גורם הגודל מצוין באופן נרחב כאחת הסיבות העיקריות לכך שכמה אסטרטגיות בטא חכמות מציעות פוטנציאל ביצועים מחוץ למדדים המסורתיים המשוקללים בכובע. עם זאת, פשוט הקצאת חלקים גדולים יותר של תיק המניות לכובעים קטנים על פני כובעים היא לא תמיד אסטרטגיה מנצחת.
בעוד שמניות קטנות יותר עשויות לעלות על פני מקבילותיהן הגדולות לטווח הארוך, מכסי הקטן הם היסטוריים תנודתיים יותר ואין כל ערבויות לכך שחברות קטנות יותר יניבו תשואות מותאמות סיכון טובות יותר מאשר כובעים גדולים. החדשות הטובות הן שכאשר מיושמים על מניות קטנות יותר, גורמי השקעה מסוימים יכולים לסייע בשיפור התשואות של כובעים קטנים תוך הפחתה בתנודתיות. חלק מהקרנות הנסחרות בבורסה (ETF) יכולות לעזור למשקיעים לגשת לגישה רב-פקטורית לכובעים קטנים.
"גורמים אחרים, כמו ערך, תנופה ותנודתיות נמוכה, נטו לעבוד טוב יותר בקרב מניות קטנות יותר", אמר מורנינגסטאר. "מיקוד במכוון של מניות עם כובע קטן עם מאפיינים אלה עשוי להיות פורה יותר מגישה מבוססת רחבה להשקעה בחתך רחב יותר של חברות קטנות יותר."
ה- JPMorgan Diversified Return US ETF (Small Cap Equity ETF) הוא רעיון תעודות סל עם ריבוי גורמים בעלי תעודות סל קטנות. JPSE, בת קצת יותר משנה, עוקבת אחר מדד הגורמים המגוונים של ראסל 2000, תשובה מבוססת גורמים למדד הרוסי 2000 שעקב אחריו.
מדד זה משתמש "בגישה מבוססת כללים המשלבת בניית תיקים מבוססת סיכון ובחירת אבטחה מרובת גורמים, כולל גורמי ערך, איכות ומומנטום, " על פי JPMorgan Management Asset Management. "זה נועד לגוון את הסיכון ברמת המגזר וברמות המניות תוך מתן חשיפה לגורמים שיש להם פוטנציאל לשפר את התשואות."
על פי מורנינגסטאר, "מניות ערך נחשבות לביצועים טובים יותר מאשר בגלל שהם יותר מסוכנים מאשר עמיתיהם היקרים יותר ומציעים תשואות צפויות גבוהות יותר כדי לפצות את המשקיעים על הסיכון הזה, או בגלל שהם לא מתומחרים במחיר שגוי." "ההסבר מבוסס הסיכון הוא מתקבל על הדעת. מניות ערך נוטות להיות עם לקוחות פוטנציאליים פחות אטרקטיביים מאשר מניות מוערכות יותר."
מניות צמיחה עם כובע קטן, למרות שעשויות להיות מרגשות, הן בדרך כלל בין המניות הקטנות והנדיבות יותר. לעומת זאת, ערך כובע קטן הוא מבחינה היסטורית אחד משילובי הגורמים הטובים ביותר. על ידי מתן חשיפה למשקיעים לגורמי הערך והצמיחה, JPSE מבטיחה שהמשקיעים אינם צריכים לבודד את אותם גורמים באמצעות מניות או קרנות בודדות.
גורם האיכות חשוב גם הוא כשמדובר במניות קטנות יותר. חברות רבות עם כובע קטן יכולות להציע סיכויי צמיחה משכנעים, אך הדבר אינו מבטיח רווחיות או חוזק פיננסי. בהגדרה, סביר להניח שמניה איכותית מגובה במאזן קול וצוות ניהול סולידי, תכונות שיכולות להפחית את התנודתיות, אפילו עם כובעים קטנים.
"מניות רווחיות מאוד נוטות להיות פחות תנודתיות ולהחזיק מעמד טוב יותר במהלך הירידות בשוק מאשר מקביליהן הרווחיים פחות", אמר מורנינגסטאר.
JPSE עולה 13.3% בהשוואה לתקופה האחרונה, יתרון של 100 נקודות בסיס לעומת מדד ראסל 2000.
