מניות סטארבקס: ניתוח מבנה הון

רק שמיעת השם סטארבקס מעלה כנראה תמונות של קפה ובתי הקפה המנופחים של החברה, שניתן למצוא כמעט בכל פינה בעולם. לחברה התחלות צנועות במערב המדינה, אך הפכה לענק בעולם המשקאות. אבל איך זה מדרג כהשקעה?, אנו מסתכלים על ניתוח מבנה ההון של סטארבוקס לתקופת השנה (YOY) מדצמבר 2017 עד דצמבר 2018, עם עדכון המשתמש בנתוני 3Q 2018 כדי לראות כיצד החברה צמחה מאז.

Takeaways מפתח

סטארבקס ממשיכה לשלוט בשוק הקפה והמשקאות, עם למעלה מ- 27, 000 חנויות ב -78 מדינות שונות.

הפעם האחרונה שהחברה יזמה פיצול מניות הייתה במרץ 2015, עם חלוקת מניות שתיים-אחת עבור בעלי המניות.

סטארבקס ממשיכה להוסיף לחובותיה לטווח הארוך, והודיעה על הנפקה של מיליארד דולר בשנת 2019.

בשנת 2019 רכשה החברה 23.5 מיליון מניות, תוך שהיא משלמת דיבידנד רבעוני של 36 סנט למניה ב- 23 באוגוסט 2019.

סטארבוקס: היסטוריה קצרה

סטארבקס (SBUX) שבסיסה בסיאטל (SBUX) החלה את הסאגה שלה כחנות יחידה המציעה פולי קפה ומכונות קפה בשנת 1971. הווארד שולץ הצטרף לחברה בשנת 1982 והרחיב את ההפצה לכלול מסעדות, בר קפה, ושקעים קמעונאיים שונים. שולץ עזב את סטארבוקס בשנת 1985 לאחר שלא הצליח לשכנע את הבעלים להגיש קפה ומשקאות אחרים. לאחר עזיבתו, הוא הקים שרשרת של ברים בשם Il Giornale ברחבי סיאטל. מוטות אלה עוצבו על פי אלה שביקר באיטליה. בשנת 1987 רכש שולץ את סטארבקס ושנה את שמו לכל מיקומיו תחת דגל של סטארבקס.

החברה פופולארית את ז'אנר הקפה המיוחד והתרחבה לרישוי והפצה. סטארבקס הולידה גם כמה ממותגי המשקאות הפופולאריים ביותר, כולל טיוונה, טאזו, אתוס, פרפוצ'ינו ולה בוליין. סטארבקס צמחה כעת למותג עולמי המפעיל למעלה מ- 27, 000 חנויות ב -78 מדינות.

פיננסים

שנת הכספים של החברה נמשכת בדרך כלל בין 1 באוקטובר עד 30 בספטמבר בכל שנה. במשך השנה המלאה שהסתיימה ב- 30 בספטמבר 2019, סטארבקס הניבה הכנסות שנתיות של שנה שלמה של 26.5 מיליארד דולר, כאשר מרבית ההכנסות הגיעו מחנויות המופעלות על ידי החברה. מדובר בעלייה של 7% לעומת התקופה המקבילה בשנת 2018. החברה החזירה בסך הכל 12 מיליארד דולר דיבידנדים ורכישת מניות לבעלי המניות.

היוון הון

לסטארבקס היו 1.51 מיליארד מניות מדוללות במלואן, עם שווי שוק של 61.88 מיליארד דולר בתאריך 31 בדצמבר, 2014. החברה הטמיעה חלוקת מניות שתיים על אחת לבעלי המניות ברשומה החל מ -30 במרץ 2015 - הפעם האחרונה בה החברה יזם חלוקת מניות. המניות החלו לסחור בהתאמה מפוצלת בתאריך 9 באפריל 2015. הדבר גרם לכושר השוק להתייקר ל 143.77 מיליארד דולר בסוף הרבעון הראשון. ספירת המניות המדוללת המייצגת פיצוי מניות כמעט הוכפלה מ 11.3 מיליון ל 22 מיליון מניות בסוף הרבעון השני. שווי שוק המניות הכולל צנח ל 82.67 מיליארד דולר באותה תקופה.

סטארבקס יזמה חלוקת מניות שתיים על אחת לבעלי המניות במארס 2015.

בסוף ספטמבר 2015. המניות המדוללות ברבעון השלישי הגיעו ל -30.5 מיליון, המהווים פיצוי של 1.76 מיליארד דולר, בסך הכל. זה העלה את שווי שוק המניות לסך 87.88 מיליארד דולר. ספירת המניות המדוללת ברבעון הרביעי צנחה ל -9.4 מיליון מוערך של 567 מיליון דולר בסוף דצמבר 2015, וסגרה את השנה עם 1.49 מיליארד מניות מדוללות במלואן, המוערכות בשווי שוק של 90.17 דולר, בעלייה של 45.7% ביחס לשנה. מניות Starbucks עלו 47.98% לשנת 2015 מלאה לעומת 1.38% בביצועים של מדד Standard and Poor's (S&P 500).

שווי השוק של סטארבוקס עמד על 98.57 מיליארד דולר בסוף המסחר ב -1 בנובמבר 2019, עם רווח נקוב אחרון של 28.40x מבוסס על רווח מדולל למניה של 2.93 דולר לתקופה של 12 חודשים שהסתיימה בספטמבר 2019.

היוון חוב

עומס החוב של החברה גדל ב -2.08 מיליארד דולר נטו לסך של 11.17 מיליארד דולר בסוף שנת הכספים 2019. במרץ 2019 הודיעה החברה על הנפקת אג"ח חדשה בשווי מיליארד דולר. החברה גם הנפיקה חוב ארוך טווח נוסף במהלך שנת הכספים 2018 בצורה של שטרות בכירים בשלוש תקופות זמן:

• שתי הנפקות בנובמבר 2017: 500 מיליון דולר של שטרות של 2.200% תלת-שנתיים ו -500 מיליון דולר של הערות לשלושים שנים של 3.750% שני הנפקות בפברואר 2018: מיליארד דולר של שטרות ל -3 שנים של 3.100% ו- 600 מיליון דולר של הערות לציון של 3.500% ל -10 שנים באוגוסט 2018: 1.25 מיליארד דולר של שטרות של 3.800% ל -7 שנים, 750 מיליון דולר של שטרות ל -4, 000% ל -10 שנים, ומיליארד דולר של שטרות של 30 שנה 4.500%

הנפקות אלה סייעו לחברה לשלם עבור הוצאות חברה כלליות כולל רכישות חוזרות של המניות המשותפות שלה, כמו גם תוכנית רכישת המניות שלה ותשלומי דיבידנד לבעלי המניות. בסוף שנת הכספים היו סטארבקס 11.17 מיליארד דולר בסך החוב המחולק ב -19.22 מיליארד דולר מסך הנכסים ביחס לחוב להון (D / E) של 58.1%.

ניתוח ערך ארגוני

סטארבקס התחילה את שנת הכספים של שנת 2019 עם שווי ארגוני של 85.07 מיליארד דולר. עבור שנת 2019 שלמה, מכירות סטארבוקס מכירות גלובליות דומות בהשוואה לחנויות זהות גדלות ב -5% משנה לשנה (YOY), בעלייה של 3% בהשוואה לשנה שעברה בתנועת החנויות. הרווחים לשנה שלמה ירדו ב-% 10 ב- YOY לרמה של 2.92 דולר למניה. החברה גם קנתה 23.5 מיליון מניות בשנת 2019. סטארבקס שילמה דיבידנד של 36 אחוזים למניה ב23- באוגוסט, 2019. זה הביא לבי"ס בסוף 2015 לשנת 2015 של 110.89 מיליארד דולר.

החל מה -1 בנובמבר 2019 פיקד סטארבקס על שווי ארגוני של 106.98 מיליארד דולר עם יחס Enterprise / EBITDA של 19.89x.