הגדרת אג"ח ישר

מהו אג"ח ישר?

איגרת חוב ישראלית היא אג"ח שמשלמת ריבית בפרקי זמן קבועים, ובפדיון מחזירה את הקרן שהושקעה במקור. לאג"ח ישר אין תכונות מיוחדות בהשוואה לאגרות חוב אחרות עם אופציות משובצות. איגרות חוב ממשלתיות אמריקאיות המונפקות על ידי הממשלה הן דוגמאות לאג"ח ישרים.

קשר ישר נקרא גם קשר וניל רגיל או קשר כדור.

בונד ישר הוסבר

אגרות חוב ישראליות הן מכשירי חוב המשמשים משקיעים בעלי הכנסות קבועות כדי להלוות כסף (יצירת חוב) לגוף. הישות, שיכולה להיות ממשלה, עירייה או ארגון, מבטיחה לשלם את הריבית על החוב, ובפדיון, להחזיר את ההלוואה המקורית.

התכונות של אג"ח ישר כוללות תשלומי קופון קבועים, ערך נקוב או שווי נקוב, שווי רכישה ותאריך פירעון קבוע. בעל אגרות חוב ישר מצפה לקבל תשלומי ריבית תקופתיים, המכונים קופונים, על האג"ח עד שהאג"ח יבגר. במועד הפירעון, ההשקעה העיקרית נפרעת למשקיע. ההחזר על הקרן תלוי במחיר אליו נקנה האג"ח. אם האג"ח נרכשה בשווי נקוב, בעל האג"ח מקבל את הערך הנקוב לפדיון. אם האג"ח נרכשה בפרמיה נקוב, המשקיע יקבל סכום נקוב פחות מהשקעת ההון הראשונית שלו. לבסוף, איגרת חוב שנרכשת בהנחה לערך פירושה שההחזר של המשקיע לפדיון יהיה גבוה מההשקעה הראשונית שלו.

דוגמאות

לדוגמה, בואו נסתכל על אג"ח ניכיון בערך הנקוב של 1, 000 דולר שהונפק על ידי תאגיד. מועד הפדיון של האג"ח נקבע לעשר שנים ממועד ההנפקה ושיעור הקופון, כאמור במדד הנאמנות, קבוע על 5%. השובר ישולם מדי שנה, לכן בעלי האג"ח יקבלו 5% על פי אלף ערך נקוב = 50 $ בכל שנה במשך עשר שנים. במועד הפירעון, התשלום האחרון מתבצע בתוספת סכום הפדיון של שווי הנקוב של האג"ח. מכיוון שהאג"ח הונפקה ונרכשה בשווי הנחה של 925 דולר, בעל האג"ח יקבל 1, 000 $ ערך נקוב במועד הפירעון. במקרה זה, משקיע שרוצה למדוד את התשואה של אג"ח זה יכול לחשב את התשואה הנוכחית, המחלקת את הקופון השנתי במחיר האג"ח. התשואה הנוכחית בדוגמא שלנו היא $ 50 / $ 925 = 5.41%

איגרת חוב ישראלית היא הבסיסית ביותר בהשקעות החוב. זה ידוע גם כקשר וניל רגיל מכיוון שאין לו תכונות נוספות שיש לסוגים אחרים של קשרים. כל סוגי האג"ח האחרים הם וריאציות או תוספות לתכונות איגרות חוב סטנדרטיות סטנדרטיות. לדוגמא, איגרות חוב מסוימות ניתנות להמרה למניות של מניות משותפות ואחרות ניתן להתקשר או לפדות אותן לפני מועדי הפירעון שלהן. אגרות חוב מיוחדות כגון איגרות חוב להמרה, ניתנות להחלפה וניתן להחלפה מובנות כאג"ח ישרות בתוספת אופציית שיחה או צו.

כמו בכל אגרות החוב, קיים סיכון ברירת מחדל, שהוא הסיכון שהחברה יכולה לפשוט את הרגל ולא תעמוד עוד בחובות החוב שלה.