סטלווארט

מה זה סטלווארט

סטלווארט הוא מונח שפופולרי על ידי בוחר המניות האגדי פיטר לינץ 'כדי לתאר חברה גדולה ומבוססת שעדיין מציעה פוטנציאל צמיחה לטווח הארוך. לינץ 'השתמש בכמה קריטריונים כדי לזהות סטרטים שהם יכללו בתיק העבודות שלו לצד חברות שהוא הגדיר כמגדלים איטיים, מגדלים מהירים, מחזוריים ותפניות. במאבקים הוא חיפש מאזן חזק, חובות מועטים או חסרי תשלומים, תזרים מזומנים יציב, דיבידנדים צומחים וצמיחת רווחים של כ- 10% עד 12% בשנה.

שוברים את מטה סטאלווארט

סטאלווארטס הם סוג ההשקעות שלא צפויים להניב תשואות גבוהות משנה לשנה (YOY). במקום זאת, עליהם לייצר תשואות קבועות וצפויות שיכולות להסתכם בעלייה של 50% לאורך תקופה של ארבע או חמש שנים.

קטגוריות בחירת המניות של לינץ '

בספרו, "אחד למעלה בוול סטריט", פיטר לינץ 'דן בגישתו לבחירת מניות, שהתחילה בבחינת חברות שיש מאחוריהן סיפור. זה היה הבסיס למנטרה "לקנות מה שאתה יודע" שיצר את הבסיס לבחירת המניות שלו. עבור לינץ 'הסיפור מתחיל מסוג החברה והיכן הוא משתלב בהקשר של תיק מגוון. לינץ 'יצר שש קטגוריות להצבת מניות בהן שקל: מגדלים איטיים, סטלרים, מגדלים מהירים, מחזוריות, תפניות והזדמנויות לנכסים.

מציאת חברות סטיוארט

Stalwarts הם מגדלי מהיר לשעבר שהבשילו לחברות גדולות עם צמיחה איטית יותר, אך אמינה יותר. חברות סטיוארט מייצרות סחורות הדרושות ותמיד מבוקשות, מה שמבטיח תזרים מזומנים חזק ויציב. אף על פי שלא צפויים להיות אלה המובילים בשוק, אם הם נרכשים במחיר טוב, סטלרים מציעים גובה של 50% לאורך כמה שנים. בגלל תזרים המזומנים החזק שלהם, אנשים בדרך כלל משלמים דיבידנד. כמה דוגמאות למעקבים הם קוקה קולה, קולגייט-פלמוליב ופרוקטר אנד גמבל. לינץ 'היה מחזיק במערכות הבמה שלו במשך שנים רבות כדי לממש את פוטנציאל ההערכה שלהם.

בנוסף למאזן חזק, אחד המדדים העיקריים של לינץ 'עבור חברה סתמית הוא יחס צמיחת הרווח (PEG), המחושב על ידי חלוקת יחס המחיר לרווחיות של החברה בשיעור צמיחת הרווחים שלה. לינץ 'קבע כי PEGs מתחת ל 1.0 היו אינדיקציה למניה במחיר נמוך ביחס לקצב הצמיחה שלה. הוא ראה במניות עם מחירי PEG מתחת ל 0.5 כעסקה אמיתית. עבור חברות שמשלמות דיבידנד, הוא שקל את תשואת הדיבידנד כדי להגיע ליחס PEG מותאם לתשואה. וול-מארט מצוטט לעתים קרובות כדוגמה למתודולוגיה האיתנה של לינץ '. עשור לאחר הנפקתו הציבורית הראשונית (IPO), PE של וול-מארט עדיין היה מעל 20 שנחשב גבוה. עם זאת, לינץ 'קבע כי החברה עדיין צומחת בשיעור של 25% עד 30% עם הרבה מקום להתרחבות. וול-מארט המשיך בקצב הצמיחה הזה בשני העשורים הבאים.