מהי עצרת פראיירים?
עצרת פראיירים מתארת עליית מחירים שמשיבה במהירות את מסלול החיסרון. עצרות פראיירים מתרחשות לעתים קרובות במהלך שוק דובים, שם עצרות הן קצרות מועד. עצרות פראיירים מתרחשות בכל השווקים ויכולות גם לא להיות נתמכות (בהתבסס על hype, ולא על חומר) עצרות שהופכות במהירות.
Takeaways מפתח
- עצרת פראיירים היא עצרת המתרחשת במגמת ירידה, או שאינה נתמכת ומבוססת על הייפ, והיא הופכת על ידי תנועת מחירים לחיסרון. עצרת פראיירים של לפחות 5% (גבוה יותר) התרחשה בכל שוקי הדובים. לעיתים קרובות יותר מאחת מתרחשת. עצרות זריזות קשה לזהות בזמן אמת. לפיכך, ישנם סוחרים אשר בוחרים לחכות לסדרה של שפל תנודות גבוה יותר ולגובה תנודות גבוה יותר לפני הקנייה.
הבנת עצרת הפראייר
עצרת פראיירים היא מונח סלנג המתייחס לעלייה זמנית בנכס, כמו מניה, או לשוק בכללותו, שנמשך זמן רב מספיק כדי למשוך השקעות על ידי קונים תמימים או בלתי מעורערים. הקונים הם הפראיירים מכיוון שהם עשויים להפסיד כסף בסחר כשראשי המחירים יורדים שוב. תופעה זו ידועה גם כקפיצת חתולים מתים, מלכודת שור או מפגן שוק דובים.
עצרות פראיירים מתרחשות לעתים קרובות כאשר מחיר המניה עולה באופן ניכר למרות שההיבטים הבסיסיים של המניה לא השתנו. ברוב המקרים, עליות המחירים הנתמכות באופן בסיסי גורמות לירידה גדולה, בדרך כלל ממשיכה במגמת ירידה כוללת. עצרות פראיירים מתרחשות לעיתים קרובות בשווקי דובים, בהם עליות מחירים קטנות מושכות אליהן כמה קונים, אך אז המכירה נמשכת בכמות גדולה.
קל לזהות עצרות פראיירים במבט לאחור, ובכל זאת ברגע שקשה יותר לראותן. עם ירידת מחירים, יותר ויותר משקיעים מניחים שההפגנה הבאה תביא לסוף המגמה. בסופו של דבר, המגמה למטה תסתיים (ברוב המקרים), אך זיהוי איזה עצרת הופך למגמה ולא עצרת פראיירית, זה לא תמיד קל.
זיהוי עצרת פראיירית
זיהוי מפגש פראיירים יכול להיות מאתגר, אפילו עבור סוחרים מנוסים. עצרות פראיירים מופיעות ונעלמות ללא אזהרה, במיוחד בתקופה של פעולות שוק מגמות כלפי מטה, כמו שוק דובים.
שוק דובים מצוין בדרך כלל על ידי ירידה של 20 אחוזים בשוק המניות, ונוטה להתרחש כאשר שוק יתר הערך שלו. במהלך שוק הדובים, אמון המשקיעים נוטה להיות נמוך, וסוחרים צופים בשקיקה אחר סימני תנועה כלפי מעלה בשוק. משקיעים חסרי ניסיון או פאניקה עשויים להתפתות לביצועי upticks בשוק, מה שהופך את המשקיעים הללו לפגיעים במיוחד בגחמות עצרת פראיירים. הם רוצים לקנות מכיוון שהם לא רוצים לפספס שום פיתרון שעלול להתפתח. הם למעשה דייג בתחתית.
עצרות הן תופעות שכיחות במהלך שוקי הדובים. ראוי לציון, מדד דאו ג'ונס חווה עלייה של שלושה חודשים בעקבות התרסקות המניות בשנת 1929, אם כי שוק הדובים הכללי המשיך בירידה גדולה יותר עד שנפל בשנת 1932.
מחקרים אורכיים הראו כי מאז תחילת המאה העשרים, כל שוק הדובים הוליד לפחות מפגש אחד של חמישה אחוזים ומעלה, ואז התקדם נמוך יותר, לפני שהשוק מתחיל מגמה עליונה. המשמעות היא שלכל שוק דובים יש לפחות עצרות פראייריות אחת, ולרוב יותר.
שני שלישים מתוך 21 שוקי הדובים שהתרחשו בין השנים 1901 - 2015 חוו מפגשים של 10 אחוזים ומעלה. כרגע אלה יכולים להיראות כמו מפגשים משכנעים, אך בסופו של דבר הם היו מפגשי פראייר.
ניתוח שוק הדובים בן 30 החודשים שהחל בשנת 2000, שליווה את התרסקות דוטקום, מראה תשע מפגשים של חמישה אחוזים ומעלה, ארבעה מהם עברו עלייה של 10 אחוזים.
מכיוון ששווקי דובים עשויים להימשך תקופות ארוכות, הם יכולים לנקז את המשקיעים הרגשיים בתקווה למהפך בשוק. יועצי השוק מתריעים מפני תגובות רגשיות לתנודתיות בשוק, מכיוון שמשקיעים עלולים להיכנס לפאניקה ולבצע טעויות שיפוט ביחס להחזקותיהם.
סוחרים מנוסים רבים מחכים לראות שהמחיר מבצע סדרה של עליות נדנדה גבוהות יותר ונפילות גבוהות יותר לפני הקנייה. סדרת השפל והגבהים הגבוהים מסייעים לזהות שמגמה עשויה להיות בעיצומה וכי ייתכן שהמגמת הירידה תסתיים.
דוגמה למפגש פראיירים במדד S&P 500
עצרות פראיירים מתרחשות בדרך כלל לאחר ירידה חדה. כאשר המחירים נופלים משמעותית, קשה למחיר לבצע שוב שוב שיאים חדשים. המשקיעים עצבניים, והביטחון שלהם מתערער, ולכן כאשר המחיר מקפיץ את המשקיעים והסוחרים המדהימים משתמשים בו כהזדמנות מכירה.
הקפיצות הללו נקראות עצרות פראיירים, מכיוון שסביר להניח שהן יימכרו עם מכר מוחץ יחסית זמן קצר לאחר שהן מתחילות.
שתי מפגשי פראיירים התרחשו בשנת 2018 לאחר ש- S&P 500 היו עדים לירידה חדה של יותר מ 11% באוקטובר. ה- S&P 500 התייצב אז בכמעט 8%, אך במהירות זו הושגה מכירת יותר מכירות. המחיר עלה אז יותר מ -6% מהנפילה הנמוכה, אך שוב נקלעה למכירה ולירידה גדולה במחיר.
בסופו של דבר, S&P 500 ירדה ביותר מ 20% מהשיא הגבוה בספטמבר. יש פוטנציאל עצרת פראיירית שלישית אם סופרים את המעבר הקטן (פחות מ- 4%) באמצע אוקטובר גבוה יותר.
תצוגת מסחר
בערב חג המולד ה- S&P 500 שקעה והחלה לטפס. זה עשה סדרה של עליות מתנדנדות גבוהות יותר וירידות מתנדנדות גבוהות יותר ובסופו של דבר עברה מעל השיאים של מפגשי הפראיירים.
