו את כיסויי הדק. ה- DAI של MakerDAO מאפשר להשתמש בסל נכסי קריפטו כבטוחה. זה נקודתי מול הדולר האמריקני והוא מגובה לחלוטין באתריום.
עם זאת, למקרה שאותו cryptocurrency יעבוד לגמרי, אם יש בעיות פרוצדורליות בתהליך הביקורת, או אם לא תעמוד בדרישות למילוי בטחונות נוספים בזמן, הערכות שווי ה- stablecoin יצנחו ויביסו את כל מטרתם של מדדי המשק. תרחישים כאלו הם הסיבות לכך שאנשים רבים מחסידי התורן אינם מתייאשים לכך.
מטבעות דבק לא-בטחונות: מטבעות-דקירה אלה אינם מגובים בבטחונות כלשהם, אלא פועלים בצורה כזו שהם צפויים לשמור על ערך יציב. לדוגמא, קפלון שאינו בטחונות יכול לשלב כלל שמבטיח התאמת כמות אספקת המטבעות ביחס לשינויים בערך המטבע. הדבר דומה לפעולות שבוצע על ידי בנק מרכזי המגדיל או מצמצם את הדפסת שטרות הבנק בכדי לשמור על יציבות מטבע הפיאט. ניתן להשיג זאת על ידי יישום חוזה חכם בפלטפורמה מבוזרת שיכולה לפעול באופן אוטונומי. Basecoin מחובר ל -1 דולר דולר ועוקב אחר גישה ללא בטחונות. הוא משתמש בקונצנזוס כדי לצמצם ולהגדיל את היצע המטבע על בסיס צורך.
פוטנציאל העתיד
אימוץ הולך וגובר של stablecoins ישמש כזרז חשוב לפופולריות של השימוש ב- cryptocururrency כאמצעי הזרם המרכזי של עסקאות יומיומיות, כמו גם ליישומים אחרים. יישומים כאלה עשויים לכלול שימוש בהם למסחר של סחורות ושירותים ברשתות blockchain, פתרון ביטוח מבוזר, חוזי נגזרים, יישומים פיננסיים כמו הלוואות צרכניות ושווקי חיזוי. עסקאות מסוג זה אינן אפשריות אם מטבע הפעולה נותר תנודתי מה שמביא את הסיכון הגלום בכך שאחד הצדדים הפעילים יאבד את הערך הכספי בגלל תנודתיות במחיר.
בשורה התחתונה
Stablecoins מציעים את הטוב שבשני העולמות - מנגנון תשלומים מבוזר, אנונימי ועולמי כמו cryptocurrency, והערכות שווי קבועות כמו מטבע פיאט יציב. בעוד שמטבעות המשקיעים ממשיכים לצבור פופולריות, המספר ההולך וגובר של ההשקות החדשות ומגוון שיטות הבטוחה המותאמות אישית בכדי להשיג את היעד של יציבות מחירים עשוי להוביל לתוצאות שונות ולרמות הצלחה שונות. למרות כל הטענות על מנגנון עבודה חסין צחוק, אירועים קיצוניים עשויים עדיין להחמיר את עבודתם, שכן אפילו מטבעות פיאט כמו הריאל הסעודי, הבוליבר הוונצואלי והדולר הזימבבואי חוו תנודות רחבות. (לפרטים נוספים, ראו 8 המיטב מטבעות סחירים ביותר .)
השקעה בקריפטו-מטבעות והצעות מטבע ראשוניות ("ICOs") היא מאוד מסוכנת וספקולטיבית, ומאמר זה אינו המלצה של Investopedia או הכותב להשקיע ב- cryptocurrencies או ICOs. מכיוון שמצבם של כל אחד הוא ייחודי, יש להתייעץ תמיד עם איש מקצוע מוסמך לפני קבלת החלטות פיננסיות. Investopedia לא מצהירה כל אחריות או אחריות לגבי דיוק המידע או הכלול במועד זה. נכון לתאריך שנכתב מאמר זה, המחבר אינו מחזיק crypto-currency.
