הגדרת אפשרות שחף

מהי אפשרות שחף

אופציית שחף היא אסטרטגיית סחר באופציות שלוש רגליים הכוללת שתי אפשרויות שיחה ואופציית מכר או שתי מכירות ושיחה. בינתיים, קריאה על מכר נקראת אפשרות מפוצלת.

אסטרטגיית שחף שורית כוללת התפשטות שיחות שור (התפשטות חיוב חיוב) ומכירת סכום כסף מכסף שהושקע. האסטרטגיה הדובית כוללת פיזור מכר דוב (מכר חיובי) ומכירה של שיחת כסף.

ממרחי אופציות הם כבר עמדות מגודרות המגבילות את הסיכון אך מגבירות רווחים פוטנציאליים. הוספת המיקום הקצר באופציות האחרות מסייעת עוד יותר לממן את המשרה ואולי להביא את העלות לאפס. עם זאת, הוא מציג פוטנציאל הפסד מוגבר אם הנכס הבסיס ינוע רחוק מדי בכיוון הלא נכון.

במילים אחרות, אפשרות שחף היא טכניקת הגנה בכיוון אחד, לפיה ניתן לקבוע תנועות כלפי מטה או כלפי מעלה, אך לא את שתיהן. בעוד שאסטרטגיית השחף כוללת בדרך כלל התפשטות שיחות שור וממרחים של דובים, הם יכולים לערב גם את ההפך באמצעות ממרחי שיחות דוב וממרחים של שוורים.

יסודות אפשרות שחף

חוזי האופציות חייבים להיות בסכומים שווים ומחירם בדרך כלל לייצור פרמיה אפסית. מבנה זה מתאים כאשר התנודתיות גבוהה, אך צפויה לרדת, והמחיר צפוי לסחור בחוסר וודאות בכיוון.

בדוגמה השנייה לעיל, מגדר משתמש באופציית שחף המובנית כרכישת ממרח שיחה (שתי שיחות), הממומן על ידי מכירת אחד מתוך הכסף שהושקע, באופן אידיאלי ליצירת מבנה אפס פרמיה. זה מכונה גם "שחף ארוך". המגדר נהנה מעלייה במחיר הנכס הבסיסי, שמוגבל על ידי מחיר השביתה של השיחה הקצרה.

Takeaways מפתח

• אופציית שחף היא אסטרטגיית סחר באופציות מטבע עם שלוש רגליים למזעור הסיכון. זה מיושם באמצעות שני מכסים ושיחה או להפך. אם אין תנועה משמעותית בשער החליפין, החזרות עשויים להיות צנועים באמצעות אסטרטגיית מסחר זו.

כיצד לבנות אפשרות שחף

להלן דוגמא בה התנודתיות גבוהה יחסית והסוחר צופה כי מחיר הנכס הבסיסי יעלה בעוד שהתנודתיות תיפול.

בדוגמה זו האירו נסחר ב -1.2303.

ראשית, קנו את ממרח השיחה השורית ברכישה של השיחה 1.2300 (עבור 0.0041) ומכרו את השיחה 1.2350 (עבור 0.0020). שניהם עבור אותו נכס בסיס ותאריך תפוגה.

לאחר מכן, מכרו את ה- 1.2250 הנחה (תמורת 0.0017) באותו תאריך תפוגה. העלות נטו לסחר זה תהיה 0.0041 - 0.0020 - 0.0017 = 0.0004

לבסוף, לצבוט את השביתות כנדרש בכדי להוריד את הפרמיה (עלות) קרוב לאפס.

כמו בכל סוג של אסטרטגיית מסחר, חובה לבחור את השילוב הנכון של מכירות ושיחות. חשוב גם לוודא שתאריכי התפוגה של האופציות תואמים את הציפיות לשינויים המשוערים במחיר והתנודתיות. בעוד שאסטרטגיית אופציות ספציפית זו תעזור להפחית את רמת הסיכון אותה סוחר הסוחר, ההסדר אינו מסיר לחלוטין את כל התנודתיות. עדיין קיים הסיכוי שהתשואה תהיה צנועה יותר מהצפוי, במיוחד אם התנועה בשער החליפין אינה משמעותית כמו שצפויה.