מהי מצבה?
מצבה היא כתובה על הצעה ציבורית שהביאו בנקאי השקעות החותמים את ההנפקה. הוא נותן פרטים בסיסיים על הנושא ומפרט כל אחת מקבוצות החיתום המעורבות בעסקה. המצבה מספקת למשקיעים מידע כללי ומכוונת את המשקיעים הפוטנציאליים לקישור בו יוכלו להשיג תשקיף.
שובר מצבה
מצבה היא מרכיב אחד מדרישות הגילוי להצעות אבטחה הנדרשות על ידי נציבות ניירות ערך (SEC). המצבה היא פשוט הודעה כי ניירות ערך זמינים למכירה. כאשר מונפק נייר ערך לציבור, ה- SEC דורש מכל משקיע לקבל תשקיף. דרישת התשקיף חלה על הנפקה ציבורית ראשונית (IPO), המתייחסת לראשונה שמנפיק מוכר סוג כלשהו של נייר ערך לציבור הרחב. אם לדוגמא, חברת XYZ כבר מציגה מניות משותפות, היא יכולה להציע הצעה משנית למכירת מניות נוספות לציבור. מצבה להנפקה משנית נשלחת בדואר לכל המשקיעים שכבר מחזיקים בניירות ערך, וכל ההנפקות המשניות נמכרות באמצעות תשקיף.
פקטורינג בחתמים
חתם אחראי על ניהול ההליך המשפטי והחשבונאי של יצירת תשקיף. התשקיף כולל את כל הדוחות הכספיים המבוקרים של המנפיק, וכן חוות דעת משפטית בדבר קיומם של עניינים משפטיים ממתינים. תשקיף נכנס לפרטי פרטים אודות תהליך השיווק, הייצור והמכירה של החברה, והוא מסביר מדוע החברה מגייסת הון רב יותר. בנוסף לחתמים יתכנו חברים רבים נוספים בסינדיקט שמובאים למכירת ניירות הערך ללקוחותיהם. כוח המכירות של החתם מוכר גם את ניירות הערך שהונפקו לאחרונה.
דוגמאות למידע על מצבה
המצבה מתארת את סוגי ניירות הערך המוצעים, התאריך שבו הם זמינים, את מספר המניות או האג"ח שיימכרו וכיצד ניתן לרכוש את ניירות הערך. אם נייר ערך חוב חדש מקבל דירוג אשראי, ניתן לכלול דירוג זה במצבה.
מצבה מקבלת את שמה מהגבול השחור ומההדפס השחור הכבד שיש בדרך כלל במדיה המודפסת. המצבה מציגה את חברי הסינדיקט העוסקים בחיתום האבטחה, כאשר החברים הראשיים רשומים בסוג גדול יותר בחלק העליון של המדינה. רמת המעורבות של חבר סינדיקט מבוססת על העבודה שהחבר מבצע בהצעת האבטחה ועל אחוז כלל ההנפקה שמשרד החבר מוכר לציבור. אם חבר סינדיקט רשום בראש מצבה עבור מנפיק פופולרי של מניות, מסמך זה מסייע לחברת הסינדיקט לשווק את מומחיותה לחברות אחרות.
