בעוד שמגזר הטכנולוגיה והמניות לפי שיקול דעת הצרכנים התקיימו היטב במהלך 2018 תנודתית, מורגן סטנלי מזהיר כי הם הבאים לחוש את הכאב במה שהיא מכנה שוק דובי מתגלגל. מייקל ווילסון, אנליסט מורגן סטנלי שצוותו של אסטרטגי המניות של ה- CNBC הזהיר מוקדם יותר השבוע כי הסיכונים למפגן המניות ביולי הולכים ומתרבים, אמר כי נאסד"ק יכול לתקן ב -15% ומעלה בעוד S&P 500 יכול לרדת 10%.
לאחרונה מדד הנאסד"ק צנח ב -10.94 נקודות, או 0.14%, לרמה של 7, 791.74 בעוד שמדד S&P 500 השלים עלייה של 4.40, או 0.16%, לרמה של 2, 831.62. הוא טען ב- CNBC כי התנאים הכספיים מתהדקים יותר ממה שחושבים המשקיעים וכי התיקון כבר נמצא בתהליך. "כל מגזר בתחום ה- S&P עבר תיקון של הערכת שווי של 20% למעט שניים: טכנולוגיה ושיקול דעת צרכנים - בעיקרון מניות צמיחה", אמר וילסון, "השקפתנו היא ששוק הדובים המתגלגלים הזה צריך להשלים את עצמו על ידי פגיעה בשניים אלה סקטורים, ואנחנו חושבים שזה התחיל."
ספר זאת ל- Apple Inc. (AAPL). באותה תקופה בה ווילסון מתריע על התמוטטות מלאי טק, יצרנית האייפון מבוססת קופרטינו, קליפורניה, עברה טריליון דולר בהיקף השוק, הראשון עבור חברה אמריקאית.
הטכנולוגיה תור להרגיש קצת כאב
ועדיין, ווילסון חושב שתורו של מניות הצמיחה שלו מקבל מכות, מזהיר כי זה עלול להיות כואב עבור המשקיעים. "אם מלאי הצמיחה ייפגעו קשה באופן לא פרופורציונלי, זה יהיה קשה מאוד עבור הכסף הזה לדלוף לחלקים אחרים של השוק מבלי לאבד אובדן ערך כלשהו", אמר ל- CNBC.
האנליסט צופה שמדד S&P 500 יסתיים את השנה ב -2, 750, אשר יהיה נמוך ב -4% מהשיא של 2, 872 שהושג ב -26 בינואר, ונמוך סביב 3% מהמקום בו הוא נסחר כעת. האסטרטג עדיין אוהב אנרגיה, שירותים, תעשיות וכספים, וטען שהמשקיעים צריכים לשקול להסתובב מהצמיחה ולמניות ערך.
התיקון עשוי להיות גרוע יותר מזה של פברואר
בפתק תחקיר מוקדם יותר השבוע הזהירו וילסון וצוותו כי הסיכונים להתעצרות שוק המניות ביולי הולכים ומחמירים, בעיקר בגלל שיעורי הצמיחה השיא.
"המכירה רק התחילה והתיקון הזה יהיה הגדול ביותר מאז שחווינו בפברואר", טענו אסטרטגי המניות. הם התייחסו לאמצע פברואר, כאשר המניות נפלו לטריטוריית התיקון בגלל החשש מפני כלכלה אדומה-חם ומגברת האינפלציה. המניות נחשבות לתיקון כאשר הן יורדות ב -10% מהשיא האחרון. "יכול מאוד להשפיע לרעה על התיק הממוצע אם הוא מתמקד בטכנולוגיה, שיקול דעת צרכני ומכסה קטן."
