מניות מצטיינות לעומת מלאי צף: סקירה כללית
מניות מצטיינות ומניות צפות הן מדדים שונים למניות של מניה מסוימת. כדי לקבל סקירה מקיפה של מניות החברה, משקיעים רבים יביטו בשלושה מדדים:
- מניות מורשות מאושרות על ידי הנהלת החברה, אך טרם הונפקו לשוק המסחר. מניות מצטיינות כוללות את המניות המוחזקות על ידי בעלי מניות ומבקרי החברה. מניות שוערים מציינות את מספר המניות העומדות לרשות המסחר.
מניות שהונפקו
מניות החברה המצטיינות הן המספר הכולל של המניות שהונפקו ומוחזקות באופן פעיל על ידי בעלי המניות. חברה רשאית לספק למנהלים אופציות למניות המאפשרות המרה למניות אך הטבות מניות כאלה אינן נכללות במניות המצטיינות עד להנפקה מלאה של מניות. הטבות מניות הן תמורה אחת במספר המניות המורשות שכן הן סופרות בדלי המניות המורשה.
יכולות להיות מספר דרכים לזהות את המניות המצטיינות. באופן מקיף, יכול משקיע להסתכל על ההון העצמי במאזן של החברה כדי לזהות מניות של החברה המצטיינות. ההון העצמי בדרך כלל יספק את סך המניות המורשות, את סך המניות המצטיינות ואת המניות הצפות. בנוסף, ספקי נתונים רבים מדווחים על היוון שוק של החברה מדי יום וניתן לחלק אותם במחיר המניה שלה כדי לזהות ספירת מניות מצטיינות.
מלאי צף
מלאי צף
מניות צפות הן בדרך כלל המדד הצר ביותר לניתוח מניות של חברה לפי מניות. המניה הצפה היא מדד שאינו כולל מניות מוחזקות מקרוב. מניות מוחזקות הן מניות המניות המוחזקות על ידי מבקרי חברה או משקיעים שולטים. סוגים אלה של משקיעים כוללים בדרך כלל נושאי משרה, דירקטורים, וקרנות חברה.
אינדקסים רבים משתמשים במלאי הצף של חברה כבסיס לחישוב שווי השוק. אינדקסים אלה מזוהים כאינדקסים בעלי רישיות צפה חופשית. S&P 500 הוא דוגמה אחת למדד צף חופשי. ככאלה, ספקי מדדים כמו S&P ואחרים הם מובילי שוק בהגדרת תקדים לחישוב מתודולוגיות של מניות צפות.
דוגמא למניה מצטיינת לעומת מלאי צף
לדוגמה, התבוננו בהון העצמי של מיקרוסופט (MSFT). במאזן החברה מוצגות מניות מורשות, מניות מצטיינות ומניות צפות. נכון ליום 31 בדצמבר 2018, למיקרוסופט היו:
- 24 מיליארד מניות מורשות 7.683 מיליארד מניות מצטיינות7.677 מיליארד מניות צפות
7.677 מיליארד המניות הצפות הן המניות הנחשבות לציפוי חופשי, שקלול מדד שווי שווי שוק, כמו ב- S&P 500. במקרה של מיקרוסופט, יש לה התאמת ציפה קטנה יחסית - 6 מיליארד מניות - עם אחוז צף של 99.92 %.
כדי להבין טוב יותר את השוואה בין המניות הצפות למניות המצטיינות, אנליסטים רבים משתמשים באחוזים.
שיקולים מיוחדים
זה יכול להיות חשוב לקחת בחשבון את אחוז המניות הצף של החברה כשאתה מנתח אותה להשקעה. אם המניה הצפה של החברה לאחוז המניות המצטיינים היא נמוכה זה אומר שיש המון המניות המוחזקות היטב ועסקאות מגרש גדולות של אותם משקיעים עשויות להשפיע באופן משמעותי על מחיר המניה ועל תנודתיות המניה.
סחר כבד של בעלי מניות מוחזקים מקרוב יכול להשפיע גם על השפעת הניפוח של המניה במדדי היוון צף חופשי. לחלופין, אם הציפה קרובה למספר המניות המצטיינות, זה יכול לגרום לכך שמבקרי החברה חסרי אמון במניה או שאינם מחויבים לחלוטין לנהל את מחיר מניית החברה.
Takeaways מפתח
- מניה צפה היא תוצאה של חיסור מניות מוחזקות מקרוב מסך המניות המצטיינות בכדי לספק מבט צר יותר על המניות הפעילות של החברה. חברות רבות מספקות מניות מורשות, מניות מצטיינות ומניות צפות בתוך חלק ההון של בעלי המניות במאזן שלהן. מניות מניות משמשות בחישובי מדד היוון צף חופשי. יכול להיות חשוב לקחת בחשבון את אחוז המניות הצף של החברה בעת ניתוח המניות שלה להשקעה.
