זה היה רק עניין של זמן ונראה שהזמן הגיע לענף התיווך המקוון שכן צ'רלס שוואב, מתווך ההנחות המקורי, אישר כי תרכוש את חברת TD Ameritrade בעסקה בשווי של 26 מיליארד דולר. שוואב הניח את הכפפה בתחילת אוקטובר על ידי ביטול דמי המסחר של מניות ותעודות סל. אחריה הגיעו TDA, E * TRADE, מתווכים אינטראקטיביים ונאמנות. אך אם לשפוט על פי תגובת המשקיעים, נראה כי TDA, שאיבדה כמעט 30% מערך השוק שלה ביום בו הודיע שוואב כי תבטל את העמלות, הייתה פגיעה.
בראיון ל- Investopedia, צ'ארלס 'צ'אק' שוואב, אמר לנו שהמשרד המפורסם שלו רצה לחסל עמלה במשך שנים כמו שהם, '… שעבוד להכנסת אנשים להשקעה.' שוואב אמר לנו שלמשרד שלו יש עוד דרכים להרוויח כסף, ואכן זה כן. החברה גייסה הכנסות של יותר מעשרה מיליארד דולר בשנת 2018, והכנסה נטו של מעל 3.3 מיליארד דולר. ביטול דמי המסחר יעלה לחברה 80-100 מיליון דולר בשנה, אבל מכיוון שוואב הוא באמת בנק עם נכסים של יותר מ -3.7 טריליון דולר ו -18 מיליון לקוחות, הוא יכול לקחת את הלהיט.
תנאי העסקה
שואב רוכש את חברת TD Ameritrade בעסקת כל המניות בשווי של כ -26 מיליארד דולר, על פי הודעה לעיתונות. על פי ההסכם, בעלי מניות TD Ameritrade יקבלו 1.0837 מניות שוואב עבור כל מניה של TD Ameritrade, המייצגת פרמיה של 17% על יחס שער החליפין הממוצע המשוקלל של 30 יום ליום 20 בנובמבר 2019.
נשיא שוואב ומנכ"ל וולט בטינגר אמר, "אנו מכבדים זה מכבר את חברת TD Ameritrade מאז ימינו הראשונים כחלוצי ענף תיווך ההנחות, וכפרקליט עמיתים למשקיעים ויועצי השקעות עצמאיים. יחד אנו חולקים תשוקה לפירוק חסמים למשקיעים ויועצים באמצעות שילוב של עלות נמוכה, שירות מעולה וטכנולוגיה."
מכשולי רגולציה
רכישה של נבלה אחת בענף התיווך המקוון על ידי אחר תביא בהכרח לחקירה נגד אמון. על פי הערה ללקוחות ששלחה האנליסט קייל ווויכט מקייף, ברויט וודס, לשוואב יש כ 50% - ממכסי המשמורת הרשומים של יועץ ההשקעות (RIA) ול- TD Ameritrade יש בין 15% - 20%. יצירת ישות שיכולה להכיל כמעט שלושת רבעי השוק עשויה להיות בעייתית.
אם העסקה תעבור, החברות המשולבות היו מתהדרות בכמעט 30 מיליון לקוחות ברחבי העולם. הספקולציות כבר מסתחררת לגבי גורלם של מתחרים קטנים יותר כמו E * TRADE, מתווכים אינטראקטיביים וטריידסטיישן, כמו גם סטארט-אפים כמו רובינאוט. עם היסטוריה של עמלות כעת, מתווכים מקוונים צריכים לייצר הכנסות באמצעות מוצרים אחרים כמו בנקאות מסורתית, הלוואות ושירותי ייעוץ. לשוואב יש את כל זה, ובעוד TDA ניסה לבנות את עצמה לחברה פיננסית של שירותים מלאים, הדרך הייתה קשה.
Fidelity, המוחזקת באופן פרטי, היא עדיין הענק בחלל עם 27 מיליון לקוחות ו -6.8 טריליון דולר בנכסים המנוהלים. זהו מוסד פיננסי בשירות מלא שנולד מתוך דמוקרטיזציה של השקעה בשנות הארבעים. יש לו את הכסף והמותג לרכוש או להוציא את המתחרים שלו מבלי לבחון את בעלי המניות. ואנגארד, ענקית קרנות האינדקס המקורית, מוחזקת גם היא באופן פרטי. זה פחות רכוש ממתחרותיה, אבל אם נראה נישואין של שוואב TDA, כל דבר יכול לקרות.
בעוד אנו נמצאים ממש בימים הראשונים של קרב המתווכים המקוון תחת ענן של עמלות אפס, הדברים פשוט הפכו אמיתיים מאוד, מהר מאוד.
המשך לעקוב.
