כיצד לקרוא את המצב הפסיכולוגי של השוק

תוכן העניינים

• נפח על איזון (OBV)
• הצטברות / התפלגות (A / D)
• עניין פתוח
• קריאת אותות עניין פתוחים
• אינטרס פתוח נופל
• בשורה התחתונה

כאשר הנפח גבוה, סוחרים חסרי מזל מספיק כדי לאבד כסף בתפקידם מרגישים את העוקץ האובדן של הפסדיהם. כדי להקל על הכאב, סוחרים במהירות את עמדותיהם (אובדי עצות). כשיצא מפסידים מהשוק, מגמה המבוססת על נפח גבוה עשויה להיות קצרת מועד. אך מגמה המבוססת על נפח בינוני יכולה להימשך זמן רב מכיוון שהפסדים קטנים יכולים להצטבר עם הזמן להפוך להפסדים גדולים. המגמות הארוכות ביותר מונעות ככל הנראה על ידי שווקים שאינם הולכים לשום מקום, משתנים בינוני, או אפילו עוברים שניהם מעלה ומטה יום אחר יום. תנועות אלה מהוות מגמה הדרגתית, אשר ניכרת רק כאשר היא נראית במבט לאחור.

אולם הנפח נוגע גם לפסיכולוגיית השוק, נושא רחב מכיוון שישנם עוד הרבה אינדיקטורים למסחר שמעריכים את מצבו הפסיכולוגי של השוק. מאמר זה מתמקד בעבודתו של ד"ר אלכסנדר אלדר, המתארת ​​רבים מהמושגים והמדדים הבאים בצורה ברורה, תמציתית ומובנת עבור סוחרים בכל מקום.

Takeaways מפתח

• כדי להבין את המצב הפסיכולוגי של המשקיעים ואת השוק בכללותו, התחל בבחינת נפח המסחר, כולל אילו מניות וקרנות רואות את הפעילות הכי פחות ופחות ובאיזו שעה ביום הפעילות מתרחשת. נפח המאזן (OBV) הוא מדד ריצה יומי ומוביל; שלטון שוורים חדש מרמז על שוורים, שפל חדש הוא הצבעה לדובים. הצטברות / התפלגות (A / D) בודקת היכן המחירים נפתחו ונסגרו כדי לקבוע את הרגש; אם שוק נפתח גבוה יותר ונסגר נמוך יותר, דוחף A / D נמוך יותר, אז שוק שורי עשוי להיות חלש יותר מכפי שהוא נראה. פתיחת ריבית מתייחסת לשוק העתיד וכאשר חוזים או אופציות עתידיות פוקעים; עניין פתוח הוא אינדיקטור מסובך יותר - כדי שהוא ינוע למעלה או למטה, שוורים וגם דובים חייבים להיות אופטימיים באותה מידה שמצבם נכון או לא נכון.

נפח על איזון (OBV)

בהיקף ג'וזף גרנוויל, נפח המאזן (OBV) הוא סה"כ רץ, העולה או יורד בכל יום מסחר על סמך האם המחירים נסגרים גבוהים או נמוכים מהיום הקודם. OBV הוא אינדיקטור מוביל, כך שהוא בדרך כלל עולה או נופל לפני המחירים בפועל. שיא OBV חדש מצביע על כוחם של שוורים, על חולשת הדובים ועליית המחירים הסבירה ככל הנראה. שפל OBV חדש מצביע על תבנית הפוכה: כוחם של הדובים, חולשת השוורים וירידה אפשרית בערך. כאשר OBV מראה איתות השונה מזה של המחירים בפועל, זה מצביע על כך שהנפח (רגש השוק) אינו עולה בקנה אחד עם הקונצנזוס של הערך (מחירים בפועל) - שינוי מחיר, אשר יקל על חוסר האיזון הזה, ממשמש ובא.

הצטברות / התפלגות (A / D)

הצטברות / הפצה היא גם אינדיקטור מוביל הנוגע לנפח, אך היא מתחשבת במחירי פתיחה וסגירה. A / D חיובי מצביע על כך שהמחירים היו גבוהים יותר כאשר הם נסגרו מאשר עם פתיחתם; A / D שלילי מציין את ההפך. אבל הזוכים בשור או בדוב זוכים רק בשבריר מהנפח של כל יום, תלוי בטווח היום והמרחק מהפתיחה למחיר הסגירה. ברור שמגוון רחב בין פתוח לסגור מייצר אות קלט / D חזק יותר, אך התבנית של רמת העל / שפל היא החשובה ביותר. אם שוק נפתח גבוה יותר ונסגר נמוך יותר ובכך גורם למערכת A / D לרדת, שוק המגמות כלפי מעלה עשוי להיות חלש יותר מכפי שנראה בתחילה.

המשמעות של הצטברות / חלוקה נעוצה בתובנה שהיא מספקת לפעילותן של הקבוצות המובחנות של סוחרים מקצועיים וחובבים. חובבים כקבוצה נוטים יותר להשפיע על מחיר הפתיחה של השוק. חובבים מבססים את עסקיהם הראשונים על החדשות הפיננסיות שקראו בין לילה וכן על חדשות התאגידים שהוציאו החברות האהובות עליהם לאחר סגירת השוק. אך ככל שנמשך יום המסחר, אנשי המקצוע קובעים את התוצאות האולטימטיביות של היום. אם אנשי המקצוע לא מסכימים עם השכלות של החובבים בפתח, אנשי המקצוע יביאו מחירים נמוכים יותר לקראת הסגירה. כאשר המקצוענים הם שורי יותר מחובבנים, המקצוענים יניעו מחירים גבוהים יותר כל היום ולבסוף. כמדדים למגמות עתידיות, פעילויותיהם של אנשי מקצוע חשובים בדרך כלל יותר מפעילותם של חובבים.

היקף המסחר מתייחס למספר המניות או החוזים הנסחרים בנייר ערך או בשוק במהלך פרק זמן מסוים.

עניין פתוח

עניין פתוח הוא אינדיקטור מרכזי נוסף לפסיכולוגיית הקהל. ריבית פתוחה חלה על שוק החוזים העתידיים ומתייחסת לקריאת חוזים או אופציות עתידיות שתוקפם בזמן מסוים בעתיד. ריבית פתוחה מוסיפה את סך החוזים הארוכים והקצרים בשוק ביום נתון, והערך המוחלט של ריבית פתוחה תואם עמדה מצטברת ארוכה או קצרה. ריבית פתוחה רק עולה או נופלת כאשר נוצר או מושמד חוזה חדש - מוכר אחד ארוך ואחד צריך להיכנס לשוק כדי להגדיל את הריבית הפתוחה, ומוכר אחד ארוך וקצר אחד צריך לסגור את עמדותיהם כדי שהריבית הגלויה תיפול.

אינטרס פתוח הוא רק עניין (משחק מילים מיועד) כאשר הוא סוטה מהנורמה שלו. ערך מוחלט אינו מעורר עניין. אינטרס פתוח משקף את הפסיכולוגיה של השוק דרך הסכסוך הגלום בשוק בין שוורים לדובים. כדי להזיז את מחוון העניין הפתוח כלפי מעלה או מטה, שוורים וגם דובים חייבים להיות בטוחים באותה מידה כי מיקומם הארוך או הקצר נכון (או לא נכון). אינטרס גלוי ועולה מדגים כי שוורים בטוחים מספיק בכדי להתקשר עם דובים, אשר בטוחים באותה מידה בדוביותם להיכנס לתפקיד. בהכרח קבוצה אחת תפסיד, אך כל עוד מפסידים פוטנציאליים (שוורים או דובים) ייכנסו לחוזים, העלייה או הירידה באינטרס פתוח תימשך. אבל יש עניין פתוח יותר ממה שעונה על העין.

קריאת אותות עניין פתוחים

ריבית פתוחה עולה עולה על עלייה בהיצע המפסידים הפוטנציאליים, ומניע את המגמה קדימה. ריבית פתוחה הגוברת במהלך מגמה מגלה שמספר מסוים של דובים סבור שהשוק גבוה מדי; אך אם המגמה תעלה, העמדות הקצרות שלהן יילחצו, והקנייה שלהלן לאחר מכן תניע את השוק עוד יותר. עם זאת, האינטרס הפתוח שנותר קבוע יחסית במהלך מגמת שוק מעיד כי היצע המפסידים הפסיק לגדול כיוון שהמועמדים הפוטנציאליים היחידים להתקשר בחוזה הם קונים קודמים המחפשים להרוויח מתפקידם. במקרה זה, המגמה העליונה ככל הנראה מתקרבת לסופה.

במהלך מגמת ירידה, מכנסיים קצרים מוכרים באגרסיביות בעוד שהמשתתפים היחידים שקונים הם קוטפי תחתית. אבל אפילו משקיעים בעלי ערך מוציאים את עמדותיהם כאשר המחירים נופלים רחוק מדי, כך שהמחירים יורדים עוד יותר. אם ריבית פתוחה תעלה בשוק בירידה, סביר להניח כי מגמת הירידה תימשך. אם הריבית הפתוחה נשארת שטוחה במגמת ירידה, נותרו מעטים מהבוחרים התחתונים, והמועמדים היחידים שנותרו לחוזה הם דובים נוספים שקצרו מוקדם יותר וכעת רוצים לכסות את השוק ולעזוב אותו. דובים שיוצאים עם רווח גורמים לריבית פתוחה בנטייה למטה, כלומר ככל הנראה היו הרווחים הטובים ביותר מהמגמה הירידה.

אינטרס פתוח נופל

לבסוף, אינטרס פתוח נופל מראה כי מפסידים יוצאים מתפקידים בזמן שהמנצחים לוקחים רווחים. זה גם מראה שאין מפסידים נוספים שתופסו את מקומם של אלה שוויתרו. ירידת ריבית פתוחה היא איתות ברור לכך שזוכים מרוויחים את רווחיהם ורצים לגבול בזמן שהמפסידים מוותרים על התקווה. אובדן חוזה (וירידה בעניין פתוח) מצביע על הסוף הסופי של מגמה.

בשורה התחתונה

ישנם מקרים בהם קריאת מגמות שוק ופסיכולוגיית שוק באמצעות מדדים ספציפיים נראית יעילה כמו קריאת עלי התה. עם זאת, אם אתה בוחר בזהירות את המדדים, מבין את המגבלות שלהם ומיישם אותם בצורה הוליסטית, אתה תהיה במצב טוב בהרבה כדי לאמוד את מצב הרוח של השוק ולהתאים את עמדתך בהתאם.