מהו דרישת משכון?
דרישת שעבוד היא כל דרישה חוקית או בירוקרטית, כי יש לשעבד את ניירות הערך כבטוחה להפקדות בקרנות הציבור או לפיקדונות ספציפיים אחרים. ניירות ערך אלה חייבים להיות סחירים ונסחרים באופן פעיל. ניירות ערך באוצר משועבדים בדרך כלל לפי שווי נקוב מלא, ואילו ההסכמות והבנקים המסחריים של הבנקאים נלקחים בשיעור של 90% מערך הנקוב שלהם.
הבנת דרישת התחייבות
בנקים למשכנתאות מחזיקים בדרך כלל ניירות ערך משועבדים בחשבון נפרד כלשהו. ניירות ערך אלה יכולים להיות מוחזקים על ידי מוסדות רבים ושונים, כגון נאמן עצמאי או בנק הפדרל ריזרב. לאחר מכן הם יכולים לשמש כבטוחה לפיקדונות שבוצעו על ידי ממשלות מקומיות ומדינות כמו גם הממשלה הפדרלית.
איך המשכון עובד
על הבנקים לשעבד ניירות ערך כאשר הם לווים מחלון ההנחה של הפדרל ריזרב. חלון ההנחה הוא מתקן להלוואות בנקאיות מרכזיות שנועד לסייע לבנקים מסחריים לנהל את צרכי הנזילות לטווח הקצר. הבנק הפדרלי רזרב ובנקים מרכזיים אחרים מחזיקים בחלונות ניכיון, ומתייחסים להלוואות שהם נותנים בשיעור ניכיון מנוהל לבנקים מסחריים ולחברות אחרות שלוקחות פיקדונות. השאלת חלון הנחה נוטה להיות לטווח קצר - בדרך כלל בין לילה - וביטחונות. הלוואות אלה שונות מהבנקים המלווים ללא סיווג עם פיקדונות בבנקים מרכזיים עושים בינם לבין עצמם; בארצות הברית הלוואות אלה נעשות בשיעור הכספים הפדרליים, הנמוך משיעור ההיוון.
על פי frbdiscountwindow.org ניתן לשעבד את הסוגים הבאים של מכשירים:
התחייבויות של סוכנויות ממשלת ארה"ב ומפעלים בחסות ממשלתית; התחייבויות אוצר ארצות הברית; חובות של מדינות או מחלקות משנה פוליטיות של ארה"ב; התחייבויות משכנתא בטוחות; ניירות ערך מגובים בנכס; איגרות חוב תאגידיות; מכשירי שוק כסף; הלוואת נדל"ן למגורים; הלוואות מסחריות, תעשייתיות או חקלאיות; הלוואות נדל"ן מסחריות והלוואות צרכניות.
אין צורך לשעבד את מלוא הערך של ההלוואה. חלון ההנחה של הפדרל ריזרב ויש לו טבלת שולי ביטחונות לביטחון בסיכון "הכוללת מרווחי ביטחונות לסוגי הנכסים המשועבדים הנפוצים ביותר. נכסים שהתקבלו כבטוחה מוקצים להם ערך בטחונות (שווי שוק או אומדן כפול השוליים) הנחשבים כמתאימים על ידי בנק הפדרל ריזרב. ניתן לקחת בחשבון את מצבו הכלכלי של מוסד בעת הקצאת ערכים."
שעבוד בטחונות הוא אחת הסיבות לכך שבנקים מעדיפים בדרך כלל ללוות מבנקים אחרים מכיוון שהשער הוא זול יותר, וההלוואות אינן דורשות בטחונות. אולם החלון הוא מלווה חשוב ממוצא אחרון כאשר המערכת הפיננסית נמצאת תחת לחץ. כל מוסד פיננסי יודע שהוא יכול לגייס מזומנים באופן מיידי במקרה של מחנק נזילות או משבר.
