כאשר שוקות הצמיחה הגלובליות עולות וציפיות לעסקת סחר אמריקאית-סין, המשקיעים שנסקרו על ידי מורגן סטנלי מעדיפים שווקים מתעוררים ואירופה כתחומים הבאים להחזר המניות הגדולות. מורגן סטנלי מסכים עם השקפה זו. "תחזית צמיחה טובה יותר לשעבר מארה"ב והערכות שווי זולות יותר פירושו שאנחנו מעדיפים מניות לשעבר בארה"ב על פני ארה"ב", כפי שהם כותבים בדו"ח שפורסם ב- 25 בנובמבר, 2019 על ידי צוות אסטרטגיית המניות האמריקנית שלהם, בהובלת מייק ווילסון, Outlook ב- 2020- -מה המשקיעים אומרים.
מבין המניות בארה"ב, מורגן סטנלי בדרך כלל מעדיפה כספים ומניות הגנתיות, בעיקר מצרך ומכשירי עזר לצרכן, "עבור גידור מחזורי שלדעתנו מתומחר כראוי לסיכוני החיסרון." הדו"ח מדגיש את 10 המניות הללו ברשימת קניית הכסף הרענן, עם העלייה הצפויה ביעדי המחירים של מורגן סטנלי: וולט דיסני ושות '(DIS), + 8%, Humana Inc. (HUM), + 6%, איקביה אחזקות בע"מ. (IQV), + 18%, קוקה קולה ושות '(KO), + 13%, Microsoft Corp. (MSFT), + 5%, NextEra Energy Inc. (NEE), + 4%, פיליפ מוריס אינטרנשיונל בע"מ. (PM), + 12%, Procter & Gamble Co. (PG), + 11%, Progressive Corp. (PGR), + 19%, ו- T-Mobile US Inc. (TMUS), NA.
Takeaways מפתח
- מורגן סטנלי רואה שיפור טוב יותר בשווקי המניות שמחוץ למניות ארה"ב, הם מעדיפים הגנה. מדד סנטימנט המשקיעים נמצא בשטח "שופע".
חשיבות למשקיעים
מסיבות ציות לתקנות, מורגן סטנלי לא הצליחה להציע יעד מחיר עבור T-Mobile כרגע. בדבר מניות ארה"ב, נכתב בדו"ח, "לאחר ששוקי המניות שנערכו לאחרונה מתמחרים כעת התאוששות מכובדת, כך נראה שהפוך מוגבל." היא מוסיפה, "אנו חושבים שמניות צמיחה יכולות להיות הביצועים התחתונים כמקור הכספים העמוס." בינתיים, "מרבית המשקיעים רואים הפוך מוגבל ל- S&P, אך מסכימים כי הרחבת המאזן של הבנק המרכזי עשויה להוביל לחריגה של שווי הוגן."
כלכלני מורגן סטנלי משערים כי צמיחת התוצר העולמי תעלה מ -3.0% בשנת 2019 ל -3.2% בשנת 2020. עבור ארה"ב הם צופים כי צמיחת התמ"ג בשנת 2020 תהיה נמוכה בהרבה, על 1.8%. בהתאם לכך, מורגן סטנלי נותר דובי בכל הקשור לצמיחת הרווחים עבור חברות אמריקאיות: "מודל הרווחים שלנו אומר לנו כי תחזית הקונצנזוס של צמיחה של 10% EPS בשנת 2020 צפויה להחמיץ ולמעשה תהיה קרובה יותר ל -0%."
באשר לחברת ביטוח הבריאות הומנה, אנליסט רוקי גולדווסר, מורגן סטנלי, מציין כי פגישה שהתקיימה לאחרונה עם ההנהלה "מחזקת אסטרטגיה ממוקדת בלייזר" על הרחבת תוכנית הרכישה הקיימת שלה ויצירת יעילות תפעולית שאמורה להאיץ את צמיחת הרווחים לאחר 2020.
NextEra Energy היא השירות החשמלי המוביל בפלורידה, כמו גם היצרן הגדול ביותר בעולם של אנרגיה מתחדשת מרוח ושמש. היא גם מובילה עולמית בתחום אחסון הסוללה של חשמל, ומפעילה שמונה מפעלי ייצור חשמליים גרעיניים ברחבי ארה"ב
להסתכל קדימה
מורגן סטנלי מציין כי אינדיקטור סיכון ההון שלהם, מדד קנייני של סנטימנט ומשקיע למשקיעים, נמצא כעת בשטח "צומח". זה כמובן אינדיקטור שלילי עבור בני דת.
בכל הקשור לתחזיות עבור S&P 500 בסוף 2020, תיק השור של מורגן סטנלי הוא 3, 250, מקרה הבסיס שלהם הוא 3, 000, ותיק הדוב שלהם הוא 2, 750. בהתחשב בכך שהמדד נפתח ב -3, 117 ב- 25 בנובמבר, תרחישים אלה מייצגים מהלכים פוטנציאליים מהיום של, בהתאמה, + 4.2%, -3.8% ו- -11.8%.
