מהו ניתוח רגישות?
ניתוח רגישות קובע כיצד ערכים שונים של משתנה עצמאי משפיעים על משתנה תלוי מסוים תחת קבוצה מסוימת של הנחות. במילים אחרות, ניתוחי רגישות בוחנים כיצד מקורות אי וודאות שונים במודל מתמטי תורמים לחוסר הוודאות הכללי של המודל. טכניקה זו משמשת בגבולות ספציפיים התלויים במשתני קלט אחד או יותר.
ניתוח רגישות משמש בעולם העסקי ובתחום הכלכלה. הוא משמש בדרך כלל על ידי אנליסטים וכלכלנים פיננסיים, והוא ידוע גם כניתוח מה אם.
Takeaways מפתח
- ניתוח רגישות קובע כיצד ערכים שונים של משתנה עצמאי משפיעים על משתנה תלוי מסוים תחת קבוצה מסוימת של הנחות. מודל זה מכונה גם ניתוח מה-אם או סימולציה. ניתן להשתמש בניתוח רגישות כדי לסייע בחיזוי במניה. מחירי חברות הנסחרות או כיצד הריבית משפיעה על מחירי האג"ח. ניתוח רגישות מאפשר חיזוי באמצעות נתונים היסטוריים אמיתיים.
כיצד עובד רגישות
ניתוח רגישות הוא מודל פיננסי שקובע כיצד משפיעים משתני יעד על סמך שינויים במשתנים אחרים המכונים משתני קלט. מודל זה מכונה גם ניתוח מה-אם או סימולציה. זוהי דרך לחזות את תוצאות ההחלטה בהינתן טווח משתנים מסוים. על ידי יצירת מערכת משתנים נתונה, אנליסט יכול לקבוע כיצד שינויים במשתנה אחד משפיעים על התוצאה.
משתני היעד וגם הקלט - או העצמאים והתלויים - מנותחים במלואם כאשר מתבצע ניתוח רגישות. האדם שעושה את הניתוח בוחן כיצד המשתנים נעים וכיצד מושפע היעד על ידי משתנה הקלט.
ניתן להשתמש בניתוח רגישות כדי לעזור לחזות את מחירי המניות של חברות ציבוריות. חלק מהמשתנים המשפיעים על מחירי המניות כוללים רווחי חברה, מספר המניות המצטיינות, יחסי חוב להון (D / E) ומספר המתחרים בענף. ניתן לשכלל את הניתוח לגבי מחירי המניות העתידיים על ידי הנחות שונות או הוספת משתנים שונים. ניתן להשתמש במודל זה גם כדי לקבוע את ההשפעה שיש לשינויים בשיעורי הריבית על מחירי האג"ח. במקרה זה, הריביות הן המשתנה הבלתי תלוי, ואילו מחירי האג"ח הם המשתנה התלוי.
המשקיעים יכולים גם להשתמש בניתוח רגישות כדי לקבוע את ההשפעות שיש למשתנים שונים על תשואות ההשקעה שלהם.
ניתוח רגישות מאפשר חיזוי באמצעות נתונים היסטוריים, אמיתיים. על ידי בחינת כל המשתנים והתוצאות האפשריות, ניתן לקבל החלטות חשובות לגבי עסקים, כלכלה ועל ביצוע השקעות.
ניתוח רגישות
דוגמא לניתוח רגישות
נניח שסו היא מנהלת מכירות שרוצה להבין את ההשפעה של תנועת הלקוחות על סך המכירות. היא קובעת שמכירות הן פונקציה של מחיר ונפח עסקה. מחיר ווידג'ט הוא 1, 000 דולר, וסו מכרה 100 בשנה שעברה תמורת מכירות כוללות של 100, 000 $. סו גם קובע כי עלייה של 10% בתעבורת הלקוחות מגדילה את נפח העסקה ב -5%. זה מאפשר לה לבנות מודל פיננסי וניתוח רגישות סביב משוואה זו על סמך הצהרות מה אם. זה יכול להגיד לה מה קורה למכירות אם תנועת הלקוחות גדלה ב- 10%, 50% או 100%. בהתבסס על 100 עסקאות כיום, עלייה של 10%, 50% או 100% בתעבורת הלקוחות משווה לגידול בעסקאות בכ -5%, 25% או 50% בהתאמה. ניתוח הרגישות מראה כי המכירות רגישות מאוד לשינויים בתנועת הלקוחות.
רגישות לעומת ניתוח תרחיש
במימון, נוצר ניתוח רגישות כדי להבין את ההשפעה שיש למגוון משתנים על תוצאה נתונה. חשוב לציין כי ניתוח רגישות אינו זהה לניתוח תרחיש. כדוגמה, נניח שאנליטיקאי מניות מעוניין לבצע ניתוח רגישות וניתוח תרחיש סביב ההשפעה של הרווח למניה (EPS) על הערכת השווי היחסי של החברה על ידי שימוש בכפולה של מחיר לרווח (P / E).
ניתוח הרגישות מבוסס על המשתנים המשפיעים על הערכת שווי, שמודל פיננסי יכול לתאר באמצעות מחיר המשתנים ו- EPS. ניתוח הרגישות מבודד משתנים אלה ואז רושם את טווח התוצאות האפשריות. לעומת זאת, לצורך ניתוח תרחישים, האנליסט קובע תרחיש מסוים כמו התרסקות בשוק המניות או שינוי ברגולציה בענף. לאחר מכן הוא משנה את המשתנים בתוך המודל כדי להתיישר עם אותו תרחיש. להרכיב, לאנליטיקאי יש תמונה מקיפה. כעת הוא יודע את מכלול התוצאות, בהתחשב בכל הקצוות, ויש לו הבנה של מהן התוצאות, בהינתן קבוצה מסוימת של משתנים המוגדרים על ידי תרחישים בחיים האמיתיים.
היתרונות והמגבלות של ניתוח הרגישות
ביצוע ניתוח רגישות מספק מספר יתרונות למקבלי ההחלטות. ראשית, זה משמש כמחקר מעמיק של כל המשתנים. מכיוון שזה מעמיק יותר, התחזיות עשויות להיות אמינות בהרבה. שנית, היא מאפשרת למקבלי ההחלטות לזהות היכן הם יכולים לבצע שיפורים בעתיד. לבסוף, היא מאפשרת יכולת לקבל החלטות אמיתיות לגבי חברות, כלכלה או השקעותיהן.
אבל יש כמה חסרונות בשימוש במודל כזה. התוצאות כולן מבוססות על הנחות מכיוון שהמשתנים כולם מבוססים על נתונים היסטוריים. פירוש הדבר שהוא לא בדיוק מדויק, ולכן יתכן שיש מקום לטעות בעת החלת הניתוח על תחזיות עתידיות.
