זה לא סוד למשקיעים מכל הסוגים שקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) הפכו פופולריות מאוד בשנים האחרונות. תעודות סל הן בין רכבי ההשקעה הפופולריים ביותר, בעיקר מכיוון שהם מציעים למשקיעים תשואות חזקות תמורת תשלום יחסית נמוך. יתר על כן, קל לקנותם ובנייתם בצורה שתסיר חלק ניכר מהעבודה המפורטת של ניהול נכסים כך שהמשקיעים לא צריכים לדאוג לדברים אלה.
למרות שזה אולי לא מפתיע שתעודות סל הן חלק מהרכבים הפופולריים ביותר, עובדה זו צריכה לעודד זהירות בקרב משקיעים להוטים. עם התעניינות רבה יותר מצד המשקיעים היומיומיים מגיעה מאגר גדול יותר של תעודות סל, ועם תחום צפוף יותר ויותר, טבעי שחלק מהקרנות יעלו מעל אחרות בכל הקשור לפופולריות. כתוצאה מכך, משקיעים חדשים במרחב ויכולים להיות מוצפים בעוצמת תחום תעודות הסל עשויים להתפתות להתמקד בשמות הטרנדיים ביותר. עם זאת, דיווח שפורסם לאחרונה על ידי פורבס מציע כי ייתכן שיש סכנה בגישה זו.
קופץ פנימה ללא כל המידע
אחד הסיכונים של תעודת סל אופנתית הוא שהיא עשויה למשוך משקיעים שהם חדשים בעולם תעודת הסל. מכיוון שהם אינם מכירים תעודות סל, ייתכן שמשקיעים אלה אינם מכירים בחלק מהסיכונים הטמונים ובשיקולים אחרים הנחוצים כדי להשקיע בחוכמה במרחב זה. תעודות הסל עוקבות אחר מדד שכבר קיים, נסחרות כמו מניה בכדי לספק קלות גישה לסל שמות נפרדים למשקיעים שלהם. הם מתנגדים לקרנות נאמנות, הנוטים להיות פתוחים יותר; תעודות סל הן בעלות סיכוי גבוה יותר להתמקד בנושאי השקעות או במגזרים מסוימים. תעודת סל עשויה להיות אפשרות טובה, נניח, עבור משקיע המעוניין להשקיע באופן נרחב בתעשיית משחקי הווידיאו או בקנאביס חוקי.
עם זאת, מה שתעודות הסל אינן מספקות ככלל הוא חשיפה רחבה. הקלות בה משקיע יכול לקנות תעודת סל אופנתית עשויה להטעות, על פי דו"ח פורבס; אנליסט התיקים לשעבר של רויאל בנק מקנדה, ג'נל נלסון, מציע כי נזילות ניירות הערך הבסיסיים היא החשובה יותר. "לפעמים מניה אחת הבסיסית כוללת 30% או 40% מתעודת הסל. זה אולי הגיוני יותר לקנות את המניה על הסף", היא מסבירה. (לפרטים נוספים, ראו: עליית תעודת תעודה אחראית חברתית .)
סכנת הגימיקים
הדחף לכיוון ההתמחות והמבנה התימטי במרחב תעודות הסל טיפח יצירת קרנות לגיטימיות ופחות לגיטימיות. ביצוע המגמות עשוי למנוע ממשקיעים להקדיש זמן לחקירה מלאה של השקעותיהם. נלסון מציע לרכוש רק "תעודות סל איכותיות עם ספונסר חזק." אחרי הכל, תעודת סל שקל לקנות בה אך קשה למכור בזמן קריטי עשויה לעשות את כל ההבדל עבור המשקיע.
הדו"ח מציע כי כאשר מתמקדים בתעודות סל קטנות שהינם חדשים בתעשייה, על המשקיעים לחפש קרנות עם לפחות 50 מיליון דולר בנכסים המנוהלים (AUM); תעודות סל קטנות יותר צפויות להתקפל אלא אם כן יש להן תמיכה של ספונסר ראשי. זה לא דאגה חולפת, שכן תעודות סל קטנות נסגרות באופן קבוע בגלל רמת נכסים לא מספקת בכדי לכסות עלויות.
יחד עם הדאגה הכללית מפני תעודות סל אופנתיות מגיע הערת אזהרה של פורבס בנוגע לעיתוי. "אם תעודת הסל כבר נוצרה, בדרך כלל אתה לא בתחילת העקומה, " מזהיר נלסון והוסיף כי "אתה בדרך כלל באמצע העקומה." היא ממשיכה ומתארת את היחסים בין נותני חסות למשקיעים: "נותני החסות של תעודות הסל צריכים לצפות בביקוש מספיק לכך למשקיעים ולספק תשואות… אם תעודת סל בנויה על נושא חם, הנושא הזה בדרך כלל כבר מתפרסם באופן נרחב."
במילים אחרות, משקיעים שנדבקו לתעודת תעודה אופנתית אולי כבר החמיצו את ההזדמנויות הגדולות ביותר להפיק תועלת מהצלחת תעודת הסל ההיא. (לקריאה נוספת, בדוק את: הסיכונים הגדולים ביותר של תעודות סל .)
