הגדרת הסיר

מה הסיר?

הקופה - כמו "מה שנשאר בסיר" - הוא החלק של הנפקת מניות או אגרות חוב שבנקי ההשקעות מחזירים למנכ"ל או לחתם הראשי לאחר הנפקה כמו הנפקה ראשונית לציבור. לאחר מכן מוכר החתן את החלק למשקיעים מוסדיים.

Takeaways מפתח

• הסיר הוא החלק בהנפקת מניות או אגרות חוב שבנקאי השקעות מחזירים לחתם המוביל כדי להיות מוגן ואז נמכר למשקיעים מוסדיים. סיר זה לרוב מה שנשאר מהנפקה לאחר הנפקה ראשונית לציבור (ההנפקה הראשונית). דרך להגן על מלאי ללקוחות מוסדיים.

הבנת הסיר ותפקידם בהצעות ראשוניות לציבור (הנפקות)

משקיע מוסדי הוא אדם או ארגון חוץ בנקאי, הסוחרים ניירות ערך בכמויות גדולות מספיק של מניות ו / או שיש להם שווי נקי גבוה מספיק כדי להיות זכאי לטיפול מועדף ולהנחות עמלות. דוגמאות למשקיעים מוסדיים כוללות קרנות גידור, יחידים בעלי ערך נטו, קרנות פנסיה והלוואות. לשחקנים אלו יש הון כספי לרכוש כמויות גדולות של מניות לאחר הנפקה כמו הנפקה. החתמים מבצעים צעדים ספציפיים בעת ביצוע הנפקה.

שלבים של הצעה ראשונית לציבור (IPO)

ראשית, צוות IPO חיצוני מורכב מורכב מחתמים, עורכי דין, רואי חשבון מוסמכים (רואי חשבון) ומומחים לניירות ערך וניירות ערך (SEC). בשלב הבא מתקבל מידע על החברה, כולל ביצועים פיננסיים ופעולות עתידיות צפויות.

רשומות אלה הופכות לחלק מתשקיף החברה, המופץ לבדיקה בקרב משקיעים פוטנציאליים. דוחות כספיים מוגשים לביקורת רשמית. החברה המנפיקה מגישה לבסוף את התשקיף שלה ל- SEC וקובעת תאריך להצעה.

מוסדות יכולים לייעד את זיכויי המכירה המצורפים לחלקים מההזמנה הכוללת שלהם לכל חתם או עוסק שנבחר, ובכך יכולים להיות משתלם להיות החתם של הנפקה מוצלחת.

כאשר משקיעים מוסדיים פוטנציאליים מביטים בתשקיף של החברה, מתרחשת בניית ספרים. בניית ספרים היא התהליך בו מנסה החתום לקבוע באיזה מחיר להציע מניות חדשות, על פי דרישה. חתם רשאי לבנות את ספרם על ידי קבלת הזמנות ממנהלי קרנות, אשר יציינו את מספר המניות שהם היו רוצים לרכוש ואת המחיר שהם ישלמו.

ברגע שבנקאי השקעות או חתמי ההנפקות קובעים את המחיר, החברה משווקת את ההנפקה לפני יום המסחר הראשון שלה. כאמור לעיל, הסיר הוא חלק מההנפקה שבנקי ההשקעות מחזירים לחתם המוביל בעקבות העסקה.

עובדה מהירה

בדרך כלל, המנהל הראשי של הנפקה משיג את החלק הגדול ביותר של הקופה.

פוט והחתם הראשי

במקרה של הנפקה, החתרם הראשי ירכיב בדרך כלל וישתף פעולה עם בנקים אחרים להשקעות כדי להקים סינדיקט חיתום או קבוצת בנקים להשקעה. החתום הראשי ייקח פיקוח על הערכת הכספים של החברה ותנאי השוק הנוכחיים בכדי להגיע לערך הראשוני ולכמות המניות שיימכרו. להיות החתום הראשי יכול להיות משתלם מאוד - אם העסקה מצליחה.