מהי שיחה פדרלית?
שיחה פדרלית היא שיחת שוליים המוגנת כחוק על פי תקנה T. המשקיעים יקבלו שיחה פדרלית כאשר לחשבון השוליים שלהם אין הון מספיק בכדי לעמוד בדרישת השוליים הראשונית לרכישות חדשות או ראשוניות.
Takeaways מפתח
- שיחה פדרלית היא דרישה חוקית למימון רכישת ניירות ערך בחשבון שולי עם לפחות 50% מזומן. זה ידוע כדרישת השוליים הראשונית, ומוגדר על ידי תקנת SEC. אי עמידה ברווח התחלתי עלולה לגרום ל מניעה של סחר, או חיסול מאולץ של ניירות ערך אחרים על ידי המתווך של מישהו על מנת לעמוד בדרישת השוליים.
הבנת השיחות הפדרליות
שיחה פדרלית, (כלומר, תקנה T - שיחת רג T) היא שיחת שוליים ראשונית המונפקת רק כתוצאה מעסקת פתיחה. על פי תקנת מועצת המנהלים של הפדרל ריזרב, מתווכים יכולים להלוות למשקיע עד 50% ממחיר הרכישה הכולל של מניה לרכישות חדשות או ראשוניות. זה נקרא שוליים ראשוניים. לדוגמה, אם ברצונך לרכוש 1, 000 מניות של מניה בשווי של 10 $ למניה, המחיר הכולל יהיה 10, 000 דולר. עם זאת, חשבון מרווח בחברת תיווך יאפשר לך לרכוש את 1, 000 המניות תמורת סכום של עד 5, 000 $, כאשר חברת התיווך תכסה את הנותר 5, 000 $ באמצעות הלוואת שולי. מניות המניה משמשות כבטוחה להלוואה, ואתה משלם ריבית על הסכום שהושאל.
דרישות רגולציה T הן מינימום בלבד, וחברות תיווך רבות דורשות מזומנים רבים יותר מהמשקיעים מלפנים. בדוגמה זו, חברה הדורשת 65 אחוז ממחיר הרכישה מהמשקיע מלפנים תכסה לא יותר מ -3, 500 דולר בהלוואה, כלומר המשקיע יצטרך לשלם 6, 500 דולר.
אם למשקיע כבר לא יש מזומן או הון אחר בחשבון בכדי לכסות את חלקו ממחיר הרכישה, הם יקבלו שיחה פדרלית (ראשונית) מהמתווך שלהם שתדרוש מהם להפקיד את 50% האחרים ממחיר הרכישה.
כיצד לספק שיחה פדרלית
המשקיעים יכולים לספק שיחה פדרלית על ידי הפקדת מזומן בסכום השיחה או הפקדת ניירות ערך ניתנים לשווי מוערך פי שניים מסכום השיחה לפי תאריך סחר בתוספת ארבעה ימי עסקים. כאשר משקיע אינו עומד בשיחת מרווח עד לתאריך היעד שלו, מתווכים יכולים לאלץ את מכירת ניירות הערך בחשבון לכסות את חסר השולי.
למרות שרוב המתווכים ינסו להודיע ללקוחותיהם על שיחות שוליים, הם אינם נדרשים לעשות כן ויכולים לבחור אילו ניירות ערך נמכרים כדי לספק שיחה ללא הסכמת משקיע. כאשר מניות מפרקות כדי לעמוד בשיחה פדרלית, בין אם על ידי משקיע או מתווך שלהן, ניתן יהיה להגביל את החשבון מהלוואות שוליים לתקופה מסוימת או לבטל מכלל הרשאות שוליים. באופן אידיאלי, על המשקיעים לכסות שיחה פדרלית בהקדם האפשרי כדי לשמור על השליטה בה נמכרים ניירות הערך בכדי לספק את השיחה ולהימנע מהפרות חוזרות ונשנות שעלולות לגרום להסרת הרשאות השוליים שלהם.
לחברות תיווך יש את הזכות לקבוע דרישות מרווח משלהן, המכונות דרישות בתים, כל עוד הן גבוהות מדרישות מרווח T. על המשקיעים לבחון בקפידה את הסכם חשבון המרווח של המתווך שלהם כדי לבדוק מידע חשוב על גילוי סיכונים, דרישות הבתים ושיעורי הריבית.
מטרת שיחה פדרלית
מטרת תקנה T וקריאות פדרליות היא למתן את כמות הסיכון הכספי הקיים בשוק ניירות הערך. מכיוון שלשאול כספים מתווך לרכישת ניירות ערך בשולי מגביר רווחים והפסדים ביחס להשקעה ראשונית, שימוש רב במרווח יכול לגרום לגרום לחוסר יציבות בשווקים הפיננסיים בכללותם.
מכיוון ששיבושים בשווקים הפיננסיים יכולים להפריע לכלכלה הרחבה יותר, הרגולטורים מבקשים לקבל את השליטה הנחוצה כדי לקדם את תפקוד השוק המסודר.
