כמה יחסים פיננסיים מרכזיים שמשקיעים ואנליסטים בשוק משתמשים בהם בכדי להעריך חברות בענף הבריאות כוללים את יחס הכיסוי של תזרים המזומנים, יחס החוב להיוון ושולי הרווח התפעולי.
סקירה כללית על תחום הבריאות
תחום הבריאות הוא אחד מגזרי השוק הגדולים ביותר, המקיף מגוון תעשיות כמו בתי חולים, ציוד רפואי ותעשיית התרופות. המגזר פופולרי בקרב המשקיעים משתי סיבות שונות מאוד.
ראשית, בעיני משקיעים רבים הוא מכיל תעשיות יציבות המציעות משחק הגנתי טוב כדי לסייע במזג האוויר בסבב הכלכלי או בתשואות השוק. ללא קשר למצב הכלכלה, אנשים זקוקים ללא הרף לבריאות. הכנסות בתי חולים ותרופות עשויות לסבול במקצת בתקופות כלכליות קשות, אך הביקוש הכולל של הצרכנים לשירותי בריאות נחשב פחות כפוף לנשירה משמעותית כתוצאה מהתנאים הכלכליים מאשר המקרה בענפים כמו המגזר הקמעונאי או תחום הרכב.
מאותה סיבה, בעוד שמניות הבריאות עשויות לרדת ביחד עם שוק הדובים הכללי, הן בדרך כלל נחשבות פחות פגיעות ממלאי חברות במגזרים רבים אחרים.
הסיבה העיקרית השנייה שמניות חברות הבריאות מושכות את המשקיעים היא העובדה שהסקטור היה באופן עקבי אחד המגזרים עם הביצועים הטובים ביותר מבחינת צמיחה. שני גורמים תורמים לצמיחה מתמשכת של חברות בענף הם אוכלוסייה מזדקנת של התינוקות הזקוקים לשירותי בריאות מתמשכים והמשך פיתוח בתחומי הטכנולוגיה הרפואית וטיפולי מחלות תרופות.
הערכת מניות בריאות
מכיוון שמגזר הבריאות הוא כה רחב, חשוב למשקיעים להשוות בין חברות דומות באותו ענף בענף בעת ביצוע הערכות הון. עם זאת, ישנם כמה יחסי מפתח שניתן להשתמש בהם ביעילות בניתוח בסיסי של כמעט כל מניות הבריאות.
יחס כיסוי תזרים מזומנים
יחס הכיסוי של תזרים המזומנים הוא מדד הערכה כללי טוב, אך הוא יכול להיות חשוב במיוחד לעסקים כמו בתי חולים ושיטות רפואיות. מכיוון שעל חברות כאלה לעיתים קרובות להמתין פרקי זמן משמעותיים כדי לקבל החזר כספי מחברות ביטוח או סוכנויות ממשלתיות, יש תזרים מזומנים מספיק וניהול תזרים מזומנים חיוני להישרדותן הפיננסית.
יחס זה מחושב על ידי חלוקת תזרים המזומנים התפעולי, נתון שניתן לקבל מדוח תזרים המזומנים של החברה, בסך כל התחייבויות החוב. זה חושף את יכולתה של חברה לעמוד בהתחייבויות המימון שלה. זהו גם יחס שנחשב חשוב במיוחד על ידי המלווים הפוטנציאליים ולכן משפיע על היכולת של החברה להשיג מימון נוסף, במידת הצורך. יחס של 1 נחשב בדרך כלל למקובל ויחס שהוא גבוה מ -1 חיובי יותר.
יחס חוב להיוון
יחס החוב להיוון לטווח הארוך הוא יחס מינוף חשוב להערכת חברות שיש להן הוצאות משמעותיות, ולכן חוב משמעותי לטווח ארוך, כמו חברות בריאות רבות. יחס זה, המחושב כחוב לטווח ארוך המחולק בסך ההון הזמין, הוא וריאציה ביחס החוב להון (D / E) הפופולרי, ומציין למעשה עד כמה חברה ממונפת מאוד ביחס לסך הנכסים הפיננסיים שלה. יחס הגבוה מ -1 יכול להצביע על מצבה הכספי הרעוע של החברה, בו חובותיה לטווח הארוך גדולים מסך ההון הזמין שלה. אנליסטים מעדיפים לראות יחסים של פחות מ -1 שכן הדבר מצביע על רמת סיכון פיננסית כוללת נמוכה יותר עבור חברה.
שולי הפעלה
מרווח תפעול הוא אחד מיחסי הרווחיות העיקריים הנחשבים בדרך כלל על ידי אנליסטים ומשקיעים בהערכת הון. מרווח הרווח התפעולי של חברה הוא סכום הרווח שהיא מרוויחה ממכירת מוצריה או שירותיה לאחר ניכוי כל הוצאות הייצור והתפעול, אך לפני התחשבות בעלות הריבית והמיסים.
מרווח התפעול הוא המפתח בקביעת הרווחים הפוטנציאליים של החברה, ולכן בהערכת פוטנציאל הצמיחה שלה. זה גם נחשב ליחס הרווחיות הטוב ביותר כדי להעריך עד כמה החברה מנוהלת היטב מאחר וניהול עלויות תקורה בסיסיות והוצאות תפעול אחרות הוא קריטי לרווחיות השורה התחתונה של כל חברה. מרווחי התפעול משתנים מאוד בין ענפים ויש להשוות בין חברות דומות.
