מהו סיכון המעביר סיכון באמצעות גורם משתתף (STRIPE)
החלף להעברת סיכון עם גורם משתתף, או STRIPE, הוא סוג של מכשיר גידור המשלב החלפת ריבית עם שווי ריבית. החלפת ריבית היא סוג של נגזרת לפיה שני צדדים מסכימים להחליף זרמי תשלום או התחייבויות לתשלום ריבית, בעוד שווי שווי ריבית הוא הסכם בין קונה למוכר, לפיו מובטח לקונה, בתמורה לשכר טרחה חוזר, כי הריבית שתשלם על מכשיר פיננסי לא תהיה גבוהה מהסכום שנקבע.
הבנת החלפת העברת סיכון באמצעות גורם משתתף (STRIPE)
החלפת העברת סיכון עם מרכיב משתתף היא אסטרטגיית נגזרת מורכבת המשמשת את מי שמעוניין לגדר סיכון בריבית, או להרוויח מאלו המעוניינים לגדר סיכון בריבית. נגזרים נקראים כך מכיוון שהם מכשירים פיננסיים שערכם נגזר ממכשיר אחר. במקרה של החלפת ריבית, שווי ההחלפה נגזר מערך מכשירי החוב עליהם נכתבים החוזים בהתייחס.
נגזרים זכו לביקורת מצד מתנגדי ענף השירותים הפיננסיים כמכשירי ספקולציות גרידא, מכיוון שהם מאפשרים למשקיעים להרוויח כסף או להפסיד כסף בהתבסס על שינויים בערכם של נכסים פיננסיים שאינם בבעלותם. נגזרים כמו החלפות ברירת מחדל באשראי סייעו להגדיל את חומרת המשבר הפיננסי, מכיוון שהם סיכנו בנקים שמכרו הגנה דמויית ביטוח מפני כישלונם של מוסדות פיננסיים אחרים, מערך שהרכיב את התפשטות הדבקות הפיננסית.
אך לא כל הנגזרים או המשתמשים בנגזרים עשויים זהים. ישנם שימושים לגיטימיים בנגזרים כמו החלפות ריבית ומכסי ריבית, כמו כאשר חברות משתמשות במכשירים אלה כדי לגדר סיכון בריבית.
דוגמה להעברת סיכון להחלפה באמצעות גורם משתתף (STRIPE)
בואו נגיד שחברת יישומוני הפילדלפיה לוותה 100 מיליון דולר כדי לממן את הקמת מפעל יישומונים חדש. זה השאיל את הכסף בשיעור קבוע של 5 אחוזים, אך מאז ההלוואות הריבית הזו התחילה לרדת. על מנת להוזיל את עלויות ההלוואות שלה, החברה רוכשת החלפת סיכון בהעברת החלף באמצעות גורם משתתף, לפיה היא מחליפה את התשלום של 5 אחוזים בבנק עבור הלוואה בריבית משתנה של 4 אחוזים שעשויה ליפול עוד יותר משם. במקביל, STIPE כולל מכסה ריבית, לפיה הבנק מתחייב שאם הריבית תתחיל לעלות שוב, חברת ווידג'ט הפילדלפיה תשלם לא יותר משיעור ריבית של 6 אחוזים. ה- STRIPE מאפשר לחברה לנצל את הירידה בשיעורים, תוך הגנה על עצמה מפני שיעורים גבוהים יותר.
