מהו תופעת ה- S&P
תופעת ה- S&P היא נטיית המניות להציג עליית מחירים זמנית מייד לאחר הוספתה ל- S&P 500, מדד השוק האמריקאי העיקרי.
פירוק תופעות S&P
תופעת ה- S&P מתרחשת כאשר קרנות אינדקס ורכבי השקעה אחרים העוקבים אחר מדד Standard & Poor's 500 (S&P 500) רוכשים מניות מייד לאחר ש- S&P 500 הוסיף אותה למדד שלה. הזרימה בקנייה מפעילה לחץ כלפי מעלה על מחיר המניה. עליית המחירים היא לרוב זמנית, ומתמקמת לאחר ששככה הקנייה הקשורה ל- S&P.
S&P 500 הוא מדד משוקלל בשווי שוק של 500 מהחברות הגדולות ביותר הנסחרות בארה"ב לפי שווי שוק, או שווי שוק. זהו מדד השוק הפופולרי ביותר שעוקב אחר קרן אינדקס. עיקר המשקיעים והאנליסטים רואים בו את המדד היחיד המדויק ביותר למצב שוק המניות הגדול בארה"ב. הפופולריות המוחלטת של S&P 500 היא הסיבה שלתוספות למדד השפעה גדולה ומדידה על המחירים.
המדד נשמר על ידי ועדת מדדי S&P, הכוללת את הכלכלנים והאנליסטים המדדיים של Standard & Poor. צוות זה נפגש באופן קבוע כדי לפקח על המדד ולשקול וליישם שינויים במדד.
קריטריונים לתוספת והסרה מ- S&P 500
בכל שנה כמה חברות אמריקאיות מרוויחות או מאבדות מקום במדד S&P 500. כדי שחברה תהיה כשירה להכללה במדד, עליה לעמוד בקריטריונים מסוימים. זו חייבת להיות חברה מבוססת ארה"ב, שלפחות 50 אחוז מהמניות שלה נסחרות בבורסה הפעילה, נזילות גבוהה, רווחים חיוביים ואשראי טוב. כמובן שחברות צריכות לשמור על שווי שווי גבוה. נכון לשנת 2018 הקיצוץ הוא 6.1 מיליארד דולר.
הסרה מהמדד נובעת בדרך כלל ממיזוגים, רכישות או שינויים בחברה צמודת שמפרה אחד או יותר מקריטריוני הזכאות. תוספות נובעות בדרך כלל מהצורך למלא פער לאחר ההסרה. לדוגמה, ביוני 2018, S&P 500 הוציאה את טיים וורנר מהמדד בעקבות רכישתה על ידי AT&T, כבר חברת S&P 500. כדי למלא את הפער שהשאיר טיים וורנר, S&P 500 קיבלה את FleetCor Technologies.
ממש ברגע זה, תופעת ה- S&P נכנסה לתוקף. מייד לאחר ההודעה כי FleetCor תצטרף ל- S&P 500, החברה ראתה זינוק של 6.45% במחיר המניה שלה. שבוע לאחר מכן התפוגגה תופעת ה- S&P, ומחיר המניה התמקם קרוב יותר, אך עדיין גבוה במידה שולית ממחיר ההודעה שקדמה לה.
