מה מורחבים מופחתים?
התפשטות מופחתת היא צמצום ההפרש בין מחיר ההצעה והבקשה עבור נייר ערך, מטבע או הלוואה.
Takeaways מפתח
- פיזור מופחת הוא צמצום ההפרש בין מחיר ההצעה והבקשה עבור נייר ערך, מטבע או הלוואה. הפחתת המרווח הזו היא ירידה בהפרש בין מה שקונים מוכנים לשלם לבין מה שמוכרים מבקשים. המרווח המופחת בדרך כלל מתורגם לירידה בהכנסות הפוטנציאליות הנוצרות ממרווח הצעות המחיר / מתבקשים עבור מתווכים וסוחרים שמייצרים שוק לאותו נייר ערך.
הבנת התפשטות מופחתת
הפיזור המופחת בדרך כלל מתורגם לירידה בהכנסות הפוטנציאליות הנוצרות ממרווח הצעות המחיר / מתבקשים עבור מתווכים וסוחרים שעושים שוק לאותו נייר ערך. צמצום ממרח זה הוא ירידה בהפרש בין הקונים מוכנים לשלם לבין מה שמוכרים מבקשים. ברוב המקרים, צמצום המרווח מעיד על כך שמוסד פיננסי יחווה ירידה בשולי הרווח שלו שמגיע מהמרווח.
סוחרי מתווכים ומתווכים, כמו גם אלה שבשוקי שוק אחרים, ירוויחו בדרך כלל את העמלה שלהם על התפשטות מחירי הצעות ושאלות. מתווכים עובדים עבור אנשים על ידי הנפקת עסקאות למניות, אג"ח, מטבע, חוזים עתידיים והשקעות אחרות. העוסקים לעומת זאת, בדרך כלל יסדרו עסקאות עבור עצמם או עבור לקוחות מוסדיים גדולים. דמי התיווך ישתנו בהתאם למוצר הנסחר ולחברה המסחרת אותם מוצרים.
עם זאת, תלוי בסיטואציה, יתכן כי דרך של מתווכים וסוחרים לקזז חלק מירידת הרווח הזו. כדוגמא, המתווך יכול למזער את עלויות התפעול. מתווכי פורקס ומוסדות הלוואות יכולים להשתמש באסטרטגיה מתוכננת לטווח הארוך לקיזוז מרווחים מופחתים. גישה כזו תכלול מכירת חוזים עתידיים על אגרות חוב באוצר, מכיוון שקיים קשר הפוך בין מחירי האג"ח לשיעורי הריבית, כלומר, כאשר הריבית יורדת, מחירי האג"ח עולים ולהיפך.
גורמים להפחתת התפשטות בשווקים שונים
הרעיון הבסיסי של התפשטות מופחתת, באופן כללי, זהה בכל הקשר, אך יש כמה דרכים ספציפיות שהוא בא לידי ביטוי בעולם האמיתי, תלוי במכשיר הפיננסי או במצב המעורב.
- עבור מוסדות הלוואות, התפשטות מופחתת בשיעור הלוואה מתורגמת להפחתה בין עלות הכספים הזמינים למלווים לבין הריבית בה מושאלים כספים אלה. גורמים המשפיעים על התפשטות המלווים כוללים תחרות מצד נושים אחרים, פחות סיכון נתפס בשוק ההלוואות בגלל תנאים כלכליים נוחים, והגדלת הנזילות בשוק המשני להלוואות אלה. בשוק מטבע החוץ, פיזור מופחת יפחית את ההפרש בין מחיר הרכישה של המטבע למחיר המבוקש. הפרש מחירים זה יכול לנבוע מגידול בנפח הצפוי עבור המטבע המסוים. ממרחי הצעות מחיר תורמים לחוסר היעילות של התאמת רוכשי מטבעות למוכרים. לשוק המניות הפיזור המופחת הוא צמצום הפער בין המחיר שעושה שוק מוכן לבצע בעסקה עבור מניה, אם יש אין צדדים נגדי אחרים להזמנה. הפחתה זו נעשית על מנת להבטיח נזילות בשוק המסחר, ולאפשר יצירת רווח נוסף.
יעדי ההתפשטות של סוחרים רשומים ישתנו בהתאם לחברה. הרבה תלוי בפעילות המסחר, בגודל המנפיק ובציפה הציבורית. במצבי השקעה, חוסר היכולת לחזות את הסבירות להתרחשות מופחתת, או את המידה והתדירות בה הם מתרחשים, הוא מרכיב נוסף התורם לרמת אי הוודאות, במיוחד בתוכניות השקעה ארוכות טווח.
