מה מותאם לפיצול?
פיצול מותאם מתייחס לאופן בו מוצגים מחירי המניות ההיסטוריים במקרה שחברה הנפיקה חלוקת מניות למניותיה בעבר. בעת סקירת נתוני מחירים, בין אם בטבלאות ובין אם בטבלאות, נתונים המותאמים מפוצלים ישקפו את עליית המחיר כאילו לא היה פילוג במניות. זה עושה זאת על ידי עיגון המחיר הנוכחי ועבודה לאחור. זה נותן את הרושם השגוי שהמחירים ההיסטוריים עשויים להיראות נמוכים ממה שהיה בפועל באותה תקופה. עם זאת, הוא נותן ייצוג נכון יותר של כמות הצמיחה שחוו המניות מהעבר ועד ימינו.
Takeaways מפתח
- מחירים מפוצלים המותאמים מייצגים נתוני מחירים היסטוריים על ידי עיגון המחיר הנוכחי ועבודה לאחור. הדבר הופך את הנתונים ההיסטוריים ליותר מדויקים לגבי צמיחה ותשואות על בסיס מחיר המניה בלבד. תאריך מותאם לפיצול עשוי ליצור את הרושם השגוי כי מניה הייתה פחות יקרה באופן דרסטי העבר בערך נומינלי.
הבנת מחירי מניות מותאמים מפוצלים
פיצולי מניות מורידים את מחיר המניות בשבר נתון כדי להתאים ליצירת מניות חדשות. לדוגמא פיצול של 2 ל -1 פירושו שהמחיר חולה בזמן שמכפילים את המניות, פיצול של 3 עבור 1 מרמז שהמחיר יורד לשליש בזמן שמספר המניות משולש וכן הלאה.
חברות יכולות לפצל את המניות שלהן מכמה סיבות, אך הסיבה העיקרית היא לשמור על מחיר המניה שלה במחיר סביר עבור רוב האנשים. החשיבה היא שיהיה לה ריביות השקעה גבוהות יותר, בעלות רחבה יותר ושוק משני חזק יותר. כל המרכיבים הללו תורמים להקל ובזול יותר לגייס הון נוסף עם היצע שוק עיקרי של מניות נוספות.
יש חברות הרואות בפעולה זו גימיק ומסרבות לפצל את המניות שלהן. לפיכך, אלפבית, ברקשייר האת'ווי ואמזון מחזיקה בשערי מניות גבוהים מאוד, בעוד שחברות שהציעו פיצולי מניות, כמו אפל ומיקרוסופט, השוו את יחס המניות יחסית. בלי קשר לאופן בו קצין תאגידים רואה את העניין, פיצולי המניות משפיעים על המחירים ההיסטוריים בדרכים המקשות על החוקרים לעקוב אחר כמות הצמיחה שתשקיע משקיע.
מניות יכולות להתפצל ולהפוך, ולייצר פחות מניות במחיר גבוה יותר, שוב כאשר הערכת שווי נותרה זהה. פיצולי מניות הפוכים, המכונים גם איחוד מניות או החזרת מניות, יוצרים מניות במחיר גבוה יותר. ישנן מספר סיבות לכך שחברה עשויה להחליט לצמצם את מספר המניות הבולטות שלה בשוק, שלצערי החברה עשויה להיות תוצאה של ביצועי מניות לקויים. ברוב המכריע של המקרים, מתבצעת פילוג הפוך בכדי למלא את דרישות רישום החליפין.
שיקולים אחרים לגבי מניות מותאמות מפוצלות
משקיעים המחזיקים מניות שעוברות פיצולים רואים מעט השפעות מבחינת שווי האחזקות שלהם בסך הכל. מספר המניות בחשבונם משתנה, אך לא היתרה. למאה מניות של מניה במחיר של 50 דולר למניה יש ערך זהה ל -200 מניות של אותו המניה המסחר במחיר המפוצל של 25 $ למניה.
נתונים למניה, כגון רווחים, הכנסות, מכירות וכו ', אכן ישתנו. עם זאת, במתמטיקה אומרים שיחסים, כמו יחס רווח מחירים (p / e), יישארו זהים. מחיר למניה והרווחים למניה מתחלקים באותה צורה.
משקיעים המציגים תרשימים יבחינו גם כי נפח היסטורי ישתנה בהתאם ליחס הפיצול, אם כי הפוך. במילים אחרות, מניה שסחרה 1, 000 מניות ביום נתון בעבר עבר מאוחר יותר פיצול של שני אחד. התבוננות בתרשים מותאם מפוצל לאחר הפיצול תציג 2, 000 מניות במחצית המחיר לאותו היום. שוב, שער הדולר של המניות הנסחרות באותו יום יישאר זהה. החיסרון הקשה בכך הוא שהנתונים החדשים עשויים לגרום למניות מסוימות להיראות נזילות מאוד במשך תקופה ארוכה יותר ממה שהיו בפועל.
בעוד שההתאמה המפוצלת מתייחסת בדרך כלל למחירי המניות, אופציות על מניות מפוצלות הבסיסיות מתואמות גם הן על ידי הגדלת מספר המניות המכוסות בתנאי האופציה. המרה זו נעשית על ידי אותו יחס מפוצל כמו המניות הבסיסיות, ומחיר השביתה מחולק ביחס הפיצול. זו גם הסיבה שציטוטים באופציות מראים כי מחיר השביתה של אופציות חלקיות, או גדלי חוזים לא סטנדרטיים, בעקבות פיצולי מניות.
