מה זה "למכור בחודש מאי וללכת"?
"למכור בחודש מאי וללכת" הוא קטע ידוע בעולם הפיננסי, המבוסס על הביצועים ההיסטוריים של מניות מסוימות בתקופת ששת החודשים "הקיצית" שהחלה במאי והסתיימה באוקטובר, לעומת השישה "החורפית". תקופת חודש חודשי מנובמבר עד אפריל. אם סוחר או משקיע עוקבים אחר אסטרטגיית המכירה בחודש מאי וחלוף, הם היו מחלקים את אחזקות המניות שלהם בחודש מאי (או לפחות בסוף האביב) ומשקיעים שוב בנובמבר (או באמצע הסתיו).
יש משקיעים שמגלים שאסטרטגיה זו מתגמלת יותר מאשר להישאר בשווקי המניות לאורך כל השנה. הם מנויים לאמונה שככל שמזג האוויר החם קורה, נפחים נמוכים והיעדר משתתפי השוק (ככל הנראה בחופשות) עלולים לגרום לתקופת שוק מסוכנת מעט, או לכל הפחות.
מקור הביטוי "למכור במאי וללכת"
הביטוי "למכור בחודש מאי וללכת" נראה כי מקורו באמרה אנגלית ישנה, "תמכור בחודש מאי ותסתלק, ובוא שוב ביום הקדוש של ליבר הקדוש." ביטוי זה מתייחס למנהג של אריסטוקרטים, סוחרים ובנקאים שהיו עוזבים את העיר לונדון ונמלטים למדינה בחודשי הקיץ החמים. יום הקדוש של ליבר הקדוש מתייחס ל"הימור של סנט לג'ר ", מרוץ סוסים גזעי שהתקיים באמצע ספטמבר והרגל האחרונה של הכתר המשולש הבריטי.
סוחרים ומשקיעים אמריקאים שסביר להניח לבזבז זמן רב יותר בחופשה בין יום הזיכרון ליום העבודה מחקים מגמה זו ואימצו את הביטוי כאמרה השקעה. ואכן, למעלה מחצי מאה דפוסי שוק המניות תמכו בתיאוריה שמאחורי האסטרטגיה.
Takeaways מפתח
- "למכור בחודש מאי וללכת" הוא אמירת השקעה שמזהירה את המשקיעים לממן את אחזקות המניות שלהם בחודש מאי ולהמתין להשקעה מחודשת בנובמבר. בין 1950 לסביבות 2013 רשמה ממוצע התעשייה של דאו ג'ונס תשואות נמוכות יותר בתקופת מאי עד אוקטובר, לעומת עם תקופת נובמבר עד אפריל. החל משנת 2013, הנתונים הסטטיסטיים מראים כי דפוס עונתי זה כבר לא יכול להיות, ומי שעוקב אחריו עשוי להחמיץ רווחים משמעותיים בשוק המניות.
דוגמא לעולם האמיתי של "למכור בחודש מאי וללכת"
משנת 1950 לערך 2013, הממוצע הממוצע של דאו ג'ונס היה בעל תשואה ממוצעת של 0.3% בלבד בתקופת מאי עד אוקטובר, לעומת עלייה ממוצעת של 7.5% בתקופה של נובמבר עד אפריל, על פי טור 2017 בפורבס . אמנם הסיבות המדויקות לתבנית מסחר עונתית זו לא היו ידועות, אולם היקפי המסחר הנמוכים יותר כתוצאה מחודשי החופש הגדול והגדלת זרימת ההשקעות בחודשי החורף הובאו כסיבות תורמות לחוסר הפער בביצועים בין מאי עד אוקטובר ונובמבר עד אפריל. תקופות.
עם זאת, נתונים סטטיסטיים עדכניים מצביעים על כך שדפוס עונתי זה כבר לא יכול להיות המקרה. על פי מאמר במאי 2018 בעיתון העסקי של המשקיע , אם משקיעה הייתה מוכרת מניות במאי 2016, היא הייתה מפספסת כמה ריצות משתלמות. ה- NASDAQ הסתיים באפריל 2016 בשעה 4775.36; הוא נסגר גבוה יותר במאי ועלה בסוף יוני. מדד NASDAQ עלה בשיעור של 55% מסוף יוני 2016 עד סוף ינואר 2018.
"מכור בחודש מאי ותסתלק" מכוון לפעילות בשוק בין 1 במאי ליל כל הקדושים.
זו יכולה להיות אנומליה, כפי שקרה בשוק השוורים שוברי השיא הזה, או יתכן שהתנהגות זו מבשרת את שוק המניות שחוזר לצורה (ישנה) יותר. באפריל 2017, אנליסטים בבנק אוף אמריקה, מריל לינץ ', בדקו נתוני שוק מניות עונתי של שלושה חודשים כל הדרך חזרה לשנת 1928 וגילו כי מבחינה היסטורית יוני עד אוגוסט הייתה התקופה השנייה החזקה ביותר בשנה.
אלטרנטיבות "למכור בחודש מאי וללכת"
במקום למכור בחודש מאי ולהסתלק, כמה אנליסטים ממליצים על סיבוב. משמעותה של אסטרטגיה זו היא כי המשקיעים לא יממנו את השקעותיהם אלא ישנו את התיקים שלהם ויתמקדו במוצרים שעשויים להיות פחות מושפעים מהצמיחה האיטית העונתית בשווקים במהלך הקיץ ותחילת הסתיו, כמו טכנולוגיה או בריאות.
כמובן, עבור משקיעים קמעונאיים רבים עם יעדים ארוכי טווח, אסטרטגיית קנייה והחזקה - תלויה על מניות כל השנה, שנה אחר שנה, אלא אם כן יש שינוי ביסודותיהן - נותרה כמובן.
