הצעת מדף הינה הוראת נציבות ניירות ערך (SEC) המאפשרת למנפיק לרשום גיליון ניירות ערך חדש מבלי למכור את כל ההנפקה בבת אחת. המנפיק יכול למכור חלקים מההנפקה במשך תקופה של שלוש שנים מבלי לרשום מחדש את האבטחה או לחולל עונשים. הצעת מדף ידועה גם כרישום מדף.
פירוק הצעת מדף
מנפיק מדף יכול לשמש למכירת ניירות ערך חדשים על ידי המנפיק (הנפקות ראשוניות), מכירה חוזרת של ניירות ערך מצטיינים (הנפקות משניות) או שילוב של שניהם. חברות המנפיקות נייר ערך חדש יכולות לרשום מדף המציע עד שלוש שנים מראש, מה שבעצם נותן לה זמן רב למכור את המניות בהנפקה. בהתאם לסוג נייר הערך ואופי המנפיק, יש להגיש טפסים S-3, F-3 או F-6 כדי לבצע את הצעת המדף. במהלך תקופה זו המנפיק עדיין צריך להגיש את הגילויים הרבעוניים, השנתיים והאחרים ל- SEC גם אם לא הנפיק ניירות ערך במסגרת ההנפקה. אם החלון לשלוש שנים מתקרב לפקיעה והחברה לא מכרה את כל ניירות הערך במניית המדף, היא יכולה להגיש הצהרות רישום חלופיות להארכתן.
הצעת מדף מאפשרת למנפיק גישה לשווקים במהירות, עם מעט מאוד ניירת ניהולית נוספת, כאשר תנאי השוק הם מיטביים עבור המנפיק. היתרונות העיקריים של הצהרת רישום מדף הם תזמון וודאות. כאשר חברה מחליטה סוף סוף לפעול על מדף ההנפקה ולהנפיק ניירות ערך בפועל לשוק, זה נקרא הסרה . ניתן לבצע הסרות ללא בדיקת או עיכוב של אגף אגף הכספים של SEC. לדוגמה, נניח ששוק הדיור מתכוון לירידה דרמטית. במקרה זה, יתכן שזו לא תקופה טובה של בונה בית לצאת עם ההצעה השנייה שלו, מכיוון שמשקיעים רבים יהיו פסימיים לגבי חברות בענף זה. באמצעות הצעת מדף, החברה יכולה למלא את כל הנהלים הקשורים לרישום לפני כן ולפעול במהירות כאשר התנאים הופכים לטובים יותר.
יתרונות נוספים של הצעות מדף
הצעת מדף מספקת לחברה המנפיקה שליטה הדוקה על תהליך הצעת המניות החדשות. זה מאפשר לחברה לשלוט על מחיר המניות בכך שהיא מאפשרת להשקעה לנהל את אספקת האבטחה שלה בשוק. הצעת מדף מאפשרת לחברה לחסוך בעלות הרישום ב- SEC בכך שהיא לא צריכה להירשם מחדש בכל פעם שהיא רוצה לשחרר מניות חדשות.
