במובנים רבים ההתקדמות בתקשורת וטכנולוגיה הפכה את העולם למקום קטן יותר מכפי שהיה לפני 50 שנה. בשום מקום זה לא ברור יותר מאשר בתחום ההשקעה, שם ההתקדמות הטכנולוגית שינתה לחלוטין את תהליך ההשקעה.
במקביל, שינויים ברגולציה מטשטשים את הקווים בין בנקים ומתווכים בעשורים האחרונים. שינויים אלה והגידול בגלובליזציה מאז שנות השמונים קידמו את ההזדמנויות העומדות לרשות המשקיעים. אך ההזדמנויות המוגברות הללו לוו גם בסיכונים גדולים יותר. כתוצאה מכך, השקעה היא כיום תרגיל מאתגר יותר ממה שהיה בעשרות השנים הקודמות - במיוחד בשנות ה -50 וה -70.
השקעה בשנות החמישים על פי מפקד בעלי המניות הראשון שערכה הבורסה בניו יורק (NYSE) בשנת 1952, רק 6.5 מיליון אמריקאים היו בעלי מניות משותפות (כ -4.2% מאוכלוסיית ארה"ב). עם דור שהצטמצם בעקבות התרסקות השוק של שנת 1929 והדיכאון הגדול בשנות השלושים, רוב האנשים בשנות החמישים התרחקו מהמניות. למעשה, רק בשנת 1954 עלה הממוצע התעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) בשיא 1929, שלם 25 שנה אחרי ההתרסקות.
תהליך ההשקעה היה גם רב ויקר יותר בשנות החמישים מכפי שהוא כעת. בזכות חוק גלאס-סטייגל משנת 1933, שאסר על בנקים מסחריים לעשות עסקים בוול סטריט, תיווך מניות היו ישויות עצמאיות. (למידע נוסף ראה מה היה חוק הזכוכית-סטייגל? )
עמלות קבועות היו הנורמה, ותחרות מוגבלת פירושה שעמלות אלה היו גבוהות למדי ולא סחירות. מגבלות הטכנולוגיה באותם ימים גרמו לכך שביצוע עסקאות מניות, החל במגע ראשוני בין משקיע למתווך, ועד לרגע בו נוצר וביצע כרטיס המסחר, ארך זמן לא מבוטל.
בחירות ההשקעה בשנות החמישים היו גם מצומצמות למדי. הפריחה הגדולה של קרנות הנאמנות הייתה עדיין רחוקה שנים, והקונספט של השקעות בחו"ל לא היה קיים. גם קשה היה להשיג את מחירי המניות הפעילים; למשקיע שרצה הצעת מחיר שוטפת על מניה היו חלופות מעטות אך ליצור קשר עם סוכן מניות.
אומנם היקפי המסחר הדקים שיקפו את החידוש היחסי בהשקעת המניות באותה העת, אך הדברים כבר החלו להשתנות עד אמצע שנות החמישים. 1953 ציינה את השנה האחרונה בה היקפי המסחר היומיים ב- NYSE היו מתחת למיליון מניות. בשנת 1954 הודיע ה- NYSE על תוכנית תוכנית ההשקעות החודשית שלה, שאיפשרה למשקיעים להשקיע עד 40 דולר לחודש. פיתוח זה היה המבשר לתוכניות ההשקעה החודשיות ששווקו על ידי מרבית קרנות הנאמנות שנים לאחר מכן, שהובילו לאימוץ נרחב של השקעות במניות בקרב אוכלוסיית ארה"ב בשנות השבעים והשמונים.
השקעה בשנות השבעים
תהליך השינוי, מבחינת ההשקעה, האיץ בשנות השבעים, אם כי שוק המניות בארצות הברית התפתל בעשור זה של סטגפלציה. ה- DJIA, שהיה מעט מעל 800 בתחילת שנות השבעים, התקדם רק לסביבות 839 בסוף העשור, עלייה כוללת של 5% בתקופה זו של 10 שנים. (לפרטים ראה, Stagflation, סגנון שנות השבעים .)
עם זאת, קרנות הנאמנות הלכו וגדלו בפופולריות, בעקבות הקמת חשבונות פרישה פרטיים (IRA) על ידי חוק ביטוח הכנסה לפרישה של עובדים (ERISA) משנת 1974, וכן כניסתה של קרן האינדקס הראשונה בשנת 1976. בשנת 1974, שעות המסחר ב- NYSE הוארך ב -30 דקות כדי להתאים לצמיחת השוק. (לקריאה נוספת בנושא ERISA, עיין בתכונה המיוחדת שלנו בנושא חשבונות פרישה פרטיים .)
אולי השינוי הגדול ביותר עבור המשקיעים בעשור הנוכחי היה ההתמקדות הגוברת של עסקאות ניירות ערך באופן אלקטרוני, ולא בצורה פיזית. שירות האישורים המרכזי, שהוצג בשנת 1968 לטיפול בהיקפי סחר גולשים, הוחלף על ידי חברת נאמנות הפיקדון בשנת 1973. פירוש הדבר היה כי במקום תעודות מניות פיזיות, המשקיעים היו בעלי סיכוי גבוה יותר להחזיק את המניות שלהם בצורה אלקטרונית ב מאגר מרכזי.
בשנת 1971 הפכה מריל לינץ 'לארגון החברים הראשון ב- NYSE שרשם את מניותיו בבורסה. בשנת 1975, בפיתוח ציוני דרך, אסרה נציבות ניירות ערך והחליפין שיעורי עמלות מינימליות קבועות, שהיו עד כה אבן יסוד בשווקי ניירות הערך ובבורסות ברחבי העולם. (למידע נוסף על ה- SEC ראו את נציבות ניירות הערך: מעקב אחר שוק ניירות הערך .)
שינויים אלה, יחד עם השיפור הדרמטי בעיבוד והסדר הסחר עקב השימוש הגובר באוטומציה וטכנולוגיה, הניחו את הבסיס להיקף המסחר הגבוה משמעותית והפופולריות הגוברת של השקעות המניות בשנים הבאות. בשנת 1982 נפח המסחר היומי ב- NYSE הגיע לראשונה ל 100 מיליון. עד 1990, מפקד NYSE גילה כי למעלה מ 51 מיליון אמריקאים היו בעלי מניות - יותר מ 20% מכלל האוכלוסייה בארה"ב.
השקעה במילניום החדש השקעה היא תהליך קל בהרבה מכפי שהיה בעשרות שנים קודמות, כאשר למשקיעים יכולת לסחור בניירות ערך אזוטריים בשווקים רחוקים בלחיצת עכבר. מערך בחירות ההשקעה כה גדול עד שהוא יכול להיות מאיים ומבלבל למשקיעים חדשים. בעיקר בזכות ההתקדמות הטכנולוגית, מספר התפתחויות בשני העשורים האחרונים תרמו לפרדיגמת ההשקעה החדשה.
ראשית, ריבוי המחשבים האישיים החסכוניים והאינטרנט אפשרו כמעט לכל משקיע להשתלט על ההשקעה היומיומית.
שנית, הפופולריות של תיווך מקוון אפשרה למשקיעים לשלם עמלות נמוכות יותר על עסקאות מכפי שהיו משלמים בתיווך בשירות מלא. עמלות נמוכות הקלו על מסחר מהיר יותר, ובמקרים מסוימים, הדבר הביא לכך שאנשים רדפו מסחר יומי כעיסוק במשרה מלאה.
שלישית, גם התפשטות הצעת המחיר לשאלות ההצעות הצטמצמה במידה ניכרת (פיתוח נוסף שמאפשר מסחר מהיר), הודות ליישום התמחור העשרוני עבור כל המניות בשנת 2001.
לבסוף, קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) הקלו על כל משקיע לסחור בניירות ערך, סחורות ומטבעות בשוק המקומי ובחו"ל; תעודות סל אלה גם הקלו על המשקיעים ליישם אסטרטגיות מתקדמות יחסית כמו מכירות קצרות. (כדי ללמוד כיצד למכור קצר, קרא את המכירה הקצרה .)
גורמים אלה הביאו להיקפי המסחר העולים באלף החדש. ב- 4 בינואר 2001 היקף המסחר ב NYSE עלה לראשונה על 2 מיליארד מניות. ב- 27 בפברואר 2007 קבע היקף ה- NYSE שיא חדש, בו נסחרו למעלה מ -4 מיליארד מניות.
בשורה התחתונה בעוד שיש למשקיעים כיום שפע של הזדמנויות השקעה, הסיכונים הנלווים הם גם גדולים יותר. מגמת הגלובליזציה הובילה למערכת יחסים קרובה יותר בין השווקים העולמיים, כפי שמודגם על ידי התיקון המסונכרן בשווקים העולמיים במהלך "שבר הטכנולוגיה" של תחילת שנות האלפיים ומשבר האשראי של סוף שנות האלפיים. המשמעות היא שבסערה עולמית יתכן כמעט ולא מקלט בטוח. עולם ההשקעות הוא גם הרבה יותר מורכב מכפי שהיה אי פעם; אירוע קטן לכאורה בשוק מעורפל בחו"ל יכול לעורר תגובה עולמית ברחבי העולם. כתוצאה מהתפתחויות אלה, השקעה היא תרגיל מאתגר יותר (אך נוח) יותר משהיה בשנות החמישים והשבעים.
