תשואה כוללת שנתית

מהי התשואה הכוללת השנתית?

תשואה כוללת שנתית היא סכום הכסף הגיאומטרי הממוצע שמרוויח השקעה בכל שנה בפרק זמן נתון. נוסחת התשואה השנתית מחושבת כממוצע גיאומטרי כדי להראות מה המשקיע היה מרוויח לאורך תקופה אם התשואה השנתית הייתה מורכבת. תשואה כוללת שנתית מספקת רק תמונת מצב של ביצועי ההשקעה ואינה נותנת למשקיעים שום אינדיקציה לתנודתיות או לתנודות המחירים שלה.

הבנת התשואה הכוללת השנתית

כדי להבין את התשואה הכוללת השנתית, נשווה את הביצועים ההיפותטיים של שתי קרנות נאמנות. להלן שיעור התשואה השנתי לאורך תקופה של חמש שנים עבור שתי הקרנות:

החזר קרנות נאמנות A: 3%, 7%, 5%, 12% ו- 1%

החזר קרנות נאמנות ב ': 4%, 6%, 5%, 6% ו- 6.7%

לשתי קרנות הנאמנות שיעור תשואה שנתי של 5.5%, אך קרן הנאמנות A תנודתית בהרבה. סטיית התקן שלה היא 4.2% ואילו סטיית התקן של קרן נאמנות ב 'היא 1% בלבד. גם בעת ניתוח התשואה השנתית של ההשקעה, חשוב לעיין בסטטיסטיקות הסיכון.

נוסחת החזר שנתית וחישוב

הנוסחה לחישוב שיעור התשואה השנתי צריכה רק שני משתנים: התשואות לפרק זמן נתון והשעה בה נערכה ההשקעה. הנוסחה היא:

Deen $\begin{matrix} תשואה שנתית = & ((1 + r_{1}) \times (1 + r_{2}) \times (1 + r_{3}) \times \\ \dots \times (1 + r_{n}))^{\frac{1}{n}} - 1 \end{matrix} \ להתחיל {מיושר} טקסט {חזרה שנתית} = & \ גדול ((1 + r_1) פעמים (1 + r_2) פעמים (1 + r_3) פעמים \\ & \ נקודות \ פעמים (1 + r_n) גדול) ^ \ frac {1} {n} - 1 \\ \ end {מתואם}$ תשואה שנתית = ((1 + r1) × (1 + r2) × (1 + r3) × ⋯ × (1 + rn)) n1 −1

לדוגמה, קח את שיעורי התשואות השנתיות של קרן נאמנות A לעיל. אנליסט מחליף כל אחד מהמשתנים "r" בתשואה המתאימה, ו- "n" עם מספר השנים בהן נערכה ההשקעה. במקרה זה חמש שנים. ההחזר השנתי של קרן נאמנות A מחושב כ:

Deen $\begin{matrix} תשואה שנתית & = ((1 + . 03) \times (1 + . 0 ז) \times (1 + . 05) \times \\ (1 + . 12) \times (1 + . 01))^{\frac{1}{5}} - 1 \\ = 1.30 9^{0.20} - 1 \\ = 1.0553 - 1 \\ = . 0553, או 5.53 % \end{matrix} \ התחל {מיושר} טקסט {חזרה שנתית} & = \ גדול ((1 +.03) פעמים (1 +.07) פעמים (1 +.05) פעמים \\ & \ quad \ quad (1 +.12) פעמים (1 +.01) גדול) ^ \ frac {1} {5} -1 \\ & = 1.309 ^ {0.20} - 1 \\ & = 1.0553 - 1 \\ & =.0553, \ text {או} 5.53 \% \\ \ end {ישר}$ תשואה שנתית = ((1 +.03) × (1 +.07) × (1 +.05) × (1 +.12) × (1 +.01)) 51 −1 = 1.3090.20−1 = 1.0553 -1 =.0553, או 5.53%

תשואה שנתית אינה חייבת להיות מוגבלת לתשואות שנתיות. אם למשקיע יש תשואה מצטברת לתקופה נתונה, גם אם מדובר במספר ימים ספציפי, ניתן לחשב נתון ביצועים שנתי; עם זאת, יש להתאים מעט את הנוסחה לתשואה:

Deen $\begin{matrix} תשואה שנתית = (1 + חזרה מצטברת)^{\frac{365}{ימים מוחזקים}} - 1 \end{matrix} \ begin {מתואם} & \ text {חזרה שנתית} = (1 + \ טקסט {חזרה מצטברת}) ^ \ frac {365} { text {ימים מוחזקים}} - 1 \\ \ סוף {מיושר}$ תשואה שנתית = (1 + תשואה מצטברת) ימים שנערכו365 −1

לדוגמה, נניח שקרן נאמנות הוחזקה על ידי משקיע במשך 575 יום והרוויחה תשואה מצטברת של 23.74%. שיעור התשואה השנתי יהיה:

Deen $\begin{matrix} תשואה שנתית & = (1 + . 23 ז 4)^{\frac{365}{5 ז 5}} - 1 \\ = 1.145 - 1 \\ = . 145, או 14.5 % \end{matrix} \ להתחיל {מיושר} טקסט {חזרה שנתית} & = (1 +.2374) ^ \ frac {365} {575} - 1 \\ & = 1.145 - 1 \\ & =.145, \ text {או} 14.5 \% \\ \ end {lined}$ תשואה שנתית = (1 +.2374) 575365 −1 = 1.145−1 =.145, או 14.5%

Takeaways מפתח

תשואה כוללת שנתית היא הסכום הממוצע הגאומטרי שהרוויח השקעה בכל שנה לאורך תקופת זמן נתונה. נוסחת התשואה השנתית מראה מה המשקיע היה מרוויח לאורך תקופה אם התשואה השנתית הייתה מורכבת. חישוב שיעור התשואה השנתי זקוק לשני משתנים בלבד: התשואות לתקופה נתונה והזמן בו נערכה ההשקעה.

ההבדל בין תשואה שנתית לתשואה ממוצעת

חישובי ממוצעים פשוטים עובדים רק כאשר המספרים אינם תלויים זה בזה. נעשה שימוש בתשואה השנתית מכיוון שסכום ההשקעה שאבד או נרכש בשנה נתונה תלוי זה בזה בסכום משאר השנים הנדונות בגלל ההרכבה. לדוגמה, אם מנהל קרנות נאמנות מפסיד מחצית מכספי הלקוח שלה, עליה להשיב 100% להחזר השוויון. השימוש בתשואה השנתית המדויקת יותר נותן תמונה ברורה יותר כאשר משווים בין קרנות נאמנות שונות או את התשואה של מניות שנסחרות בתקופות זמן שונות.

דיווח על תשואה שנתית

על פי התקנים העולמיים של ביצועי השקעות (GIPS), קבוצה של עקרונות סטנדרטיים וענפים המנחים את האתיקה של דיווח הביצועים, כל השקעה שאין לה רקורד של לפחות 365 יום לא יכולה "להחליף" את ביצועיה ל להיות שנתי. לפיכך, אם קרן פועלת רק שישה חודשים והרוויחה 5%, אסור לה לומר כי ביצועיה השנתיים עומדים על כ -10% מכיוון שהיא מנבאת את הביצועים העתידיים במקום לציין עובדות מהעבר. במילים אחרות, חישוב שיעור תשואה שנתי חייב להיות מבוסס על מספרים היסטוריים.

תוכן עניינים:

תשואה כוללת שנתית

מהי התשואה הכוללת השנתית?