מהו ערך הפירוק?
שווי פירוק הוא השווי הכולל של הנכסים הפיזיים של החברה אם היה יוצא מהעסק והנכסים שנמכרו. שווי הפירוק הוא שווי הנדל"ן של החברה, אביזרים, ציוד ומלאי. נכסים בלתי מוחשיים אינם נכללים בערך הפירוק של חברה.
הבנת ערך הפירוק
בדרך כלל קיימות ארבע רמות הערכה של נכסים עסקיים: שווי שוק, שווי ספר, שווי פירוק ושווי חילוץ. כל רמת ערך מספקת דרך רואי חשבון ואנליסטים לסווג את הערך המצרפי של הנכסים. ערך הפירוק חשוב במיוחד במקרה של פשיטות רגל ואימונים.
משקיעים פוטנציאליים יעריכו את שווי הפירוק של חברה לפני השקעה. המשקיעים רוצים לדעת כמה מהכספים שלהם יוחזרו במקרה של פשיטת רגל.
שוק לעומת ספר לעומת חיסול לעומת הצלה
שווי שוק בדרך כלל מספק את ההערכה הגבוהה ביותר של נכסים אם כי המדד יכול להיות נמוך מערך הספרים אם שווי הנכסים ירד בגלל ביקוש בשוק ולא שימוש עסקי.
הערך בספרים הוא ערך הנכס כפי שרשום במאזן. המאזן מפרט נכסים במחיר ההיסטורי, כך ששווי הנכסים עשוי להיות גבוה או נמוך יותר ממחירי השוק. בסביבה כלכלית עם עליית מחירים, הערך בספרים של נכסים נמוך משווי השוק. שווי הפירוק הוא הערך הצפוי של הנכס לאחר חיסולו או מכירתו, ככל הנראה בהפסד בעלות היסטורית.
לבסוף, ערך ההצלה הוא הערך שניתן לנכס בסוף חיי השימוש שלו; במילים אחרות, זהו ערך הגרוטאות.
חברת ההנעלה דיסקונט, Payless, הגישה בקשה לפשיטת רגל בפברואר 2019. למרות שהייתה פעם 3, 400 חנויות בארבעים מדינות, החברה הודיעה שהיא תסגור את כל מיקומיה בארה"ב ופורטו ריקו.
ערך פירוק
ערך הפירוק הוא בדרך כלל נמוך מערך הספרים אך גדול מערך הצלה. הנכסים ממשיכים להיות בעלי ערך, אך הם נמכרים בהפסד מכיוון שהם חייבים להימכר במהירות.
שווי הפירוק אינו כולל נכסים בלתי מוחשיים כמו קניין רוחני של חברה, מוניטין והכרת המותג. עם זאת, אם חברה נמכרת ולא מחוסלת, גם שווי הפירוק וגם הנכסים הבלתי מוחשיים קובעים את שווי הקונצרן של החברה. משקיעי ערך בוחנים את ההבדל בין שווי השוק של החברה לערך העסקאות המשמעותיות שלה כדי לקבוע אם מניית החברה היא כרגע קנייה טובה.
Takeaways מפתח
- שווי פירוק הוא השווי הכולל של הנכסים הפיזיים של חברה אם היה יוצא מכלל העסקה ונכסיו נמכרים. שווי הפירעון נקבע על נכסי החברה כגון נדל"ן, אביזרי ציוד ומלאי. נכסים בלתי מוחשיים אינם נכללים בערך הפירוק של החברה. ערך הפירוק נמוך בדרך כלל מערך הספרים, אך גדול מערך החילוץ. נכסים נמכרים בהפסד במהלך הפירוק מכיוון שעל המוכר לאסוף כמה שיותר מזומנים תוך פרק זמן קצר.
דוגמא לחיסול
פירוק הוא ההבדל בין ערך כלשהו של נכסים והתחייבויות מוחשיים. כדוגמה, התחייבויות בחברה A הינן 550, 000 $. כמו כן, נניח שהערך בספרים של נכסים שנמצאים במאזן הוא מיליון דולר, שווי ההצלה הוא 50, 000 דולר, והשווי המשוער של מכירת כל הנכסים במכירה פומבית הוא 750, 000 $, או 75 סנט לדולר. שווי הפירוק מחושב על ידי הפחתת ההתחייבויות מערך המכירה הפומבית, שהוא 750, 000 $ פחות 550, 000 $, או 200, 000 $.
