קצבאות משמשות מתכנני הפרישה מזה שנים כדי לספק צמיחה נדחית ומס הכנסה מובטחת. אבל אחת הדפיקות הגדולות ביותר שרוב המבקרים מצטטים נגד מוצרים אלה היא שהם לא מכשירים נוזליים. בעלי חוזים לעיתים קרובות נדרשים לשמור לפחות את רוב הכספים שלהם בתוך החוזה במשך כחמש עד 20 שנה, תלוי בספק והמוצר.
ספקי קצבאות יצרו אפוא צורה חלופית של חוזה המכונה קצבות היברידיות המובנות לספק צמיחה והכנסה למשקיעים שלהם. כלי רכב אלה יכולים למעשה לשרת מטרות רבות, אך השאלה היא, עד כמה הם באמת יכולים לבצע כל אחת מהפונקציות הללו?
איך קצבאות היברידיות עובדות
כפי שמשתמע מהשם, קצבה היברידית היא פשוט שילוב של שני סוגים בסיסיים או יותר של חוזי קצבה. מרבית המוצרים משלבים חוזה קצבה קבוע ומשתנה המאוכלס באותה שלדה. אלה שיש להם קצבה משתנה בסגמנט אחד נועדו לאפשר לחלק מכספי הלקוח לצמוח בחלק תת החשבון של קרן הנאמנות של החוזה תוך מתן הכנסה מובטחת שהלקוח אינו יכול לשרוד בצד הקבוע. סוגים אחרים של חוזים היברידיים מתייחסים לקצבה קבועה עם מוצר צמוד כדי לאפשר ערבות מוחלטת של קרן בשני המגזרים. כמו כל סוגי הקצבה האחרים, ניתן לדחות אותם באופן מיידי או לדחות אותם עם פרמיות קבועות או גמישות. הם יכולים להכיל גם את הנוסח המקובל של תכונות קצבה אחרות המוצעות כיום בדרך כלל, כולל רוכבי הטבות מחייה ומוות ותשלומים מואצים בגין מחלה כרונית או הוצאות סיעוד.
ישנם גם חוזים היברידיים המתוכננים במיוחד למימון צדקה או כחוזי אריכות ימים שאין להם שווי מזומן ולא ישולמו לפני שהלקוח יגיע לגיל מתקדם. וכמובן, הם מציעים גם צמיחה לדחיית מס עם מגוון אפשרויות בחירה לתשלום עבור מי שבוחר לפרוס את החוזים שלהם.
מי צריך להשתמש בהם
למרות שאין הגדרה מוחלטת למי צריך להחזיק קצבה היברידית, הם בדרך כלל מתאימים ביותר לחוסכים פרישה המחפשים שילוב של צמיחה והכנסה. מי שמכוונים יותר להשיג זרם הכנסה אשר יתמיד בקצב האינפלציה לאורך זמן, עשוי לרצות גם לבדוק את המכשירים הללו. כמות הסיכון שהם מוכנים לקחת בצד הצמיחה תקבע אם עליהם להשתמש במוצר עם מגזר משתנה או צמוד.
יש יועצים שאומרים שהם לא ישתמשו במוצרים אלה עבור לקוחות צעירים יותר מכיוון שאלו שעוברים עשרות שנים לפני הפרישה יצאו ככל הנראה על ידי השקעה ישירה במניות לטווח הארוך. גם לקוחות שנמצאים בשנות הפנסיה שלהם לא יהיו מועמדים טובים למוצרים אלה, מכיוון שהם עשויים לא לקבל את ההזדמנות להרוויח במידה מספקת מחלק הצמיחה. עבורם, חוזה קצבה מיידי פשוט עשוי לספק תשלום טוב יותר ללא סיכון לקרן. אך לקוחות מתוחכמים יותר ומבינים היטב כיצד קצבאות עובדות עשויות להתאים היטב ללא קשר לגילם, אף כי אותן הגבלות עשויות לחול גם עליהם.
יתרונות וחסרונות
קצבה היברידית מציעה כמה יתרונות עיקריים ללקוחות בנוסף לתכונות הסטנדרטיות המצויות בסוגים אחרים של קצבה. אופיים הכפול יכול לספק הכנסות גדלות מובטחות ללקוחות מכיוון שחלק הצמיחה מספק להם גידור מפני אינפלציה. חוזים המשלבים קצבה קבועה ומשתנה יכולים גם לספק ללקוחות רמת סיכון חסכונית נמוכה יותר מאשר קצבה משתנה בפני עצמה, מכיוון שהחלק הקבוע ימשיך לשלם ללא קשר לביצועי חשבונות המשנה המשתנים.
אך בעוד שקצבים היברידיים טוענים שהם נפלאים שנמצאים בלהיט אחד שיכולים לעשות כמעט הכל, מבקרים רבים חשים שהם יותר מדי מעוצבים ויקרים מדי. דגם השלדה הכפולה הופך את המוצרים הללו למסובכים במיוחד, ולקוחות רבים אינם מסוגלים להבין את כל התכונות הטכניות או המגבלות שלהם. מתכננים רבים גם הניבו את הרכבים הללו כמוצרים בגודל אחד שמתאימים לכל אחד שיכולים להיות כל הדברים לכל האנשים.
זה כמובן לא נכון, אבל אחוז מהותי מהסיכויים אינם מסוגלים לראות זאת - מה שאומר שיש סיכוי טוב שאחוז מהותי של מאות מיליוני הדולרים שנמזגים למוצרים אלה מדי שנה עלול להיות מוטעה. מוצרים היברידיים רבים מגיעים גם עם עמלות גבוהות במיוחד ולוחות זמנים לחיוב כניעה אחורי, שלקוחות עשויים שלא לראות בבירור בעת הרכישה. לעתים קרובות הם משלמים עמלות גבוהות במיוחד למתכננים, שיכולים להפנות אותם בקלות כדי להציג ללקוחות את המוצרים הללו במקום משהו אחר שעשוי להתאים יותר.
ביקורת אחרונה על מוצרים אלה על ידי רבים מההתמחות היא פשוט שהם לא מה שהם טוענים שהם. הביטוי "ההיברידי" נטבע לפני מספר שנים על ידי פלח השיווק של ענף הביטוח במאמץ לנצל את ההצלחה האחרונה של תנועת המכוניות ההיברידיות. אך כל סוג קצבה יכול לספק צמיחה וגם הכנסה בצורה מסוימת, שכן למעשה כל מוצרי הקצבה המשתנים והאנפים צמודים כיום מגיעים עם רוכבי הכנסה מובטחים ותכונות אחרות המאפשרות למשקיעים לנעול זרם של הכנסות מובטחות ועדיין ליהנות מסוג כלשהו של הפוך פוטנציאל. עם זאת, קצבאות היברידיות עדיין מסוגלות לארוז שני חוזי קצבה שלמים למוצר יחיד שיכול בעצם לבצע שתי פונקציות שונות בו זמנית.
בשורה התחתונה
למרות שהקצבאות ההיברידיות מייצגות את הקטע הצומח ביותר בתעשיית הקצבה מאז המיתון הגדול, ערכן האמיתי נותר מוכח בעיני ספקנים רבים. היכולת שלהם לשלב שני מוצרים שלמים לרכב אחד היא נקודת המכירה הגדולה ביותר שלהם, אך חבר המושבעים עדיין בעניין האם הם באמת מסוגלים לספק רמה של יתרונות שלא יכולים להתאים לבני דודיםיהם המסורתיים. לקבלת מידע נוסף על קצבה היברידית, בקר באתר AnnuityFYI בכתובת www.annuityfyi.com או התייעץ עם היועץ הפיננסי שלך.
