מהלכים גדולים
כשנושא בודד או גורם מהותי מתחיל לשלוט בנראטיב השוק, זה יכול להיות מעט מייגע - זו כנראה הדרך בה קוראים רבים חשים לגבי ברקסיט. עם זאת, לכאורה "הם או לא ירצו" של ברקסיט היא בעיה גדולה לשוק וככל הנראה ישלטו בחדשות בשאר השבוע, בין אם נרצה או לא.
הסוחרים הופתעו לשמוע שראש ממשלת בריטניה תרזה מאי הציעה להיגמל בעקבות ברקסיט מצליח, שהוא ככל הנראה מאמץ להביא חברים שוחרים יותר לתת את הצבעה שלהם. מרבית האנליסטים מצפים שמשמעות הדבר היא שתנסה הצבעה נוספת בפרלמנט עד יום שישי הקרוב על "עסקה" דומה למה שהביאה בפעמיים הקודמות.
יש שמועות כי חלק מהמתמחים בברקסיט וכמה שמרנים מתונים מוכנים לתת לה את קולותיהם בתמורה להבטחתה להתפטר, מה שאומר שסביר להניח כי הצבעה נוספת ביום שישי. בינתיים, הפרלמנט מצביע על הצעות משלו המכסות את הכל, החל מברקסיט רך מאוד ועד מערכת יחסים בסגנון נורווגי עם השוק המשותף האירופי ועד למשאל עם חדש.
הצבעות הפרלמנט היום לא יהפכו לחוק, אך הן יכולות לעזור בביסוס דרך להפוך לחוק. אם ההצעות הפחות דרמטיות יתגלו כפופולריות, השוק יכול היה לחזק את סנטימנט הסוחר. לחלופין, חוסר הסכמה או הטיה לכיוון של הצעות ברוקסיט נוקשות יותר עשויים להוות בעיה עבור השווקים.
בהתבסס על התנהגות השוק כיום, נראה כי המשקיעים נותנים לשני הצבעות ברקסיט את היתרון של הספק לעת עתה. התרשים שלהלן הוא שער החליפין בין האירו (EUR) לפאונד הבריטי (GBP). אני מציג את זה בצורה זו כדי למזער את השפעת הדולר ולראות אם המשקיעים מתמחרים בתוצאה שורית או דובית עבור הדולר פאונד.
שער החליפין פירושו כי ה- GBP צובר ביחס ליורו, מה שמצביע על כך שהמשקיעים אופטימיים יותר לגבי הקולות. רמת ה-.8650 בשער החליפין הייתה ציר לטווח הארוך שמחזיק השבוע, וניתן להשתמש בנתק של.8470 כטריגר לעמדות שורית יותר בבריטניה ובשווקי מניות מערביים אחרים.
S&P 500
ה- S&P 500 צנחו הבוקר שוב, אך גם החלו להתאושש עם דיווח החדשות על התפטרותה / עסקת ברקסיט של תרזה מיי. האם משקיעים רואים בכך סימן לכך שמצבה נחלש למרות לחץ שמרני? אני חושב שזו הנחה סבירה בנקודה זו.
המדד העיקרי עדיין נמצא מעל לשפלותו של יום שני והוא מחזיק את הציר לטווח הקצר של 2, 800, שזה סימן טוב לשוורים. למרות שהייתי קצת יותר זהיר השבוע, הירידה עשויה להפוך לבדיקה חוזרת או ל"טיפה "ואישור של דפוס הראש והכתפיים ההפוכים המקורי.
ערכתי היום חיפוש וחיפשתי דפוסי ראש וכתפיים הפוכים עד כה השנה, שבדקו מחדש את המחשוף שלהם כדי לראות אם יש הבדל בהשוואה לאלו שלא היו. הנתונים היו מעט מעורבים. אם לקח 11 יום או פחות לחזור למחשוף, ההסתברות להחזיק ברמה כזו ולהקפיץ גבוה יותר הייתה 80%, וזה טוב. עם זאת, אם זה לקח יותר מ- 11 יום, ההסתברות לעלות שוב הייתה 60%, דבר דל להפליא עבור דפוס זה.
S&P 500 לקח הפעם שמונה ימים לחזור למחשוף, מה שעשוי לתת לדפוס יתרון לטובת מעבר נוסף לראש. יישום סטטיסטיקות כאלו לשוק תמיד יהיה מעט מסובך מכיוון שתשואות אינן מופצות בדרך כלל, אך לפחות הייתי טוען שהביצועים ההיסטוריים של דפוס זה לא צמצמו את ההסתברות לפריצה נוספת.
:
מה גורם למיתון?
3 דרכים לסחור כמו מקצוען
מסחר במט"ח למתחילים
אינדיקטורי סיכון - שווקים מתעוררים
מנקודת מבט של סיכון מדדי התנודתיות נותרו מתונים, ואג"ח עם תשואה גבוהה יציבות. שתיהן חיוביות לגבי רגש המשקיעים. הריבית ממשיכה לרדת, שהופכת לסוגיה גדולה לביטחון, אך עשויה גם לעורר מעט פעילות צרכנית בשוק הדיור אם זה רק נושא זמני.
עם זאת, השווקים המתעוררים (EM) מדאיגים יותר. טורקיה סגרה את ההלוואות החיצוניות כך שהלירה תפסיק לצנוח לפני הבחירות, הרנד הדרום אפריקני ממשיך לרדת, ויש חולשה במדד המניות של שנגחאי. כל אלה הם שלטי אזהרה שיש לעקוב אחריהם.
הנושא החמור ביותר הוא ההשפעה שיכולות להיות לכלכלות EM על השווקים המפותחים הסמוכים. לדוגמא, חולשה בטורקיה יכולה להתפשט בקלות לאחד משותפי המסחר הגדולים שלה, יוון, שהיא חלק מהאיחוד. כפי שתוכלו לראות בהמשך, מניות יוון המיוצגות על ידי תעודת סל Global Greece MS MS Greece (GREK) היו יציבות, אך הפסקה מתחת ל -7.55 דולר עשויה להיות איתות לכך שתנאי השוק נחלשים יותר ממה שצפוי.
:
מדוע המניה של אפל תיפול ב -25% כאשר הזוהר ההוליוודי יידהה
5 מגזרי מניות כדי לנצח את עקומת התשואה ההפוכה
נתוני דיור ורווחים מלנאר מיס קרן בניין הבית
שורה תחתונה - המתן לחזרתו של השבוע הבא לשגרה
אני צופה כי השבוע ישלטו על ידי חדשות ברקסיט, שישאירו את התנודתיות גבוהה. עם זאת, עד יום שישי, אני אופטימי שתתגלה תמונה ברורה יותר האם מתנגדי ברקסיט יורים בשמירה על בריטניה באיחוד האירופי או לפחות בתוך מערכת יחסים פחות משבשת מאשר הפסקה קשה. עד השבוע הבא, המשקיעים היו צריכים להחזיר את תשומת ליבם ליסודות הכלכליים והם יחפשו את דוח המשרות בארה"ב כדי לחזור לאמצעי ההפתעה או להפתיעו.
