סערת שוק המניות ותנודתיות מעוררות בהלה אצל משקיעים רבים, אך אחרים רואים הזדמנויות לרווח נפתח. מבנק אמריקה אומרים כי רבים מלקוחותיו קנו מניות טק, בריאות ומימון, שכן שוק המניות צנח החודש. בעוד שמדד S&P 500 (SPX) השיל 2.2% מערכו במהלך השבוע שהסתיים ביום שישי האחרון, הנפילה השבועית הגדולה ביותר שלו מאז דצמבר, לקוחות הבנק הוסיפו עמדות הון עצמי בסך 4.7 מיליארד דולר, מהלך הרכישה השבועי הגדול ביותר שלהם עד כה בשנת 2019. לדברי בלומברג.
"תזרימה חזקה (גם אם לא נכללת רכישות חוזרות) מעידה שלקוחות צפויים בהחלטה שפירה על סחר", צוות אסטרטגי מניות ב- BofA מריל לינץ ', בראשות ג'יל קארי הול, כתב בהערה ללקוחות, כפי שצוטט על ידי בלומברג.
קנייה על שלטי צרות
מסע הקנייה משקף גם אסטרטגיה מפורטת שהופעלה לפני מספר שבועות על ידי JPMorgan ומשקיעים אחרים שחיכו לקנות בסימני צרות כאשר שוק המניות התקרב לשיאו. הקבוצה כללה קרנות מונעות מחשבים שהיו בעלות פוטנציאל לקנות 250 מיליארד דולר של מניות כפי שהיו לפני העצרת שלאחר חג המולד. "כשמדברים עם לקוחות, אנו לא מוצאים דובים רבים משוכנעים ממש בנקודה זו, אלא משקיעים שרוצים להוסיף רמות נמוכות יותר של ~ 5-10% ולתפוס את החזרה לשיאים חדשים בכל הזמנים", אמרו אסטרטגי JPMorgan. בראשותו של מרקו קולנוביץ ', בהערה ללקוחות שהובאו במאמר קודם בבלומברג.
הטבלה שלהלן מסכמת את התצפיות העיקריות של BofA לגבי פעולת "קנה את הטבילה" בקרב לקוחותיה בשבוע שעבר. שים לב שמקורות נתונים אחרים הצביעו על מכירה נטו של מניות בשבועות האחרונים. על פי ליפר, בשלושת השבועות שהסתיימו ביום רביעי, 8 במאי, פדיונות נטו מצטברים של 21.8 מיליארד דולר נרשמו על ידי קרנות נאמנות הון ותעודות סל, בין אם הם מחזיקים במניות אמריקאיות, מניות בינלאומיות או שניהם.
לקוחות בנק אוף אמריקה "קונים את המטבל"
(שבוע המסחר שמסתיים ביום שישי, 10 במאי, 2019)
- רכישות נטו של מניות: 4.7 מיליארד דולר רוכשי רשת כללו לקוחות קמעונאיים ומוסדיים כאחד. קונים בדרך כלל מכניסים כסף למניות ספציפיות, ולא קרנות. קרנות הגמל היו מוכרות נטו. עם זאת, פעולת קנייה נטו ענקית בתחום הטכנולוגיה, שירותי הבריאות, הכספים מכירת כלי עזר, תעודות סל, מניות אנרגיה.
חשיבות למשקיעים
לקוחות BofA היו גם קונים נטו של מלאי תעשייה וחומרים. בהתחשב בעובדה שגם מניות מחזוריות וגם מניות עם חשיפה משמעותית מעבר לים היו בין אלה שנהנו מפעולה הקנייה הגדולה ביותר ברשת בשבוע שעבר, ניתן לקחת זאת כאינדיקציה לכך שלקוחות BofA, בסך הכל, אופטימיים כי הסכסוך בין ארה"ב לסין ייפתר. באופן משביע רצון לשווקים, בלומברג מציין. האם ההכרזה שלאחר מכן בסין על תעריפי תגמול מעידה כי נותר לראות אמון.
להסתכל קדימה
ישנם מספר גורמים העשויים להכניס רצפה למניות בתוך סערת הסחר, ואשר עשויים לדחוף את השוק גבוה יותר אם ארה"ב וסין יגיעו לעסקה. הראשון הוא עמדתו היוונית של הפדרל ריזרב, והשני הוא רווחי תאגידים טובים יותר אז. עם 90% מחברות S&P 500 שדיווחו על רווחי הרבעון הראשון של שנת 2019, 76% גברו על הערכות EPS ו- 59% הצליחו להעריך הכנסות, אם כי הרווחים המצטברים של חברות אלה יורדות ב- 0.5% משנה לשנה, דיווחה FactSet Research Systems ב- 10 במאי.
אם ארה"ב וסין יוכלו להגיע לעסקת סחר, כוחות חיוביים אלה יכולים לעזור לדחוף את השווקים לחדות יותר - ובכך להביא לתשואה נאה עבור מניות רבות שנרכשו במח"ש.
