מהו תעודת השתתפות במשכנתא
תעודת השתתפות במשכנתא היא סוג של אבטחה המקבצת יחד משכנתאות המוחזקות על ידי תאגיד המשכנתא הפדרלי למשכנתאות ביתית (פרדי מק), מיזם בחסות ממשלה. התעודות מובטחות על ידי פרדי מק אך לא על ידי הממשלה הפדרלית עצמה. הם חייבים במס על ידי הממשלות הפדרליות, המדינה והממשל המקומי. תעודות השתתפות במשכנתא, שפרדי מק מכנה מחשבים אישיים, נקראות גם "ניירות ערך עוברים" מכיוון שהתשלומי הריבית והקרן מועברים מדי פעם למשקיעים מחייבים לאחר ניכוי דמי שירות.
שבירת תעודת השתתפות במשכנתא
תעודות השתתפות במשכנתא בצורה כזו או אחרת היוו חלק מהותי בפעילותו של פרדי מק מאז הקמתה בקונגרס בשנת 1970. המטרה המקורית של פרדי מק הייתה להגדיל את הנזילות לבנקים חסכוניים, שהנפיקו באותה עת את מרבית המשכנתאות. פרדי מאק קנה משכנתאות מהחסונים, וסיפק לבנקים מזומנים להלוואות כמו משכנתא חדשה, ואז ארז ומכר אותם מחדש בשוק המשני.
עד 1990 פרדי מאק שילם למשקיעים במחשבי PC תחת מערכת המכונה "ערבות שונה", כלומר התשלום עוכב עד ליום ה -75 לאחר פירעון תשלום המשכנתא מהלווה המקורי. עיכובי התשלומים השתנו לאחר חוק הרפורמה, ההחלמה והאכיפה של המוסדות הפיננסיים ב -1989 (FIRREA), כאשר פרדי מק הוחזר מחדש כגוף תאגידי מוכוון שוק שהועמד תחת שליטת הרגולציה של המחלקה לדיור ופיתוח עירוני (HUD). זמן קצר לאחר מכן, פרדי מק הציג את מה שמכונה תוכנית גולד, שמשלמת למשקיעים במחשבי PC ביום ה -45.
משכנתא קונבנציונאלית עומדת בבסיס תעודות ההשתתפות ביותר
הרוב המכריע של תעודות ההשתתפות במשכנתא מיועדות לבריכות של משכנתא רגילה למשך 15 ו -30 שנה לבתים צמודי קרקע. עם זאת פרדי מק גם מנפיק תעודות לקבוצות משכנתא בשיעור מתכוונן (ARM). גודל הבריכה המינימלי הוא בדרך כלל מיליון דולר. בעבר פרדי מק מכר את מרבית המחשבים האישיים במזומן, אך כיום רוב המחשבים האישיים מוחלפים למשכנתאות חדשות מבנקים.
נזילות וסיכון רגולטורי
מכיוון שהם מובטחים על ידי פרדי מק, תעודות השתתפות במשכנתא נחשבות כהשקעות בטוחות למדי, אך יש בהן סיכון מסוים. לדוגמה, בעוד HUD נותר הרגולטור של פרדי מק בכל הנוגע לסוגיות הלוואות הוגנות, מאז משבר הדיור בתת-פריים ב -2008, הפעילות הפיננסית של הארגון נמצאת כעת תחת שמירת הסוכנות הפדרלית החדשה למימון דיור (FHFA). ייתכן, אם כי לא סביר, כי ה- FHFA יכול לבטל את ערבויותיו של פרדי מק. סיכון נוסף הוא נזילות, מכיוון שמחשבי PC של פרדי מק אינם נסחרים בשום בורסה. אם פרדי מאק יצמצם את תיק ההשקעות המשכנתא שלו, עלול להיות השפיע על השוק המשני למחשבי המחשב.
