לוח פיקוח ניירות ערך עירוני (msrb)

מהו מועצת הפיקוח על ניירות ערך עירוניים (MSRB)

מועצת הפיקוח על ניירות ערך העירונית (MSRB) היא גוף מסדיר שיוצר כללים ומדיניות עבור חברות השקעות ובנקים בהנפקה ובמכירה של אגרות חוב עירוניות, שטרות וניירות ערך עירוניים אחרים. מדינות, ערים ומחוזות מנפיקות ניירות ערך עירוניים מסיבות שונות ומגוונות.

הפעילויות, המוסדרות על ידי ה- MSRB כוללות חיתום, סחר ומכירה של ניירות ערך עירוניים המממנים פרויקטים ציבוריים.

פורץ מועצת הפיקוח על ניירות ערך עירוניים (MSRB)

מועצת הפיקוח על ניירות ערך העירונית (MS RB) הינה ארגון בעלת ויסות עצמי המנוהל על ידי דירקטוריון, ובו ארבע ועדות המפקחות על היבטים ספציפיים בממשל ופעילות הארגון. בדומה לבורסת ניו יורק או האיגוד הלאומי של סוחרי ניירות ערך, MSRB הוא ארגון בעל פיקוח עצמי הנתון לפיקוח על ידי נציבות ניירות ערך.

הקונגרס האמריקני הקים את מועצת הפיקוח על ניירות ערך בעירייה בשנת 1975. הוא קיבל את המשימה ליצור חוקים ומדיניות שיסייעו במניעת הונאה ומעשים מטעים בענף ניירות הערך. MSRB תוכנן גם ליישם ולתמוך בעקרונות סחר הוגנים. בנוסף, הוטל עליה ליצור ולתחזק מערכת שתאפשר סחר חופשי ופתוח בשוק ניירות הערך. אחד מההישגים הראשונים היה יצירת מערך של סטנדרטים אחידים המכתיבים נוהלים הוגנים שעל סוחרי ניירות ערך עירוניים לנהוג בהם. הארגון סייע גם הוא בסלילת הדרך למעבר חלק ממאגרי נייר מסורתיים לגרסאות אלקטרוניות בשנות השמונים.

סוגים עיקריים של ניירות ערך MSRB עירוניים

אג"ח עירונית מסווגת על פי מקור תשלומי הריבית והחזרי הקרן שלה. ניתן לבנות אגרות חוב בדרכים שונות המציעות יתרונות, סיכונים וטיפולי מס שונים.

1. התחייבות כללית (GO) המגובה בכושר האשראי של המנפיק בעל כוח מיסוי. אישור בוחרים הוא תנאי הכרחי להנפקה. הנפקות אלה הן הבטוחות ביותר והתשואות נוטות להיות נמוכות כתוצאה מכך. אג"ח פדיון מאוגדת על ידי זרם הכנסות ספציפי, כגון אגרה או דמי משתמש אחרים. מכיוון שאגרות חוב אלה מסוכנות מאג"ח התחייבות כללית, התשואות שלהן נוטות להיות גבוהות יותר לפדיונות דומים. אג"ח עירוניות לטווח קצר כמו כתבי התחזית מס (TAN), שטרי התחזית הכנסות (RAN), שטרי ציפיות אג"ח (BAN) הם אקזוטיים או ייחודיים אג"ח הן בדרך כלל שונות כלשהי בקטגוריות הקודמות וכוללות תעודות השתתפות ואג"ח לפעילות פרטית. בדרך כלל אלה הם חלק מהנפקת אג"ח ממשלתית או מקומית.

חשיפה ותפקיד MSRB

בשנות השמונים, מועצת הפיקוח על ניירות ערך העירונית (MSRB) מילאה תפקיד מרכזי בסיוע ה- SEC ביצירת כלל ה- SEC 15c2-12 המתמקד בהמשך הגילוי. זה מבטיח שמנפיקי ניירות ערך עירוניים חייבים להסכים למסור מידע ספציפי ל- MSRB על בסיס קבוע אודות ניירות הערך ההשקעה שהם מטפלים בהם. מידע זה כולל דוחות כספיים שנתיים והודעות אודות אירועים כמו עבריינות, ברירות מחדל, משיכות לא מתוכננות על עתודות שירותי החוב וכל פעילות שתשפיע על מצב הפטור פטור ממס.

כלל זה ועקרונות הקשורים בו היו מעורבים בגילויים הובאו בעקבות אירוע בשנת 1983, בו מערכת אספקת החשמל הציבורית בוושינגטון החליפה יותר מ -2 מיליארד דולר באגרות חוב עירוניות, המייצגת את אחד מאסונות האג"ח העירוניים הגדולים והיקרים ביותר בתולדות ארה"ב.

לאחרונה, מועצת הפיקוח על ניירות ערך, MSRB, שימשה תפקיד כחלוץ בסיוע הפתיחה בעידן הרשומות האלקטרוניות הפתוחות בענף ניירות הערך. בסוף שנות האלפיים, MSRB השיקה את אתר הגישה לשוק העירוני האלקטרוני, המספק גישה ציבורית בחינם למידע הקשור למסחר באג"ח עירוניות, יחד עם מסמכי גילוי חשובים.