מהו חלב כלכלי צר?
חפיר כלכלי צר הוא כאשר חברה מפקדת רק על יתרון תחרותי קל על פני חברות מתחרות הפועלות באותו סוג או ענף דומה. חפיר כלכלי צר עדיין מהווה יתרון עבור חברה, אך הוא כזה שמספק רק כמות מוגבלת של תועלת כלכלית ויימשך בדרך כלל פרק זמן קצר יחסית לפני שתחרות תבטה את חשיבותה.
ניתן לעמוד בניגוד לחפיר צר עם חפיר כלכלי רחב.
Takeaways מפתח
- חפיר כלכלי צר מתייחס לחברה שיש לה רק יתרון דל על פני מתחרותיה בתחום או בתחום ענף מסוים. חפיר כלכלי הוא יתרון מובהק שיש לחברה על פני מתחרותיה, המאפשר לה להגן על נתח השוק והרווחיות שלה; לעיתים יש לחברות חפיר כלכלי רחב, מה שאומר שיש להן יתרון גדול על פני מתחרותיה. גרעינים צמחיים קיימים בענפים תחרותיים ביותר שיש להם חסמי כניסה נמוכים ורק יכולת קטנה להגן על קניין רוחני.
Moat: המונח הכספי החביב עלי
הבנת חומצות צרה
המונח "חפיר צר", מקורו בביטוי "חפיר כלכלי", שטבע המשקיע האגדי וורן באפט. ביטוי זה מאז ומתמיד לכלול גם "שיבולת רחבה" וגם "שיבולת צרה".
חברה שקיימת בענף תחרותי ביותר או חברה עם שולי רווח צמודים, אולי לא תוכל ליצור רמה גבוהה של יתרון תחרותי על פני חבריה. ענפים מסוימים עשויים שלא לאפשר הגנה על זכויות קניין רוחני מסוימות, שאחרת יכולות להיות מנוצלות להרחבת החפיר הכלכלי של הפירמה. סקטורים כלכליים עם חסם כניסה נמוך ימצאו גם הם שהשיגה של חפיר רחב תהיה קשה מאחר ומצטרפים חדשים יכולים להופיע בכל עת ולתבוע נתח שוק. חברות עם גרעינים צרים עדיין יכולות להצליח ואף לשגשג, אך יש סיכוי קטן מאוד שהן ישיגו דומיננטיות בשוק.
לעומת זאת, גרעינים כלכליים רחבים מציעים יתרונות כלכליים משמעותיים והם צפויים לעמוד לאורך זמן, ואילו גרעינים צרים מציעים יתרונות כלכליים צנועים יותר ונמשכים בדרך כלל לתקופה קצרה יותר.
מקורות הירידים הכלכליים
לחברה שמסוגלת לשמור על הוצאות תפעול נמוכות ביחס למכירותיה בהשוואה לעמיתיה יש יתרונות עלות, והיא יכולה לעבור את התחרות שלה על ידי הפחתת מחירים ושמירה על יריבים. קחו למשל את Wal-Mart Stores Inc., שיש לה היקף מכירות אדיר ומנהל משא ומתן על מחירים נמוכים עם הספקים שלה, והתוצאה היא מוצרים בעלות נמוכה בחנויות שלה שקשה לשכפל על ידי מתחרותיה.
נכסים בלתי מוחשיים מתייחסים לפטנטים, מותגים ורישיונות המאפשרים לחברה להגן על תהליך הייצור שלה ולגבות מחירי פרמיה. פטנטים מתקבלים כאשר חברה מגישה תביעת פטנט לממשלה. התביעה מגנה על מידע לפרק זמן מסוים, בדרך כלל 20 שנה. חברות התרופות מרוויחות רווחים גבוהים על ידי פטנט על תרופות, לרוב לאחר שהוציאו מיליארדים על מחקר ופיתוח התרופה.
כאשר שוק מסוים מוגש בצורה הטובה ביותר על ידי מספר מצומצם של חברות, אותן חברות יכולות להשיג מעמד כמעט מונופול (וחפיר כלכלי רחב). חברות שירות הן דוגמה טובה לכך מכיוון שנדרש להם להגיש חשמל ומים לכל הלקוחות באזור גאוגרפי יחיד. בניית חברת שירות שנייה באותו אזור תהיה יקרה ולא יעילה מדי.
