מהו רווח פנטום
רווח פנטום הוא מצב בו המשקיע חייב מס רווחי הון למרות שתיק ההשקעות הכולל של המשקיע אולי ירד בערכו.
שוברים למטה רווח פנטום
התרחיש הנפוץ ביותר עבור משקיע שנפגע מרווח פנטום הוא כאשר הוא משקיע בקרן נאמנות. אם קבוצת משקיעים מעוניינת לפדות קרן נאמנות, הדבר עלול לגרום למנהל קרנות נאמנות למכור מניות במניות כדי לגייס את המזומנים הדרושים לתשלום. אך מכירות מניות אלה עשויות ליצור רווח הון למשקיעים בקרן הנאמנות, גם אם פעולת קבוצת המשקיעים המוכרת את קרן הנאמנות גורמת לשווי הכללי של קרן הנאמנות.
לעיתים קשה לזהות רווחי פנטום כיוון שההפסדים לא ניכרים על פני השטח. לדוגמא, בואו נסתכל על בעל אג"ח שקיבל גם תשלומי קופון מאותו אג"ח. אם בעל האג"ח יקבל תשלום קופון בהיקף של 150 דולר במהלך תקופה של שנה ואז מוכר את האג"ח במהלך השנה בהפסד של 130 $, בעל האג"ח עשוי להאמין שהוא או היא הרוויחו 20 דולר במהלך השנה. עם זאת, המסים שהמשקיע ישלם על תשלום הקופון יפחיתו את התשלום הנקי. נניח שהמשקיע משלם מסים בסך 30 $ על תשלום הקופון. למשקיע זה רווח פנטום של 20 דולר, אך במציאות הוא או היא הפסידו 10 דולר.
רווחי פנטום ומסי רווחי הון
הכנסות הנובעות ממכירת נכס יותר ממחיר הרכישה שלו נקראות רווח הון ומחויבות כהכנסה על ידי הממשלה הפדרלית. למטרות מעשיות, הממשלה מחייבת רק לשלם מיסים בעת מכירת נכס, שכן תנודות במחירי הנכסים מתרחשות ללא הרף, מה שמביא לכך שהיא עשויה לשבש את המשק להטיל מיסים בכל פעם שהנכס עולה במחיר. עם זאת, מדיניות זו מובילה גם לניקויים מתסכלים כמו רווחי פנטום, כאשר המשקיעים חייבים מיסים, למרות שהם לא חוו עלייה כוללת בערך השקעותיהם.
רווחי פנטום לעומת הכנסות פנטום
רווחי פנטום מתבלבלים לעיתים עם הכנסות פנטום, שהם למעשה מושג אחר ורחב יותר. בעוד שרווחי פנטום מתייחסים באופן ספציפי להכנסות מההתחשבות בשווי נכסי הנישום, הכנסות הפאנטום הן כל הכנסה שמוכרת על ידי מס הכנסה, אך אינה מתקבלת בפועל על ידי הנישום. דוגמה אחת להכנסות פנטום היא סליחת חובות, שמס הכנסה מתייחס אליה כחיוב במס, אף על פי שהנישום החייב אינו מקבל ממש מזומן ממנו הוא יכול לשלם את המס.
