הגדרת תקנה

מהי תקנה ז?

תקנה M, המכונה גם תת-פרק M, היא תקנת שירות הכנסות פנימיות (IRS) המאפשרת לחברות השקעה מוסדרות להעביר מסים מרווחי הון, דיבידנדים וחלוקות ריבית למשקיעים בודדים. תקנה M תואמת את 'תיאוריית הצינור', הקובעת כי על חברות השקעות להעביר רווחים, ריביות ודיבידנדים של בירות לבעלי המניות על מנת להימנע ממיסוי כפול של החברה והמשקיעים הבודדים.

תקנה ז הוסברה

תקנה M מתוארת בקוד המס של מס הכנסה כותרת 26, החל מסעיף 851. היא חלה על חברות השקעות מוסדרות. לחברות אלה פעילויות אמריקאיות ונרשמות כחברות השקעה כנדרש בחוק חברת השקעות משנת 1940. כהגדרתה בחוק החוק, חברות אלה יכולות ללבוש צורות רבות כולל קרנות נאמנות, קרנות נסחרות בבורסה (תעודות סל), קרנות השקעה בנדל"ן (REIT) וקרנות השקעה ביחידות (UIT).

חברות השקעות בפיקוח ניתנות לזכאות להעביר מסים ליחידים על פי תקנת מס הכנסה. מרבית חברות ההשקעות המוסדרות משתמשות בתקנה זו כדי לעבור חלוקות לבעלי המניות לצורך הימנעות ממיסוי כפול.

תיאוריית הצינורות מציעה שחברות השקעות מוסדרות צריכות לנצל זכאות זו לחיסכון במס. חברות השקעה כשירות משמשות צינור להפצות מסוימות הספציפיות לפעילות חברת ההשקעות. בדרך כלל הצינור קובע את סכומי החלוקה המאופיינים כרווחי הון, דיבידנדים וריבית. בשל המבנה הייחודי של ניהול חברות השקעות, חברות השקעות מוסדרות יכולות להשיג תועלת מצטברת מתשלום חלוקות המתוכננות לבעלי המניות. כצינור, חברות השקעות מעבירות חלוקות מוגדרות לבעלי המניות ולכן אינן נדרשות לשלם מיסי תיקים על התשלומים המפוזרים הללו.

חלוקות קרנות נאמנות

לדוגמה, חברת קרנות נאמנות משמשת כצינור למשקיעים, ומעבירה דיבידנדים, ריביות ורווחי הון. הפצות שונות מקרן נאמנות משולמות לאורך כל השנה. חלוקות רווחי הון משולמות בדרך כלל מדי שנה בסוף השנה.

נניח שמשקיע הוא הבעלים של כמה מניות של קרן נאמנות. הקרן משלמת דיבידנדים רבעוניים ומחלקת תשלום שנתי ברווחי הון. במשך השנה, על המשקיע לשלם מיסים על כל חלוקות הקרן ללא קשר לשאלה אם השקעותיהן מושקעות מחדש או לא. ללא תקנה M, חברת קרנות הנאמנות עשויה להיות כפופה לכללי מס חברות סטנדרטיים מסוימים המחייבים אותה לשלם מיסים על רווחי הון. עם תקנת מס הכנסה M, נמנע מיסוי כפול והמיסים משולמים רק על ידי המשקיע.