מהו מחולל אלפא?
גנרטור אלפא הוא כל אבטחה שכאשר מתווספת לתיק נכסים קיים מייצרת תשואות עודפות או מחזירה גבוהה יותר ממדד שנבחר מראש ללא סיכון נוסף. מחולל אלפא יכול להיות כל נייר ערך, כולל אגרות חוב ממשלתיות, מניות זרות, או מוצרים נגזרים כמו אופציות ומניות עתיד. מחוללי אלפא חדשים יכולים להתרחש גם מהרחבת ההשקעות לקטגוריה חדשה.
מחולל אלפא הסביר
מחוללי אלפא יכולים ליצור תשואות גבוהות משמעותית למשקיעים. מחוללי אלפא עשויים להיות מניות בודדות, אג"ח או מוצרים נגזרים. לעתים קרובות מחוללי אלפא מתרחשים מהתרחבות היקום המותר של משקיע. לדוגמא, הוספת השקעות בינלאומיות להרחבת תיק המשקיעים יכולה להביא לתשואה גבוהה יותר הן מהשקעות קבועות והן מהשקעות במניות.
מכיוון שאלפא יכולה להיות מדד לתשואות שתיק מייצר מעבר לתשואה המוערכת על ידי מודל התמחור של נכסי ההון, על בסיס מותאם לסיכון, באופן תיאורטי, משקיע יכול למדוד להוסיף להחזר התיק כאשר מרחיב את יקום ההשקעה שלו כך שיכלול סוגים חדשים. של מחוללי אלפא. כל זה יכול להיעשות באמצעות תורת הפורטפוליו המודרנית, המאפשרת הרחבה ממוקדת של היקום הניתן להשקעה ועלולה לגרום לשינוי כלפי מעלה של קו הגבול ושוק ההון היעיל בעת הוספת מחוללי אלפא. כאשר מחוללי אלפא חדשים משפיעים על קו שוק ההון, תיק משקיעים יכול לצפות לראות תשואות גבוהות יותר באמצעות הקצאות שמשלבות כעת ניירות ערך חדשים המניבים אלפא בתערובת התיקים עם מינימום סיכון.
השקעות בינלאומיות
השקעות בינלאומיות הן אחת הדרכים להוסיף קבוצה ממוקדת של גנרטורים אלפא לתיק. השקעות מתפתחות בשוק, במיוחד, הן תחום שיכול להיחשב באופן נרחב למחוללי אלפא. הן החוב בשוק המתעורר והן ההון בשוק המתעוררים מציעים תשואות גבוהות יותר מאשר מדדי המידה הממוצע ברחבי העולם עם סיכון נוסף. משקיע שמרחיב את כל התיק שלו לכלול השקעות בשוק המתעוררים יכול בסופו של דבר להעביר את קו שוק ההון שלהם גבוה יותר עם שילוב של חוב מתעוררים בחלק השמרני יותר מההקצאות שלהם וההון בשוק המתעורר בחלקי הסיכון הגבוהים יותר של התיק שלהם.
השקעות אלטרנטיביות אחרות
אזורים אחרים בשוק יכולים להוסיף אלפא באופן משמעותי, במיוחד באמצעות השקעות מרוכזות יותר. הנפקות ציבוריות ראשוניות (IPO) יכולות להיות מחולל אלפא משמעותי. קבוצה זו של השוק מציעה פוטנציאל צמיחה גבוה של חברות שקיבלו תנופה משמעותית. המשקיעים יכולים לבחור להשקיע במניות בודדות, בקרנות הנפקות או בקרנות אינדקס שעוקבות אחר הנפקות. קבוצות אחרות בשוק המזוהות לעתים קרובות כמפיקות אלפא כוללות מניות FAANG, מדינות BRIC ואסיה המזרחית-יפן. חלק מהמשקיעים עשויים למצוא גם דור אלפא משמעותי משימוש בנגזרים.
