מהו כלל מדד הרווחיות (PI)?
כלל מדד הרווחיות הוא תרגיל לקבלת החלטות שעוזר להעריך אם להמשיך בפרויקט. המדד עצמו הוא חישוב הרווח הפוטנציאלי של הפרויקט המוצע. הכלל הוא שמדד רווחיות או יחס הגבוה מ -1 מצביעים על כך שהפרויקט צריך להתקדם. מדד רווחיות או יחס מתחת ל -1 מצביעים על כך שיש לנטוש את הפרויקט.
Takeaways מפתח
- הנוסחה עבור PI היא עלות פרויקט ראשונית המחולקת לפי ערך נוכחי של תזרימי מזומנים עתידייים. כלל ה- PI הוא שתוצאה מעל 1 מצביעה על מעבר, ואילו תוצאה מתחת ל -1 היא הפסד. כלל ה- PI הוא וריאציה של כלל ה- NPV.
הבנת כלל מדד הרווחיות
מדד הרווחיות מחושב על ידי חלוקת הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים שייווצרו על ידי הפרויקט בעלות הראשונית של הפרויקט. מדד רווחיות של 1 מצביע על כך שהפרויקט יתפרק. אם זה פחות מ- 1, העלויות עולות על היתרונות. אם הוא מעל 1, המיזם צריך להיות רווחי.
לדוגמה, אם פרויקט עולה 1, 000 $ ויחזיר 1, 200 $, זה "ללכת".
PI לעומת NPV
כלל מדד הרווחיות הוא וריאציה של כלל הערך הנוכחי הנקי (NPV). ככלל, NPV חיובי יתכתב עם מדד רווחיות שגדול מאחד. NPV שלילי יתכתב עם מדד רווחיות הנמצא מתחת לאחד.
לדוגמא, לפרויקט שעולה מיליון דולר ובעל ערך נוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים של 1.2 מיליון דולר יש מחירי הצבעה של 1.2.
PI שונה מ- NPV מבחינה חשובה אחת: מכיוון שהוא יחס, הוא אינו מספק שום אינדיקציה לגודל תזרים המזומנים בפועל.
לדוגמא, לפרויקט עם השקעה ראשונית של מיליון דולר ושווי נוכחי של תזרימי מזומנים עתידיים של 1.2 מיליון דולר יהיה מדד רווחיות של 1.2. בהתבסס על כלל מדד הרווחיות, הפרויקט יימשך, אף על פי שלא מזוהה ההוצאה ההתחלתית הנדרשת.
PI לעומת IRR
שיעור תשואה פנימי (IRR) משמש גם כדי לקבוע אם יש לבצע פרויקט או יוזמה חדשים. בפירוט נוסף, ההנחות של הערך הנוכחי הנקי לאחר תזרימי המזומנים לאחר מס של פרויקט פוטנציאלי על ידי עלות ההון הממוצעת המשוקללת (WACC).
כדי לחשב NPV:
- ראשית זהה את כל תזרימי המזומנים ויציאות המזומנים. הבא, קבע שיעור היוון מתאים (r). השתמש בשיעור ההיוון כדי למצוא את הערך הנוכחי של כל תזרימי המזומנים והיצוא. קח את הסכום של כל הערכים הנוכחיים.
שיטת NPV חושפת עד כמה פרויקט יהיה רווחי בהשוואה לחלופות. כאשר לפרויקט יש ערך נוכחי חיובי נטו, יש לקבל אותו. אם הוא שלילי, יש לדחות אותו. כשאתם שוקלים כמה אפשרויות חיוביות ל- NPV, יש לקבל את אלה עם הערכים המוזלים הגבוהים יותר.
לעומת זאת, כלל ה- IRR קובע כי אם שיעור ההחזר הפנימי על פרויקט גדול משיעור התשואה המינימלי הנדרש או מעלות ההון, אז הפרויקט או ההשקעה צריכים להמשיך. אם ה- IRR נמוך מעלות ההון, יש להרוג את הפרויקט.
