בענף הביוטכנולוגיה והתרופות, גאוות המקום יכולה להיות גורם מכריע להצלחת החברה. חברות רוצות לפתח מוצרים ותרופות חדשות בתקווה שהם יתקדמו דרך שלבי בדיקות מרובים על ידי מינהל המזון והתרופות האמריקני (FDA). למרות שנדיר שתרופה חדשה מקבלת אישור רשמית, כשזה קורה, זה יתרון אדיר לחברה המתפתחת. בתורו, משקיעים באותה חברה נוטים לראות גם רווחים גדולים.
החל משנת 2014, ה- ALPS פורצי דרך רפואית (SBIO) פעלה למיקוד לחברות בענף הביוטכנולוגיה והתרופות, אשר קיימות מוצרים בשלב מתקדם של ניסויים קליניים של ה- FDA. בכך מנסה הקרן הנסחרת בבורסה (ETF) לתפוס חלק מהרווחים הדרמטיים שהתרופות שאושרו לאחרונה יכולות להביא לחברות המתפתחות שלהן. להלן, נבדוק כיצד SBIO בוחרת חברות אלה ומדוע כדאי לשקול משקיע.
תוספי חברה
SBIO מחשיבה חברות רק אם הן עומדות במספר תנאים. ראשית, מטרה פוטנציאלית חייבת להיות במוצר בשלב השני או השלישי של הניסוי על ידי ה- FDA. תרופות אלה כבר עברו את הסיבוב הראשון של הניסויים הקליניים ועמדו בסטנדרטים מסוימים של בטיחות לשימוש בחולים נבחרים. תרופות בשלבים אלה נבדקות ליעילות, תופעות לוואי ומעקב אחר תגובות לוואי בקרב חולים.
SBIO מסתכלת רק על חברות קטנות ובינוניות עם שווי שוק של לא פחות מ -200 מיליון דולר ולא יותר מחמישה מיליארד דולר. על פי דיווח של בלומברג, SBIO מתמקדת רק בחברות שיש להן המשאבים הכספיים להישאר בעסק במשך תקופה של 24 חודשים בעתיד.
תעודת הסל משחזרת את המדד הבסיסי שלה פעמיים בשנה, ביוני ודצמבר. מניות נבדקות ומתאזן מחדש אחת לרבעון ועל פי מערכת שקלול שווי היוון בשוק. על פי ALPS, ניתן לשקלל כל מניה פרטנית ללא יותר מ- 4.5% במדד SBIO. נכון לכתיבת שורות אלה יש ל- SBIO יותר מ -247 מיליון דולר בנכסים נטו ויחס הוצאות של 0.50%. זה הופך את SBIO לזול יותר ממתחריו, ה- ETF (Virtus LifeSci Biotech Clinical ניסויים קליניים), עם יחס הוצאה של 0.85%.
שיקולים
על פי אתר ה- FDA, כ -70% מהתרופות שנבחרו לניסויים בשלב הראשון עוברים לשלב השני. עם זאת, רק 33% מתרופות שלב שני עוברות לשלב השלישי ורק 25-30% מתרופות שלב שלוש עוברות לשלב הרביעי, השלב האחרון של הניסויים הקליניים. המשמעות היא שרבות מהחברות עם תרופות בשלב שני או שלוש ניסויים לא יראו בסופו של דבר את אותן תרופות עומדות באישור סופי. מסיבה זו הגישה של SBIO מסוכנת במקצת.
עם זאת, SBIO מציעה למשקיעים אמצעים להתקרב למשחק התרופות החדש בפחות סיכון מכפי שהיו לוקחים על עצמם השקעה בחברות בודדות. מעבר לכך, SBIO הניבה תשואות של כמעט 50% מאז הקמתה בשנת 2014, וזה תואם את ביצועי מדד ה- S&P Biotech.
עם ממשל טראמפ ככל הנראה שימשיך להסיר חלק מהחסמים בתהליך אישור ה- FDA במהלך השנים הקרובות, סביר להניח שיותר ויותר מהבחירות של SBIO יצליחו להביא תרופות חדשות לשוק. זה עשוי להפוך תעודת סל כמו SBIO (או מתחרה ה- BBC) להזדמנות מפתה עבור משקיעים המעוניינים לתפוס חלק מהפוטנציאל ההפוך בתהליך הניסויים הקליניים של ה- FDA. כמובן, SBIO נותר תנודתי יותר מאשר תעודות סל ביוטכנולוגיות מסורתיות או כאלה המתמקדים בחברות בריאות מגוונות. מצד שני, SBIO מציע גם את הפוטנציאל לתשואות גדולות יותר בסופו של דבר.
