שוק כסף לעומת שוק הון: מה ההבדל?

שוק כסף לעומת שוק ההון: סקירה כללית

שוק פיננסי מפגיש בין קונים ומוכרים לסחר בנכסים פיננסיים כמו מניות, אג"ח, סחורות, נגזרים ומטבעות. מטרתו של שוק פיננסי היא לקבוע מחירים לסחר עולמי, לגייס הון ולהעביר נזילות וסיכון. למרות שישנם רכיבים רבים לשוק הפיננסי, שניים מהנפוצים ביותר הם שווקי כסף ושוקי הון.

גופים ממשלתיים ותאגידים משתמשים בשווקי כסף כאמצעי להלוואות והלוואות בטווח הקצר, לרוב לנכסים המוחזקים עד שנה. לעומת זאת, שוק ההון משמש לעתים קרובות יותר לנכסים לטווח ארוך, שהם כאלה עם פירעון של יותר משנה.

שוקי ההון כוללים את שוק המניות (שוק המניות) ואת החוב (אג"ח). יחד שוקי הכסף ושוק ההון מהווים חלק גדול מהשוק הפיננסי ומשמשים לעתים קרובות יחד לניהול נזילות וסיכונים עבור חברות, ממשלות ואנשים פרטיים.

שווקים פיננסיים: הון מול שוקי כסף

שוק הכסף

לרוב ניגש לשוק הכסף לצד שוקי ההון. בעוד המשקיעים מוכנים לקחת סיכון רב יותר ויש להם סבלנות להשקיע בשווקי הון, שוקי הכסף הם מקום טוב "להחנות" כספים הנחוצים בתקופה קצרה יותר, בדרך כלל שנה ופחות. המכשירים הפיננסיים המשמשים בשווקי הון כוללים מניות ואגרות חוב, אך המכשירים המשמשים בשווקי הכסף כוללים פיקדונות, הלוואות בטחונות, קבלות ושטרות חליפין. מוסדות הפועלים בשווקי כסף הם בין היתר בנקים מרכזיים, בנקים מסחריים, ובתי קבלה.

שוקי הכסף מספקים מגוון פונקציות עבור גורמים פרטיים, ארגוניים או ממשלתיים. נזילות היא לרוב המטרה העיקרית לגישה לשווקי כסף. כאשר מונפקים חוב לטווח קצר, לרוב מדובר בכיסוי הוצאות תפעול או הון חוזר עבור חברה או ממשלה ולא לצורך שיפורי הון או פרויקטים גדולים. חברות עשויות לרצות להשקיע קרנות לילה ולהיפנות לשוק הכסף כדי להשיג זאת, או יתכן והן יצטרכו לכסות את השכר ולהיפנות לשוק הכסף כדי לעזור.

שוק הכסף ממלא תפקיד מפתח בהבטחת חברות וממשלות לשמור על רמת הנזילות המתאימה על בסיס יומיומי, מבלי להפסיד ולהזדקק להלוואה יקרה יותר או מבלי להחזיק כספים עודפים ולהחמיץ את ההזדמנות להשיג ריבית על הכספים.

לעומת זאת משקיעים משתמשים בשווקי כסף כדי להשקיע כספים בצורה בטוחה. שלא כמו שוקי הון, שוקי הכסף נחשבים לסיכון נמוך; משקיעים חסרי סיכון מוכנים לגשת אליהם מתוך ציפייה שנזילות זמינה. אותם אנשים החיים על הכנסה קבועה משתמשים לרוב בשווקי כסף בגלל הבטיחות הנלווית לסוגי השקעות אלה.

יחד משתמשים בשווקי כסף ושוקי הון לניהול נזילות וסיכונים עבור חברות, ממשלות ואנשים פרטיים.

שוקי הון

שוקי ההון הם אולי השווקים הנפוצים ביותר. מעקב צמוד אחר שוק המניות וגם אגרות החוב, ותנועותיהם היומיומיות מנותחות כגורמים למצבם הכלכלי הכללי של השווקים העולמיים. כתוצאה מכך נבדקים בקפדנות המוסדות הפועלים בשווקי הון - בורסות, בנקים מסחריים וכל סוגי התאגידים, כולל מוסדות חוץ בנקאיים כמו חברות ביטוח ובנקים למשכנתאות.

המוסדות הפועלים בשווקי ההון ניגשים אליהם לגייס הון למטרות ארוכות טווח, כמו למשל למיזוג או רכישה, להרחבת תחום עיסוק או כניסה לעסק חדש או לפרויקטים הוניים אחרים. ישויות המגייסות כסף למטרות ארוכות טווח אלה מגיעות לשוק הון אחד או יותר. בשוק האג"ח חברות עשויות להנפיק חובות בצורה של אג"ח קונצרניות, בעוד שממשלות מקומיות ופדרליות הן רשויות להנפיק חובות בצורה של אג"ח ממשלתיות.

באופן דומה, חברות עשויות להחליט לגייס כסף על ידי הנפקת הון בשוק המניות. ישויות ממשלתיות בדרך כלל אינן מוחזקות בפומבי, ולכן אינן מנפיקות בדרך כלל הון עצמי. חברות וגופים ממשלתיים המנפיקים הון או חוב נחשבים למוכרים בשווקים אלה.

הקונים (או המשקיעים) קונים את המניות או האג"ח של המוכרים וסוחרים בהם. אם המוכר (או המנפיק) מוציא את ניירות הערך לראשונה בשוק, אז השוק ידוע כשוק העיקרי.

לעומת זאת, אם הניירות הערך כבר הונפקו וכעת הם נסחרים בקרב קונים, הדבר נעשה בשוק המשני. המוכרים מרוויחים כסף מהמכירה בשוק הראשוני ולא בשוק המשני, אם כי יש להם חלק בתוצאה (תמחור) של ניירות הערך שלהם בשוק המשני.

רוכשי ניירות הערך בשוק ההון נוטים להשתמש בכספים המיועדים להשקעה לטווח הארוך. שוקי ההון הם שווקים מסוכנים ולא משמשים בדרך כלל להשקעה של קרנות לטווח קצר. משקיעים רבים ניגשים לשווקי ההון כדי לחסוך לפנסיה או השכלה, כל עוד יש למשקיעים אופקי זמן ארוכים.

בשורה התחתונה

ישנם שני הבדלים וקווי דמיון בין שוק ההון לשוק הכסף. מבחינת המנפיק או המוכר, שני השווקים מספקים פונקציה עסקית הכרחית: שמירה על רמות מימון נאותות. המטרה שלגביה מוכרים ניגשים לכל שוק משתנה בהתאם לצרכי הנזילות שלהם ואופק הזמן שלהם.

באופן דומה, למשקיעים או לקונים יש סיבות ייחודיות ללכת לכל שוק: שוקי ההון מציעים השקעות בסיכון גבוה יותר, בעוד ששווקי הכסף מציעים נכסים בטוחים יותר; התשואות בשוק הכסף הן לרוב נמוכות אך יציבות, בעוד ששוקי ההון מציעים תשואות גבוהות יותר. לעוצמת התשואות בשוק ההון יש לעתים קרובות מתאם ישיר לרמת הסיכון, אך זה לא תמיד המקרה.

למרות שהשווקים נחשבים כיעילים בטווח הרחוק, חוסר היעילות לטווח הקצר מאפשר למשקיעים לנצל חריגות ולקצור תגמולים גבוהים יותר העשויים להיות בלתי פרופורציוניים לרמת הסיכון. חריגות אלה הן בדיוק מה שמשקיעים בשוקי ההון מנסים לחשוף. למרות ששווקי הכסף נחשבים לבטוחים, הם חוו לעיתים תשואות שליליות. סיכון שלא בכוונה, אם כי יוצא דופן, מדגיש את הסיכונים הטמונים בהשקעה - בין אם לשים כסף לעבודה לטווח הקצר או לטווח הארוך בשווקי הכסף או בשווקי ההון.

Takeaways מפתח

• שוק פיננסי מפגיש בין קונים ומוכרים לסחר בנכסים פיננסיים. שווקי דבש משמשים על ידי גורמים ממשלתיים ותאגידים כדי להלוות ולהלוות לטווח הקצר. שוקי ההון משמשים לנכסים לטווח ארוך, שהם כאלה עם פירעונות גדולים מ שנה אחת.